Financial Calculators

Calculatorul valorii la risc (VaR)

VaR parametrică (varianță-covarianță) pentru o singură poziție pe o perioadă, având în vedere randamentul așteptat, volatilitatea și un scor Z de încredere.

Calculatorul Valorii la Risc (VaR)

Table of contents

◦Valoare la risc (VaR)
◦Formulă
◦Cum se utilizează
◦Exemplu funcțional
◦FAQ

Valoare la risc (VaR)

Valoarea la risc este un număr unic care rezumă cea mai gravă pierdere așteptată pentru o poziție pe un anumit orizont de timp, la un nivel de încredere stabilit. O VaR de 95% pe o zi de 10.000 USD înseamnă: în condiții normale de piață, există o probabilitate de 95% ca pierderea din ziua următoare să fie mai mică de 10.000 USD.

Acest calculator folosește metoda parametrică (varianță-covarianță), care presupune că randamentele au o distribuție normală.

Formulă

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Unde:

  • V₀ — valoarea portofoliului
  • μ — randamentul așteptat pentru perioadă (ca zecimal)
  • σ — deviația standard a randamentelor pentru perioadă (ca zecimal)
  • z — scorul Z pentru nivelul de încredere

Scoruri Z comune: 1,645 pentru o încredere de 95%, 1,96 pentru 97,5%, 2,326 pentru 99%.

Cum se utilizează

  1. Introduceți valoarea portofoliului în dolari.
  2. Introduceți randamentul așteptat pentru perioada respectivă (adesea 0 pentru orizonturi scurte).
  3. Introduceți deviația standard a randamentelor pentru aceeași perioadă.
  4. Introduceți scorul Z pentru nivelul dumneavoastră de încredere.

VaR-ul dolarului apare instantaneu.

Exemplu funcțional

Portofoliu 1.000.000 USD · randament zilnic așteptat 0% · σ zilnic 1,5% · încredere 99% (z = 2,326)

VaR = 1.000.000 × (2,326 × 0,015 − 0) = 34.890 USD

Există o șansă de 1% să pierzi mai mult de 34.890 de dolari într-o singură zi.

FAQ

De unde obțin abaterea standard?

Calculați-o din randamentele zilnice recente ale portofoliului dvs. (de obicei, o fereastră de 1-2 ani). Foile de calcul au o funcție STDEV. Pentru o estimare rapidă, utilizați volatilitatea istorică a indicelui S&P 500 (~1% zilnic).

De ce se calculează parametric și nu istoric sau Monte Carlo?

VaR parametric este cel mai rapid de calculat și funcționează bine atunci când randamentele sunt aproximativ normale. VaR istoric nu face nicio presupunere distribuțională, dar necesită o serie lungă de randamente. Monte Carlo gestionează distribuții nenormale și poziții complexe, dar este dificil din punct de vedere computațional. Folosiți parametricul pentru o estimare rapidă de tip „first cut”.

Este VaR suficient în sine?

Nu. VaR nu spune nimic despre pierderile dincolo de pragul de încredere. Pentru conștientizarea riscului de ieșire din comun, calculați și Deficitul așteptat (pierderea medie în cazul în care VaR este depășit).