Înțelegerea raportului Sortino

Raportul Sortino este o metrică financiară ce ajută investitorii să evalueze randamentul ajustat la risc al unui portofoliu de investiții. Spre deosebire de Raportul Sharpe, care consideră toată volatilitatea drept risc, Raportul Sortino se concentrează exclusiv pe riscul de scădere, fiind o măsură mai relevantă pentru investitorii care sunt preocupați în principal de randamentele negative. Acest raport oferă o perspectivă asupra performanței unei investiții în raport cu un randament țintă, ținând cont în același timp de riscul de a pierde bani.

În termeni practici, Raportul Sortino este deosebit de util pentru administratorii de portofoliu și investitorii individuali care doresc să evalueze performanța investițiilor lor în raport cu un anumit indice de referință sau un randament țintă. De exemplu, dacă un investitor are un randament țintă de 5%, iar randamentul său real este de 8%, dar se confruntă cu o volatilitate semnificativă în sens negativ, Raportul Sortino îl va ajuta să înțeleagă dacă acel randament este satisfăcător, având în vedere nivelul de risc asumat.

Formulă

Formula pentru calcularea raportului Sortino este:

Raportul Sortino = (Randament real - Randament țintă) / Abatere negativă

Unde:

• Randamentul real este procentul de randament obținut prin investiție.
• Randamentul țintă este procentul de randament pe care investitorul își propune să îl atingă.
• Abaterea negativă măsoară volatilitatea randamentelor negative, calculată ca deviație standard a randamentelor care scad sub randamentul țintă.

Cum se utilizează

1. Introduceți randamentul țintă dorit ca procent în câmpul „Randament țintă (%)”.
2. Introduceți randamentul real obținut prin investiția dvs. în câmpul „Randament real (%)”.
3. Introduceți procentul de deviere în scădere în câmpul „Deviere în scădere (%)”.
4. Faceți clic pe butonul „Calculați” pentru a obține Raportul Sortino.

FAQ

Ce indică un raport Sortino ridicat?

Un raport Sortino ridicat indică faptul că o investiție a generat un randament mai mare pentru fiecare unitate de risc negativ asumat. Acesta este, în general, considerat un rezultat pozitiv.

Cum se calculează abaterea descendentă?

Abaterea descendentă se calculează luând abaterea standard a randamentelor negative care scad sub randamentul țintă. Se concentrează doar pe volatilitatea pierderilor, mai degrabă decât pe toate randamentele.

Poate fi raportul Sortino negativ?

Da, raportul Sortino poate fi negativ dacă randamentul real este mai mic decât randamentul țintă, iar abaterea de la scădere este pozitivă. Aceasta indică faptul că investiția a avut o performanță sub așteptări față de țintă, expunând în același timp riscul de scădere.