เครื่องคิดเลขการเงิน

เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน

เครื่องคำนวณ ROE นี้ช่วยให้คุณคำนวณ ROE (ผลตอบแทนจากทุน) ได้อย่างรวดเร็วโดยพิจารณาจากรายได้สุทธิที่เกิดขึ้นตลอดจนมูลค่ารวมของบริษัท/โครงการ

เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)

$
$
ROE
?

สารบัญ

ผลตอบแทนจากการลงทุนหมายถึงอะไร?
ผลการดำเนินงานของหุ้นและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
ROE อัตราการเติบโตที่ยั่งยืน
การประมาณอัตราการเติบโตของเงินปันผล
ใช้ผลตอบแทนจากทุนเพื่อระบุปัญหา
กำไรไม่คงที่
หนี้ที่มากเกินไป
รายได้สุทธิติดลบ
ข้อจำกัดของผลตอบแทนจากทุน
ผลตอบแทนจากการลงทุนกับผลตอบแทนจากการลงทุน

ผลตอบแทนจากการลงทุนหมายถึงอะไร?

การจัดอันดับ ROE ของหุ้นขึ้นอยู่กับสิ่งที่ถือว่าเป็นเรื่องปกติ ตัวอย่างเช่น ค่าสาธารณูปโภคอาจมีสินทรัพย์และหนี้สินมากกว่ารายได้สุทธิ ระดับ ROE ปกติในภาคสาธารณูปโภคอาจน้อยกว่า 10% ระดับ ROE ปกติอาจสูงกว่าสำหรับบริษัทค้าปลีกหรือบริษัทเทคโนโลยีที่มีงบดุลน้อยกว่ารายได้สุทธิ
กฎทั่วไปที่ดีที่สุดในการตั้งเป้า ROE คือการตั้งเป้าที่ ROE ที่เท่ากันหรือสูงกว่าภาคส่วนนั้น (ที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน) พิจารณา TechCo เป็นตัวอย่าง ROE ของ TechCo มีเสถียรภาพที่ 18% ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 15% สำหรับบริษัทคู่แข่ง นักลงทุนสามารถสรุปได้ว่าผู้บริหารของ TechCo เชี่ยวชาญศิลปะในการใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างผลกำไร
อัตรา ROE ที่ค่อนข้างสูงและต่ำจะแตกต่างกันไปในแต่ละภาคส่วนหรือแต่ละอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสามารถใช้ทางลัดและพิจารณาอัตราส่วนผลตอบแทนต่อทุนที่ใกล้ค่าเฉลี่ยระยะยาวของ S&P 500 (14%) ว่ายอมรับได้ ต่ำกว่า 10% ถือว่าแย่

ผลการดำเนินงานของหุ้นและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

สามารถใช้ ROE ในการประมาณอัตราการเติบโตของเงินปันผลและอัตราการเติบโตที่ยั่งยืน ถือว่าอัตราส่วนนั้นใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มเพื่อน ROE สามารถเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการประมาณการในอนาคตของอัตราการเติบโตของหุ้นและอัตราการเติบโตของเงินปันผล การคำนวณทั้งสองนี้เป็นฟังก์ชันซึ่งกันและกัน และสามารถใช้เพื่อให้การเปรียบเทียบง่ายขึ้นระหว่างบริษัทที่คล้ายคลึงกัน
คูณ ROE และปัจจัยการรักษาเพื่อประเมินอัตราการเติบโตของบริษัทในอนาคต อัตราการรักษาคือเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิที่บริษัทรักษาไว้หรือลงทุนในการเติบโตในอนาคต

ROE อัตราการเติบโตที่ยั่งยืน

ลองนึกภาพว่าทั้งสองบริษัทมี ROE และกำไรสุทธิเหมือนกัน แต่มีอัตราส่วนการรักษาลูกค้าต่างกัน ROE ของบริษัท A คือ 15% คืนกำไรสุทธิ 30% ให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผล ในทางกลับกัน บริษัท A ถือหุ้น 70% ธุรกิจ B ยังเป็น ROE 15% อีกด้วย แต่จะคืนกำไรสุทธิให้กับผู้ถือหุ้นเพียง 10% เท่านั้น สิ่งนี้ทำให้อัตราส่วนการรักษาอยู่ที่ 90%
สำหรับบริษัท A คือ 10.5% นี่คือ ROE คูณด้วยอัตราส่วนการคงอยู่ 15% คูณ 70% อัตราการเติบโตในธุรกิจ B คือ 13.5% นั่นคือ 15% คูณ 90
การวิเคราะห์นี้เรียกว่าแบบจำลองอัตราการเติบโตที่ยั่งยืน โมเดลนี้มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการคาดการณ์อนาคตหรือระบุหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงที่จะมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับการเติบโตอย่างยั่งยืน หากหุ้นเติบโตช้ากว่าอัตราที่ยั่งยืน หุ้นนั้นอาจถูกตีราคาต่ำเกินไป ตลาดยังสามารถลดราคาสัญญาณเสี่ยงใด ๆ ในทั้งสองกรณี อัตราการเติบโตที่สูงหรือต่ำกว่าอัตราที่ยั่งยืนอย่างมีนัยสำคัญรับประกันให้มีการตรวจสอบเพิ่มเติม

การประมาณอัตราการเติบโตของเงินปันผล

แม้ว่าธุรกิจ B จะดูน่าดึงดูดใจมากกว่าบริษัท A แต่ด้วยเหตุนี้ จึงไม่คำนึงถึงประโยชน์ของการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น เป็นไปได้ที่จะแก้ไขการคำนวณเพื่อกำหนดอัตราการเติบโตของหุ้นในรูปเงินปันผล สิ่งนี้อาจมีความสำคัญมากกว่าสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้
สามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลได้อย่างง่ายดายโดยการคูณ ROE กับอัตราการจ่าย อัตราส่วนการจ่ายเงินคือเปอร์เซ็นต์ที่รายได้สุทธิจะถูกส่งคืนให้กับผู้ถือหุ้นสามัญผ่านเงินปันผล สูตรนี้ให้อัตราการจ่ายเงินปันผลที่ยั่งยืนซึ่งเอื้อต่อบริษัท A
เพื่อดำเนินการต่อกับตัวอย่างก่อนหน้านี้: การเติบโตของเงินปันผลของบริษัท A คือ 4.5% หรือ ROE คูณด้วยอัตราการจ่าย (ซึ่งคือ 15%x30) อัตราการเติบโตของผลตอบแทนของธุรกิจ B สำหรับเงินปันผลคือ 1.5% นั่นคือ 15% คูณ 10 ควรระบุความเสี่ยงหากหุ้นเพิ่มเงินปันผลเร็วกว่าหรือช้ากว่าอัตราการเติบโตที่ยั่งยืน

ใช้ผลตอบแทนจากทุนเพื่อระบุปัญหา

เป็นที่เข้าใจได้ว่าทำไม ROE ต่ำกว่าหรือสูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อยจึงดีกว่า ROE สองเท่า, สามเท่าหรือสูงกว่ากลุ่มเพื่อน หุ้นที่มีค่า ROE สูงมากอาจมีค่ามากกว่า
ROE ที่สูงมากอาจเป็นเครื่องบ่งชี้ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัท อย่างไรก็ตาม ROE ที่สูงมากอาจเกิดจากยอดคงเหลือของตราสารทุนที่มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิ ซึ่งอาจบ่งบอกถึงความเสี่ยง

กำไรไม่คงที่

กำไรที่ไม่แน่นอนเป็นปัญหาแรกที่อาจเกิดขึ้นจาก ROE ที่สูง LossCo เป็นบริษัทที่ประสบปัญหามาหลายปี ในแต่ละปี LossCo จะบันทึกในงบดุลส่วนของผู้ถือหุ้นเป็น "ขาดทุนสะสม" การสูญเสียเหล่านี้แสดงถึงการสูญเสียและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลง
ตอนนี้ สมมติว่า LossCo ประสบกับโชคลาภทางการเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและกลับมามีผลกำไรอีกครั้ง ตัวส่วนของการคำนวณ ROE ตอนนี้มีขนาดเล็กมาก อันเป็นผลมาจากการสูญเสียหลายปี ทำให้ ROE สูงจนทำให้เข้าใจผิด

หนี้ที่มากเกินไป

การกู้ยืมที่มากเกินไปเป็นอีกปัญหาหนึ่งที่อาจนำไปสู่ ROE ที่สูงได้ หนี้ที่มากเกินไปสามารถเพิ่ม ROE ได้เนื่องจากส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับสินทรัพย์หักหนี้สิน ยิ่งหนี้ของบริษัทสูงเท่าไหร่ก็ยิ่งขาดทุนมากขึ้นเท่านั้น เป็นเรื่องปกติที่บริษัทจะยืมเงินทุนจำนวนมากเพื่อซื้อหุ้นคืน สิ่งนี้สามารถนำไปสู่กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่สูงขึ้น แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพจริงหรืออัตราการเติบโต

รายได้สุทธิติดลบ

รายได้สุทธิติดลบและส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ อาจส่งผลให้ ROE สูงเกินจริง ไม่ควรคำนวณ ROE หากบริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบหรือขาดทุนสุทธิ
ส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบอาจนำไปสู่หนี้สินที่มากเกินไป ความสามารถในการทำกำไรที่ไม่คงที่ และปัญหาอื่นๆ บริษัทที่ทำกำไรและใช้กระแสเงินสดเพื่อซื้อหุ้นคืนสามารถยกเว้นกฎนี้ได้ ซึ่งเป็นทางเลือกแทนการจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม สามารถลดส่วนของผู้ถือหุ้นได้ (การซื้อคืนหักออกจากส่วนของผู้ถือหุ้น) มากพอที่การคำนวณจะกลายเป็นค่าลบ
ควรพิจารณาอัตราส่วน ROE เชิงลบหรือ ROE ที่สูงมากในทุกกรณี ROE ติดลบซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนักอาจเกิดจากการจัดการที่ยอดเยี่ยมหรือโครงการซื้อหุ้นที่สนับสนุนกระแสเงินสด แต่มีโอกาสน้อยกว่า บริษัทที่มี ROE ติดลบไม่สามารถเปรียบเทียบกับหุ้นที่มี ROE ที่เป็นบวกได้

ข้อจำกัดของผลตอบแทนจากทุน

อย่างไรก็ตาม ROE ที่สูงอาจไม่ใช่สัญญาณที่ดีเสมอไป ROE ที่เกินจริงอาจบ่งบอกถึงปัญหามากมาย เช่น ผลกำไรที่ไม่ดี หรือการกู้ยืมที่มากเกินไป ไม่สามารถใช้ ROE ของบริษัทที่มีขาดทุนสุทธิหรือส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบเพื่อวิเคราะห์บริษัทได้ และไม่สามารถใช้กับบริษัทที่มี ROE ในเชิงบวกได้

ผลตอบแทนจากการลงทุนกับผลตอบแทนจากการลงทุน

ROE หมายถึงผลกำไรที่บริษัทสามารถทำได้เมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ก้าวไปอีกขั้น
วัตถุประสงค์ของ ROIC คือการคำนวณกระแสเงินสดรวมของบริษัทหลังการจ่ายเงินปันผล โดยพิจารณาจากแหล่งเงินทุนทั้งหมดของบริษัท ซึ่งรวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน ROE วัดประสิทธิภาพการใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ROIC วัดประสิทธิภาพที่บริษัททำเงินจากทุกแหล่ง

Parmis Kazemi
ผู้เขียนบทความ
Parmis Kazemi
Parmis เป็นผู้สร้างเนื้อหาที่มีความหลงใหลในการเขียนและสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ เธอสนใจเทคโนโลยีเป็นอย่างมากและชอบการเรียนรู้สิ่งใหม่ๆ

เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน ภาษาไทย
ที่ตีพิมพ์: Mon Feb 28 2022
ในหมวดหมู่ เครื่องคิดเลขการเงิน
เพิ่ม เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน ในเว็บไซต์ของคุณเอง

เครื่องคิดเลขการเงินอื่นๆ

เงินเดือนรายเดือนเพื่อคำนวณเงินเดือนรายชั่วโมง (เครื่องคิดเลขจ่าย)

เครื่องคิดเลขเพิ่มเงินเดือน

เครื่องคำนวณส่วนเกินผู้บริโภค (สูตรส่วนเกินผู้บริโภค)

เครื่องคิดเลขเงินเดือน

เครื่องคำนวณสินเชื่อรถยนต์

เครื่องคิดเลขส่วนลด

เครื่องคำนวณกำไรสกุลเงินดิจิตอล

เครื่องคำนวณกำไร Ethereum (ETH)

เครื่องคำนวณกำไร Dogecoin (DOGE)

เครื่องคำนวณกำไร Bitcoin (BTC)

เครื่องคิดเลขจำนอง

เครื่องคำนวณกำไร Ripple (XRP)

เครื่องคำนวณกำไร Bitcoin Cash (BCH)

เครื่องคำนวณกำไร Litecoin (LTC)

เครื่องคำนวณกำไร Binance Coin (BNB)

เครื่องคำนวณต้นทุนเทียบเท่ารายปี

เครื่องคำนวณรายได้ประจำปี

เครื่องคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)

เครื่องคำนวณค่าเสื่อมราคารถยนต์

เครื่องคำนวณดอกเบี้ย

เครื่องคิดเลข CAPM

เครื่องคิดเลขมาร์กอัปทางการเงิน

เครื่องคำนวณสินเชื่อบ้าน (EMI)

เครื่องคิดเลข PPF (กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ)

กองทุนรวมผลตอบแทนเครื่องคิดเลข

เครื่องคำนวณ SIP (แผนการลงทุนอย่างเป็นระบบ)

เครื่องคิดเลข CAGR (อัตราการเติบโตรวมประจำปี)

เครื่องคิดเลขดัชนีไตร่ตรอง

เครื่องคำนวณอัตราหมวก

เครื่องคำนวณค่าเฉลี่ยหุ้น (พื้นฐานต้นทุน)

เครื่องคำนวณการลงทุน

เครื่องคิดเลขแยกสต็อกย้อนกลับ

เครื่องคิดเลขค่าไฟฟ้า

เครื่องคิดเลขแบ่งค่าเช่าทั่วไป

เครื่องคิดเลขคอมมิชชั่น

เครื่องคำนวณมูลค่าในอนาคต

เครื่องคำนวณมูลค่าเริ่มต้น

เครื่องคำนวณอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงสำหรับการลงทุน

เครื่องคิดเลขกองทุนจม

เครื่องคำนวณเงินฝากประจำ (RD)

เครื่องคิดเลขเช่า

เครื่องคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้

เครื่องคำนวณระยะเวลาคืนทุน

กำไรต่อหุ้น (EPS) เครื่องคิดเลข

โมเมนต์ของเครื่องคิดเลขความเฉื่อย

มูลค่าในอนาคตของเครื่องคำนวณเงินรายปี

อัตราผลตอบแทนต่อปี

เครื่องคิดเลขมาร์จิ้น

แปลงล้านรูเป็นแสน

เครื่องคำนวณสินเชื่อเรือ

เครื่องคำนวณราคาพันธบัตร