Das Sortino-Verhältnis verstehen
Die Sortino-Ratio ist eine Finanzkennzahl, die Anlegern hilft, die risikobereinigte Rendite eines Anlageportfolios zu beurteilen. Im Gegensatz zur Sharpe-Ratio, die jegliche Volatilität als Risiko betrachtet, konzentriert sich die Sortino-Ratio ausschließlich auf das Abwärtsrisiko und ist daher relevanter für Anleger, die sich vor allem um negative Renditen sorgen. Diese Kennzahl gibt Aufschluss darüber, wie gut eine Anlage im Vergleich zu einer angestrebten Rendite abgeschnitten hat, wobei das Verlustrisiko berücksichtigt wird.
In der Praxis ist die Sortino-Ratio besonders nützlich für Portfoliomanager und Privatanleger, die die Wertentwicklung ihrer Anlagen im Verhältnis zu einer bestimmten Benchmark oder Zielrendite beurteilen möchten. Hat ein Anleger beispielsweise eine Zielrendite von 5 % und erzielt er tatsächlich 8 %, verzeichnet er aber erhebliche Kursschwankungen, hilft ihm die Sortino-Ratio zu verstehen, ob diese Rendite angesichts des eingegangenen Risikos zufriedenstellend ist.
Formel
Die Formel zur Berechnung der Sortino-Ratio lautet:
Sortino-Ratio = (Tatsächliche Rendite - Zielrendite) / Abwärtsabweichung
Bedeutung:
- Die tatsächliche Rendite ist die prozentuale Rendite, die mit der Anlage erzielt wurde.
- Die Zielrendite ist die prozentuale Rendite, die der Anleger anstrebt.
Die Abwärtsabweichung misst die Volatilität negativer Renditen und wird als Standardabweichung der Renditen berechnet, die unter die Zielrendite fallen.
Wie man es benutzt
- Geben Sie Ihre gewünschte Zielrendite als Prozentsatz in das Feld „Zielrendite (%)“ ein.
- Geben Sie die tatsächliche Rendite Ihrer Anlage in das Feld „Tatsächliche Rendite (%)“ ein.
- Geben Sie die prozentuale Abweichung nach unten in das Feld „Abweichung nach unten (%)“ ein.
- Klicken Sie auf die Schaltfläche „Berechnen“, um Ihre Sortino-Ratio zu erhalten.
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet eine hohe Sortino-Ratio? Eine hohe Sortino-Ratio bedeutet, dass eine Investition für jede Einheit eingegangenen Verlustrisikos eine höhere Rendite erzielt hat. Dies wird im Allgemeinen als positives Ergebnis gewertet.
Wie wird die Abwärtsabweichung berechnet? Die Abwärtsabweichung wird berechnet, indem die Standardabweichung der negativen Renditen ermittelt wird, die unter die Zielrendite fallen. Dabei wird ausschließlich die Volatilität der Verluste berücksichtigt, nicht die gesamte Rendite.
Kann die Sortino-Ratio negativ sein?
Ja, die Sortino-Ratio kann negativ sein, wenn die tatsächliche Rendite unter der Zielrendite liegt und die Abwärtsabweichung positiv ist. Dies deutet darauf hin, dass die Anlage im Vergleich zum Zielwert eine Underperformance erzielt hat und gleichzeitig einem Abwärtsrisiko ausgesetzt war.