Financial Calculators

Kalkulator Nilai Berisiko (VaR)

VaR parametrik (varians-kovarians) untuk kedudukan tunggal dalam satu tempoh, memandangkan pulangan yang dijangkakan, turun naik dan skor-Z keyakinan.

Kalkulator Nilai Berisiko (VaR)

Table of contents

◦Nilai Berisiko (VaR)
◦Formula
◦Cara penggunaan
◦Contoh yang telah diusahakan
◦Soalan Lazim

Nilai Berisiko (VaR)

Nilai Berisiko ialah nombor tunggal yang meringkaskan kerugian jangkaan terburuk pada sesuatu kedudukan sepanjang tempoh masa tertentu pada tahap keyakinan yang dinyatakan. VaR 95% satu hari sebanyak class="jsx-43013d48d08af43a site-content "0,000 bermaksud: di bawah keadaan pasaran biasa, terdapat kemungkinan 95% kerugian pada hari berikutnya adalah kurang daripada class="jsx-43013d48d08af43a site-content "0,000.

Kalkulator ini menggunakan kaedah parametrik (varians–kovarians), yang mengandaikan pulangan bertaburan normal.

Formula

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Di mana:

  • V₀ — nilai portfolio
  • μ — pulangan yang dijangkakan untuk tempoh tersebut (sebagai perpuluhan)
  • σ — sisihan piawai pulangan untuk tempoh tersebut (sebagai perpuluhan)
  • z — Skor-Z untuk tahap keyakinan

Skor-Z biasa: 1.645 untuk keyakinan 95%, 1.96 untuk 97.5%, 2.326 untuk 99%.

Cara penggunaan

  1. Masukkan nilai portfolio dalam dolar.
  2. Masukkan pulangan yang dijangkakan untuk tempoh tersebut (selalunya 0 untuk jangka masa pendek).
  3. Masukkan sisihan piawai pulangan untuk tempoh yang sama.
  4. Masukkan skor-Z untuk tahap keyakinan anda.

VaR dolar muncul serta-merta.

Contoh yang telah diusahakan

Portfolio class="jsx-43013d48d08af43a site-content ",000,000 · pulangan harian yang dijangkakan 0% · harian σ 1.5% · keyakinan 99% (z = 2.326)

VaR = 1,000,000 × (2.326 × 0.015 − 0) = $34,890

Terdapat peluang 1% untuk kehilangan lebih daripada $34,890 dalam satu hari.

Soalan Lazim

Di manakah saya boleh mendapatkan sisihan piawai?

Kirakannya daripada pulangan harian portfolio anda terkini (biasanya tempoh bergulir 1–2 tahun). Hamparan mempunyai fungsi STDEV. Untuk anggaran pantas, gunakan turun naik sejarah S&P 500 (~1% setiap hari).

Mengapa parametrik dan bukan sejarah atau Monte Carlo?

VaR Parametrik paling pantas dikira dan berfungsi dengan baik apabila pulangan secara kasarnya normal. VaR Sejarah tidak membuat andaian taburan tetapi memerlukan siri pulangan yang panjang. Monte Carlo mengendalikan taburan bukan normal dan kedudukan yang kompleks tetapi berat dari segi pengiraan. Gunakan parametrik untuk anggaran potongan pertama yang cepat.

Adakah VaR mencukupi dengan sendirinya?

Tidak. VaR tidak mengatakan apa-apa tentang kerugian melebihi ambang keyakinan. Untuk kesedaran risiko ekor, hitung juga Jangkaan Kekurangan (purata kerugian memandangkan VaR telah dilebihi).