Pochopení Sortinoova poměru
Sortino poměr je finanční metrika, která pomáhá investorům vyhodnotit rizikově upravený výnos investičního portfolia. Na rozdíl od Sharpeova poměru, který považuje veškerou volatilitu za riziko, se Sortino poměr zaměřuje výhradně na riziko poklesu, což z něj činí relevantnější měřítko pro investory, kteří se primárně zajímají o negativní výnosy. Tento poměr poskytuje vhled do toho, jak dobře si investice vedla v porovnání s cílovým výnosem, a zároveň zohledňuje riziko ztráty peněz.
V praxi je Sortino poměr obzvláště užitečný pro portfoliové manažery a individuální investory, kteří chtějí posoudit výkonnost svých investic ve vztahu ke konkrétnímu benchmarku nebo cílovému výnosu. Pokud má například investor cílový výnos 5 % a jeho skutečný výnos je 8 %, ale zažívá značnou volatilitu směrem dolů, Sortino poměr mu pomůže pochopit, zda je tento výnos uspokojivý vzhledem k úrovni podstupovaného rizika.
Vzorec
Vzorec pro výpočet Sortinova poměru je:
Sortino poměr = (skutečný výnos - cílový výnos) / odchylka směrem dolů
Kde:
- Skutečný výnos je procentuální výnos dosažený investicí.
- Cílový výnos je procentuální výnos, kterého se investor snaží dosáhnout.
- Odchylka směrem dolů měří volatilitu záporných výnosů, vypočítanou jako směrodatná odchylka výnosů, které klesají pod cílový výnos.
Jak používat
- Zadejte požadovaný cílový výnos v procentech do pole „Cílový výnos (%)“.
- Zadejte skutečný výnos dosažený vaší investicí do pole „Skutečný výnos (%)“.
- Zadejte procentuální odchylku směrem dolů do pole „Odchylka směrem dolů (%)“.
- Klikněte na tlačítko „Vypočítat“ a získejte svůj Sortino poměr.
Často kladené otázky
Co ukazuje vysoký Sortino poměr?
Vysoký Sortino poměr naznačuje, že investice generovala vyšší výnos za každou jednotku podstupovaného rizika poklesu. To je obecně vnímáno jako pozitivní výsledek.
Jak se vypočítává odchylka směrem dolů?
Odchylka směrem dolů se vypočítává jako směrodatná odchylka záporných výnosů, které klesají pod cílovou hodnotu. Zaměřuje se pouze na volatilitu ztrát, nikoli na všechny výnosy.
Může být Sortino poměr záporný?
Ano, Sortino poměr může být záporný, pokud je skutečný výnos nižší než cílový výnos a odchylka směrem dolů je kladná. To naznačuje, že investice nedosáhla cílové výkonnosti a zároveň je vystavena riziku poklesu.