Financial Calculators

Kalkulator Nilai Risiko (VaR)

VaR parametrik (varians-kovarians) untuk posisi tunggal selama satu periode, dengan mempertimbangkan imbal hasil yang diharapkan, volatilitas, dan skor Z kepercayaan.

Kalkulator Nilai Risiko (VaR)

Table of contents

◦Nilai Risiko (VaR)
◦Rumus
◦Cara penggunaan
◦Contoh soal
◦Pertanyaan yang Sering Diajukan

Nilai Risiko (VaR)

Value at Risk (VaR) adalah angka tunggal yang merangkum kerugian terburuk yang diharapkan pada suatu posisi selama jangka waktu tertentu pada tingkat kepercayaan yang dinyatakan. VaR 95% satu hari sebesar class="jsx-43013d48d08af43a site-content "0.000 berarti: dalam kondisi pasar normal, ada kemungkinan 95% kerugian pada hari berikutnya akan kurang dari class="jsx-43013d48d08af43a site-content "0.000.

Kalkulator ini menggunakan metode parametrik (varians-kovarians), yang mengasumsikan pengembalian berdistribusi normal.

Rumus

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Keterangan:

  • V₀ — nilai portofolio
  • μ — imbal hasil yang diharapkan untuk periode tersebut (dalam bentuk desimal)
  • σ — deviasi standar imbal hasil untuk periode tersebut (dalam bentuk desimal)
  • z — skor Z untuk tingkat kepercayaan

Nilai Z umum: 1,645 untuk tingkat kepercayaan 95%, 1,96 untuk 97,5%, 2,326 untuk 99%.

Cara penggunaan

  1. Masukkan nilai portofolio dalam dolar.
  1. Masukkan imbal hasil yang diharapkan untuk periode tersebut (seringkali 0 untuk jangka waktu pendek).
  1. Masukkan deviasi standar imbal hasil untuk periode yang sama.
  1. Masukkan skor Z untuk tingkat kepercayaan Anda.

Nilai VaR dalam dolar muncul secara instan.

Contoh soal

Portofolio class="jsx-43013d48d08af43a site-content ".000.000 · imbal hasil harian yang diharapkan 0% · σ harian 1,5% · kepercayaan 99% (z = 2,326)

VaR = 1.000.000 × (2,326 × 0,015 − 0) = $34.890

Ada kemungkinan 1% untuk kehilangan lebih dari $34.890 dalam satu hari.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Dari mana saya mendapatkan simpangan baku?

Hitunglah dari pengembalian harian portofolio Anda baru-baru ini (biasanya jendela bergulir 1–2 tahun). Spreadsheet memiliki fungsi STDEV. Untuk perkiraan cepat, gunakan volatilitas historis S&P 500 (~1% per hari).

Mengapa parametrik dan bukan historis atau Monte Carlo?

VaR parametrik paling cepat dihitung dan bekerja dengan baik ketika pengembalian kurang lebih normal. VaR historis tidak membuat asumsi distribusi tetapi membutuhkan rangkaian pengembalian yang panjang. Monte Carlo menangani distribusi non-normal dan posisi kompleks tetapi membutuhkan banyak komputasi. Gunakan parametrik untuk perkiraan awal yang cepat.

Apakah VaR saja sudah cukup?

Tidak. VaR tidak memberikan informasi apa pun tentang kerugian di luar ambang batas kepercayaan. Untuk kesadaran akan risiko ekor, hitung juga Expected Shortfall (kerugian rata-rata dengan asumsi VaR terlampaui).