Financial Calculators

Risk Değeri (VaR) hesaplayıcısı

Beklenen getiri, oynaklık ve güven aralığı Z-skoru dikkate alınarak, tek bir pozisyon için tek bir dönemdeki parametrik (varyans-kovaryans) VaR değeri.

Risk Değeri (VaR) Hesaplayıcısı

Table of contents

◦Risk Değeri (VaR)
◦Formül
◦Nasıl kullanılır
◦Çalışma örneği
◦SSS

Risk Değeri (VaR)

Risk Değeri (VaR), belirli bir güven seviyesinde, belirli bir zaman dilimi içinde bir pozisyonda beklenen en kötü kaybı özetleyen tek bir sayıdır. 10.000

lık bir günlük %95 VaR şu anlama gelir: normal piyasa koşullarında, bir sonraki günkü kaybın 10.000
dan az olma olasılığı %95'tir.

Bu hesap makinesi, getirilerin normal dağılıma sahip olduğunu varsayan parametrik (varyans-kovaryans) yöntemini kullanır.

Formül

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Burada:

  • V₀ — portföy değeri
  • μ — dönem için beklenen getiri (ondalık sayı olarak)
  • σ — dönem için getirilerin standart sapması (ondalık sayı olarak)
  • z — güven seviyesi için Z-skoru

Yaygın Z-skorları: %95 güven için 1,645, %97,5 için 1,96, %99 için 2,326.

Nasıl kullanılır

  1. Portföy değerini dolar cinsinden girin.
  1. Dönem için beklenen getiriyi girin (kısa vadeler için genellikle 0).
  1. Aynı dönem için getirilerin standart sapmasını girin.
  1. Güven seviyeniz için Z-skorunu girin.

Dolar bazındaki VaR değeri anında görünür.

Çalışma örneği

Portföy 1.000.000 $ · Beklenen günlük getiri %0 · Günlük σ %1,5 · %99 güven aralığı (z = 2,326)

VaR = 1.000.000 × (2,326 × 0,015 − 0) = 34.890$

Bir günde 34.890 dolardan fazla kaybetme olasılığı %1'dir.

SSS

Standart sapmayı nereden bulabilirim?

Portföyünüzün son günlük getirilerinden (genellikle 1-2 yıllık kayan pencere) hesaplayın. Elektronik tablolarda STDEV fonksiyonu bulunur. Hızlı bir tahmin için, S&P 500'ün tarihsel oynaklığını (~%1 günlük) kullanın.

Neden tarihsel veya Monte Carlo değil de parametrik?

Parametrik VaR hesaplaması en hızlı olanıdır ve getiriler kabaca normal dağılım gösterdiğinde iyi sonuç verir. Tarihsel VaR dağılım varsayımı yapmaz ancak uzun bir getiri serisi gerektirir. Monte Carlo normal olmayan dağılımları ve karmaşık pozisyonları ele alır ancak hesaplama açısından ağırdır. Hızlı bir ilk tahmin için parametrik olanı kullanın.

VaR tek başına yeterli mi?

Hayır. VaR, güven eşiğinin ötesindeki kayıplar hakkında hiçbir şey söylemez. Kuyruk riski farkındalığı için, Beklenen Açık'ı (VaR'ın aşılması durumunda ortalama kayıp) da hesaplayın.