Financial Calculators

Rizikos vertės (VaR) skaičiuoklė

Parametrinis (dispersijos-kovariacijos) VaR vienai pozicijai per vieną laikotarpį, atsižvelgiant į numatomą grąžą, kintamumą ir pasikliautinąjį Z rodiklį.

Rizikos vertės (VaR) skaičiuoklė

Table of contents

◦Rizikos vertė (VaR)
◦Formulė
◦Kaip naudoti
◦Praktinis pavyzdys
◦DUK

Rizikos vertė (VaR)

Rizikos vertė – tai vienas skaičius, apibendrinantis blogiausią tikėtiną pozicijos nuostolį per tam tikrą laikotarpį esant nurodytam patikimumo lygiui. Vienos dienos 95 % VaR, lygi 10 000 USD, reiškia: įprastomis rinkos sąlygomis yra 95 % tikimybė, kad nuostolis per kitą dieną bus mažesnis nei 10 000 USD.

Ši skaičiuoklė naudoja parametrinį (dispersijos-kovariacijos) metodą, kuris daro prielaidą, kad grąža pasiskirsto normaliai.

Formulė

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Kur:

  • V₀ — portfelio vertė
  • μ — laukiama laikotarpio grąža (dešimtainė)
  • σ — laikotarpio grąžos standartinis nuokrypis (dešimtainė)
  • z — pasitikėjimo lygio Z balas

Įprasti Z balai: 1,645 – 95 % patikimumo, 1,96 – 97,5 %, 2,326 – 99 % patikimumo.

Kaip naudoti

  1. Įveskite portfelio vertę doleriais.
  1. Įveskite numatomą laikotarpio grąžą (dažnai 0 trumpiems laikotarpiams).
  1. Įveskite to paties laikotarpio grąžos standartinį nuokrypį.
  1. Įveskite savo patikimumo lygio Z rodiklį.

Dolerio VaR atsiranda akimirksniu.

Praktinis pavyzdys

Portfelis 1 000 000 USD · tikėtina dienos grąža 0 % · dienos σ 1,5 % · 99 % patikimumas (z = 2,326)

VaR = 1 000 000 × (2 326 × 0,015 - 0) = 34 890 USD

Yra 1 % tikimybė per vieną dieną prarasti daugiau nei 34 890 USD.

DUK

Kur gauti standartinį nuokrypį?

Apskaičiuokite jį pagal naujausius savo portfelio dienos pajamas (paprastai 1–2 metų slenkamojo laikotarpio duomenis). Skaičiuoklėse yra funkcija STDEV. Norėdami greitai įvertinti, naudokite istorinį S&P 500 kintamumą (~1 % per dieną).

Kodėl parametrinis, o ne istorinis arba Monte Karlo metodas?

Parametrinis VaR apskaičiuojamas greičiausiai ir gerai veikia, kai grąža yra maždaug normali. Istorinis VaR nedaro pasiskirstymo prielaidų, tačiau reikalauja ilgos grąžos eilutės. Monte Karlo metodas tvarko nenormalius skirstinius ir sudėtingas pozicijas, tačiau yra sudėtingas skaičiavimo požiūriu. Naudokite parametrinį metodą greitam pirminiam įvertinimui.

Ar vien VaR pakanka?

Ne. VaR nieko nesako apie nuostolius, viršijančius pasitikėjimo ribą. Kad suprastumėte uodegos riziką, taip pat apskaičiuokite tikėtiną trūkumą (vidutinį nuostolį, kai VaR viršijamas).