Forstå Sortino-forholdet

Sortino-forholdet er en finansiell målestokk som hjelper investorer med å evaluere den risikojusterte avkastningen til en investeringsportefølje. I motsetning til Sharpe-forholdet, som anser all volatilitet som risiko, fokuserer Sortino-forholdet utelukkende på nedsiderisiko, noe som gjør det til et mer relevant mål for investorer som primært er opptatt av negativ avkastning. Dette forholdet gir innsikt i hvor godt en investering har prestert i forhold til et målavkastning, samtidig som det tar hensyn til risikoen for å tape penger.

I praksis er Sortino-forholdet spesielt nyttig for porteføljeforvaltere og individuelle investorer som ønsker å vurdere avkastningen på investeringene sine i forhold til en spesifikk referanseindeks eller et målavkastningsmål. Hvis en investor for eksempel har et målavkastningsmål på 5 % og den faktiske avkastningen er 8 %, men opplever betydelig volatilitet i nedsiden, vil Sortino-forholdet hjelpe dem å forstå om avkastningen er tilfredsstillende gitt risikonivået som er tatt.

Formel

Formelen for å beregne Sortino-forholdet er:

Sortino-forhold = (Faktisk avkastning - Målavkastning) / Nedsideavvik

Hvor:

• Faktisk avkastning er den prosentvise avkastningen som investeringen oppnår.
• Målavkastning er den prosentvise avkastningen som investoren har som mål å oppnå.
• Nedsideavvik måler volatiliteten til negativ avkastning, beregnet som standardavviket for avkastning som faller under målavkastningen.

Bruksanvisning

1. Skriv inn ønsket målavkastning som en prosentandel i feltet «Målavkastning (%)».
2. Skriv inn den faktiske avkastningen som investeringen din oppnår i feltet «Faktisk avkastning (%)».
3. Oppgi prosentvis avvik i nedsiden i feltet «Nedsiden avvik (%)».
4. Klikk på «Beregn»-knappen for å få Sortino-forholdet.

Vanlige spørsmål

Hva indikerer en høy Sortino-ratio?

En høy Sortino-ratio indikerer at en investering har generert en høyere avkastning for hver enhet med nedsiderisiko som er tatt. Dette blir generelt sett på som et positivt utfall.

Hvordan beregnes nedadgående avvik?

Nedadgående avvik beregnes ved å ta standardavviket for den negative avkastningen som faller under målavkastningen. Den fokuserer kun på volatiliteten til tap, snarere enn all avkastning.

Kan Sortino-forholdet være negativt?

Ja, Sortino-forholdet kan være negativt hvis den faktiske avkastningen er mindre enn målavkastningen og nedsideavviket er positivt. Dette indikerer at investeringen har underprestert i forhold til målet, samtidig som den opplever nedsiderisiko.