درک نسبت سورتینو
نسبت سورتینو یک معیار مالی است که به سرمایهگذاران کمک میکند تا بازده تعدیلشده بر اساس ریسک یک سبد سرمایهگذاری را ارزیابی کنند. برخلاف نسبت شارپ که همه نوسانات را به عنوان ریسک در نظر میگیرد، نسبت سورتینو صرفاً بر ریسک نزولی تمرکز دارد و این امر آن را به معیاری مرتبطتر برای سرمایهگذارانی تبدیل میکند که در درجه اول نگران بازده منفی هستند. این نسبت، بینشی در مورد چگونگی عملکرد یک سرمایهگذاری نسبت به بازده هدف، ضمن در نظر گرفتن ریسک از دست دادن پول، ارائه میدهد.
از نظر عملی، نسبت سورتینو به ویژه برای مدیران پرتفوی و سرمایهگذاران حقیقی که میخواهند عملکرد سرمایهگذاریهای خود را در رابطه با یک معیار یا بازده هدف خاص ارزیابی کنند، مفید است. به عنوان مثال، اگر یک سرمایهگذار بازده هدف ۵٪ داشته باشد و بازده واقعی او ۸٪ باشد، اما نوسانات نزولی قابل توجهی را تجربه کند، نسبت سورتینو به او کمک میکند تا بفهمد که آیا این بازده با توجه به سطح ریسک پذیرفته شده رضایتبخش است یا خیر.
فرمول
فرمول محاسبه نسبت سورتینو به صورت زیر است:
نسبت سورتینو = (بازده واقعی - بازده هدف) / انحراف نزولی
که در آن:
- بازده واقعی درصد بازده حاصل از سرمایهگذاری است.
- بازده هدف درصد بازدهای است که سرمایهگذار قصد دستیابی به آن را دارد.
- انحراف نزولی، نوسان بازدههای منفی را اندازهگیری میکند که به صورت انحراف معیار بازدههایی که پایینتر از بازده هدف قرار میگیرند، محاسبه میشود.
نحوه استفاده
۱. بازده هدف مورد نظر خود را به صورت درصد در فیلد «بازده هدف (%)» وارد کنید.
۲. بازده واقعی حاصل از سرمایهگذاری خود را در فیلد «بازده واقعی (%)» وارد کنید.
۳. درصد انحراف نزولی را در فیلد «انحراف نزولی (%)» وارد کنید.
۴. برای به دست آوردن نسبت سورتینو خود، روی دکمه «محاسبه» کلیک کنید.
سوالات متداول
نسبت سورتینوی بالا نشان دهنده چیست؟
نسبت سورتینوی بالا نشان میدهد که یک سرمایهگذاری به ازای هر واحد ریسک نامطلوب پذیرفته شده، بازده بالاتری ایجاد کرده است. این موضوع عموماً به عنوان یک نتیجه مثبت تلقی میشود.
انحراف نزولی چگونه محاسبه میشود؟
انحراف نزولی با در نظر گرفتن انحراف معیار بازدههای منفی که پایینتر از بازده هدف قرار میگیرند، محاسبه میشود. این روش فقط بر نوسانات زیانها تمرکز دارد، نه بر همه بازدهها.
آیا نسبت سورتینو میتواند منفی باشد؟
بله، اگر بازده واقعی کمتر از بازده هدف و انحراف نزولی مثبت باشد، نسبت سورتینو میتواند منفی باشد. این نشان میدهد که سرمایهگذاری نسبت به هدف عملکرد ضعیفی داشته و در عین حال ریسک نزولی را نیز تجربه کرده است.