Розуміння коефіцієнта Сортіно

Коефіцієнт Сортіно – це фінансовий показник, який допомагає інвесторам оцінити скориговану на ризик дохідність інвестиційного портфеля. На відміну від коефіцієнта Шарпа, який розглядає всю волатильність як ризик, коефіцієнт Сортіно зосереджується виключно на ризику зниження, що робить його більш релевантним показником для інвесторів, яких в першу чергу турбує негативна дохідність. Цей коефіцієнт дає уявлення про те, наскільки добре інвестиція працювала відносно цільової дохідності, враховуючи при цьому ризик втрати грошей.

На практиці коефіцієнт Сортіно особливо корисний для портфельних менеджерів та індивідуальних інвесторів, які хочуть оцінити ефективність своїх інвестицій відносно певного бенчмарку або цільової дохідності. Наприклад, якщо інвестор має цільову дохідність 5%, а фактична дохідність становить 8%, але він відчуває значну волатильність зниження, коефіцієнт Сортіно допоможе їм зрозуміти, чи є ця дохідність задовільною, враховуючи рівень прийнятого ризику.

Формула

Формула для розрахунку коефіцієнта Сортіно така:

Коефіцієнт сортування = (Фактична прибутковість - Цільова прибутковість) / Відхилення вниз

Де:

• Фактична дохідність – це відсоток дохідності, досягнутий інвестицією.
• Цільова дохідність – це відсоток дохідності, якого прагне досягти інвестор.
• Знижувальне відхилення вимірює волатильність негативної дохідності, розраховану як стандартне відхилення дохідності, яка падає нижче цільової дохідності.

Як використовувати

1. Введіть бажану цільову прибутковість у відсотках у полі «Цільова прибутковість (%)».

1. Введіть фактичну прибутковість, досягнуту від ваших інвестицій, у полі «Фактична прибутковість (%)».

1. Вкажіть відсоток відхилення вниз у полі «Відхилення вниз (%)».

1. Натисніть кнопку «Розрахувати», щоб отримати коефіцієнт Сортіно.

Найчастіші запитання

Що означає високий коефіцієнт Сортіно?

Високий коефіцієнт Сортіно вказує на те, що інвестиція принесла вищу дохідність на кожну одиницю прийнятого ризику зниження. Зазвичай це розглядається як позитивний результат.

Як розраховується відхилення вниз?

Відхилення вниз розраховується шляхом врахування стандартного відхилення негативної прибутковості, яка падає нижче цільової прибутковості. Воно зосереджується лише на волатильності збитків, а не на всіх прибутках.

Чи може коефіцієнт Сортіно бути від'ємним?

Так, коефіцієнт Сортіно може бути від'ємним, якщо фактична дохідність менша за цільову, а відхилення вниз є позитивним. Це вказує на те, що інвестиції показали нижчі результати порівняно з цільовим показником, а також зазнали ризику зниження.