Понимание коэффициента Сортино

Коэффициент Сортино — это финансовый показатель, который помогает инвесторам оценить доходность инвестиционного портфеля с поправкой на риск. В отличие от коэффициента Шарпа, который рассматривает всю волатильность как риск, коэффициент Сортино фокусируется исключительно на риске снижения стоимости, что делает его более актуальным показателем для инвесторов, которых в первую очередь волнует отрицательная доходность. Этот коэффициент дает представление о том, насколько хорошо инвестиции показали себя по сравнению с целевой доходностью, учитывая при этом риск потери денег.

На практике коэффициент Сортино особенно полезен для управляющих портфелями и частных инвесторов, которые хотят оценить эффективность своих инвестиций по отношению к конкретному бенчмарку или целевой доходности. Например, если инвестор установил целевую доходность в 5%, а фактическая доходность составляет 8%, но при этом наблюдается значительная волатильность, коэффициент Сортино поможет ему понять, является ли эта доходность удовлетворительной с учетом принятого уровня риска.

Формула

Формула для расчета коэффициента Сортино:

Коэффициент Сортино = (Фактическая доходность - Целевая доходность) / Отклонение в сторону снижения

Где:

• Фактическая доходность — это процентная доходность, достигнутая инвестициями.

• Целевая доходность — это процентная доходность, которую инвестор стремится получить.

• Отклонение в сторону снижения измеряет волатильность отрицательной доходности и рассчитывается как стандартное отклонение доходности, которая оказывается ниже целевой доходности.

Как использовать

1. В поле «Целевая доходность (%)» введите желаемую целевую доходность в процентах.

1. В поле «Фактическая доходность (%)» введите фактическую доходность ваших инвестиций.

1. В поле «Отклонение в сторону снижения (%)» укажите процент отклонения в сторону снижения.

1. Нажмите кнопку «Рассчитать», чтобы получить коэффициент Сортино.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что означает высокий коэффициент Сортино?

Высокий коэффициент Сортино указывает на то, что инвестиции принесли более высокую доходность на каждую единицу принятого риска снижения стоимости. Это, как правило, рассматривается как положительный результат.

Как рассчитывается отклонение в сторону снижения?

Отклонение в сторону снижения рассчитывается путем вычисления стандартного отклонения отрицательной доходности, которая оказывается ниже целевой доходности. При этом учитывается только волатильность убытков, а не вся доходность.

Может ли коэффициент Сортино быть отрицательным?

Да, коэффициент Сортино может быть отрицательным, если фактическая доходность меньше целевой, а отклонение в сторону снижения положительное. Это указывает на то, что инвестиции показали худшие результаты по сравнению с целевой доходностью, а также подвержены риску снижения.