Разбиране на коефициента на Сортино

Коефициентът на Сортино е финансов показател, който помага на инвеститорите да оценят коригираната спрямо риска доходност на инвестиционен портфейл. За разлика от коефициента на Шарп, който разглежда всяка волатилност като риск, коефициентът на Сортино се фокусира единствено върху риска от спад, което го прави по-подходяща мярка за инвеститори, които са загрижени предимно за отрицателна доходност. Това съотношение дава представа за това колко добре се е представила инвестицията спрямо целевата доходност, като същевременно отчита риска от загуба на пари.

На практика, коефициентът на Сортино е особено полезен за портфолио мениджъри и индивидуални инвеститори, които искат да оценят представянето на своите инвестиции спрямо конкретен бенчмарк или целева доходност. Например, ако инвеститор има целева доходност от 5%, а реалната му доходност е 8%, но изпитва значителна волатилност надолу, коефициентът на Сортино ще му помогне да разбере дали тази доходност е задоволителна, предвид нивото на поетия риск.

Формула

Формулата за изчисляване на коефициента на Сортино е:

Коефициент на Сортино = (Реална възвръщаемост - Целева възвръщаемост) / Отклонение надолу

Където:

• Действителната възвръщаемост е процентът на възвръщаемост, постигнат от инвестицията.
• Целевата възвръщаемост е процентът на възвръщаемост, който инвеститорът се стреми да постигне.
• Низходящото отклонение измерва волатилността на отрицателната възвръщаемост, изчислена като стандартно отклонение на възвръщаемостта, която пада под целевата възвръщаемост.

Как да използвате

1. Въведете желаната целева възвръщаемост като процент в полето „Целева възвръщаемост (%)“.

1. Въведете действителната възвръщаемост, постигната от вашата инвестиция, в полето „Действителна възвръщаемост (%)“.

1. Въведете процента на отклонение надолу в полето „Отклонение надолу (%)“.

1. Кликнете върху бутона „Изчисли“, за да получите вашето съотношение на Сортино.

ЧЗВ

Какво показва висок коефициент на Сортино?

Високият коефициент на Сортино показва, че инвестицията е генерирала по-висока възвръщаемост за всяка единица поет риск от спад. Това обикновено се разглежда като положителен резултат.

Как се изчислява отклонението надолу?

Отклонението надолу се изчислява, като се вземе стандартното отклонение на отрицателните доходности, които падат под целевата доходност. То се фокусира само върху волатилността на загубите, а не върху всички доходности.

Може ли коефициентът на Сортино да бъде отрицателен?

Да, коефициентът на Сортино може да бъде отрицателен, ако действителната възвръщаемост е по-малка от целевата възвръщаемост и отклонението надолу е положително. Това показва, че инвестицията е постигнала по-слаби резултати спрямо целта, като същевременно е изложена на риск от спад.