Financial Calculators

Kalkulator tvegane vrednosti (VaR)

Parametrična (variančno-kovariancna) VaR za posamezno pozicijo v enem obdobju, ob upoštevanju pričakovanega donosa, volatilnosti in Z-vrednosti zaupanja.

Kalkulator tvegane vrednosti (VaR)

Table of contents

◦Vrednost tveganja (VaR)
◦Formula
◦Kako uporabljati
◦Izveden primer
◦Pogosta vprašanja

Vrednost tveganja (VaR)

Vrednost tveganja je posamezno število, ki povzema najslabšo pričakovano izgubo na poziciji v danem časovnem obdobju pri določeni stopnji zaupanja. Enodnevna 95-odstotna vrednost tveganja (VaR) v višini 10.000 USD pomeni: v normalnih tržnih pogojih obstaja 95-odstotna verjetnost, da bo izguba v naslednjem dnevu manjša od 10.000 USD.

Ta kalkulator uporablja parametrično (variance-kovariance) metodo, ki predpostavlja, da so donosi normalno porazdeljeni.

Formula

VaR = V₀ × (z·σ − μ)

Kjer je:

  • V₀ — vrednost portfelja
  • μ — pričakovani donos za obdobje (kot decimalno število)
  • σ — standardni odklon donosov za obdobje (kot decimalno število)
  • z — Z-vrednost za stopnjo zaupanja

Pogosti Z-vrednosti: 1,645 za 95 % zaupanje, 1,96 za 97,5 %, 2,326 za 99 %.

Kako uporabljati

  1. Vnesite vrednost portfelja v dolarjih.
  2. Vnesite pričakovani donos za obdobje (pogosto 0 za kratkoročna obdobja).
  3. Vnesite standardni odklon donosov za isto obdobje.
  4. Vnesite Z-vrednost za vašo stopnjo zaupanja.

VaR za dolar se pojavi takoj.

Izveden primer

Portfelj 1.000.000 USD · pričakovani dnevni donos 0 % · dnevni σ 1,5 % · 99 % zaupanje (z = 2,326)

VaR = 1.000.000 × (2,326 × 0,015 − 0) = 34.890 $

Obstaja 1-odstotna verjetnost, da boste v enem dnevu izgubili več kot 34.890 dolarjev.

Pogosta vprašanja

Kje dobim standardni odklon?

Izračunajte ga iz nedavnih dnevnih donosov vašega portfelja (običajno 1–2-letno drseče okno). Preglednice imajo funkcijo STDEV. Za hitro oceno uporabite zgodovinsko volatilnost indeksa S&P 500 (~1 % dnevno).

Zakaj parametrični in ne zgodovinski ali Monte Carlo?

Parametrični VaR se najhitreje izračuna in deluje dobro, ko so donosi približno normalni. Zgodovinski VaR ne uporablja predpostavk o porazdelitvi, vendar zahteva dolgo vrsto donosov. Monte Carlo obravnava nenormalne porazdelitve in kompleksne pozicije, vendar je računsko zahteven. Za hitro oceno prvega reza uporabite parametrični.

Ali je VaR sam po sebi dovolj?

Ne. VaR ne pove ničesar o izgubah preko praga zaupanja. Za ozaveščenost o tveganju repa izračunajte tudi Pričakovani primanjkljaj (povprečna izguba, če je VaR presežen).