Kalkulator Keuangan

Kalkulator CAPM

Gunakan kalkulator CAPM ini untuk menjelaskan hubungan antara pengembalian yang diharapkan dan risiko keamanan.

Kalkulator Model Penetapan Harga Aset Modal

dibuat dengan ❤️ oleh

Daftar Isi

Kalkulator CAPM
Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM)
Masalah dengan CAPM
CAPM & Perbatasan Efisien
Nilai praktis CAPM

Kalkulator CAPM

Capital Asset Pricing Model (CAPM) digunakan dalam keuangan untuk menjelaskan hubungan antara pengembalian yang diharapkan dan risiko keamanan. Kalkulator Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) ini dapat digunakan untuk menghitung pengembalian yang diharapkan dari suatu sekuritas. Ini menggunakan beta saham, pengembalian pasar, dan tingkat bebas risiko.

Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM)

Capital Asset Pricing Model, (CAPM), menjelaskan hubungan antara risiko sistematis dan pengembalian yang diharapkan untuk aset, terutama saham.1 CAPM digunakan di bidang keuangan untuk menentukan harga sekuritas berisiko dan menghasilkan pengembalian yang diharapkan untuk aset mengingat biaya modal dan risikonya.
Investor mengharapkan untuk menerima kompensasi atas risiko dan nilai uang. Tingkat bebas risiko adalah bagian dari rumus CAPM. Ini memperhitungkan nilai waktu. Investor mengambil risiko tambahan dengan menggunakan komponen lain dari formula CAPM.
Nilai beta dari investasi potensial adalah ukuran seberapa berisiko investasi terhadap portofolio yang serupa dengan pasar. Beta lebih besar dari satu menunjukkan bahwa saham lebih berisiko daripada pasar. Saham dengan beta lebih rendah dari satu diasumsikan mengurangi risiko portofolio.
Premi pasar adalah pengembalian yang diharapkan dari pasar yang melebihi tingkat bebas risiko. Ini dikalikan dengan beta saham. Premi risiko pasar dan beta saham kemudian ditambahkan. Ini harus memberi investor pengembalian yang diperlukan dan tingkat diskonto yang dapat mereka gunakan untuk menentukan nilai aset.
Rumus CAPM mengevaluasi apakah risiko saham dan nilai waktu sebanding dengan pengembalian yang diharapkan.

Masalah dengan CAPM

Rumus CAPM didasarkan pada beberapa asumsi yang telah terbukti salah. Dua asumsi mendasari teori keuangan modern: Pertama, bahwa pasar sekuritas sangat kompetitif dan efisien (yaitu, informasi tentang perusahaan tersedia dan diserap dengan cepat dan universal), dan kedua, bahwa pasar ini didominasi oleh investor rasional dan menghindari risiko yang mencari keuntungan maksimal. kepuasan dari investasi mereka.
Terlepas dari masalah ini, rumus CAPM terus digunakan secara luas. Ini sederhana dan memungkinkan perbandingan yang mudah antara opsi investasi.
Beta dimasukkan dalam rumus karena mengasumsikan bahwa volatilitas harga saham dapat digunakan untuk mengukur risiko. Pergerakan harga di kedua arah tidak sama berbahayanya. Karena pengembalian saham (dan risiko yang terkait dengannya) tidak terdistribusi secara umum, periode lihat-balik yang digunakan untuk menentukan volatilitas saham tidak standar.
CAPM mengasumsikan bahwa tingkat bunga bebas risiko tidak akan berubah selama periode diskonto. Pada contoh sebelumnya, tingkat bunga Obligasi Negara AS naik menjadi 5% atau 6 selama periode 10 tahun. Kenaikan tingkat bebas risiko juga bisa meningkatkan biaya modal dan membuat saham lebih mahal.
Portofolio pasar yang digunakan untuk menghitung premi risiko pasar adalah nilai teoritis saja dan tidak dapat dibeli atau diinvestasikan sebagai opsi untuk saham. Investor akan mengganti pasar sebagian besar waktu menggunakan indeks saham utama seperti S&P 500. Ini adalah perbandingan yang tidak sempurna.
Asumsi CAPM bahwa arus kas masa depan dapat dengan mudah diprediksi untuk pendiskontoan adalah kelemahannya yang paling serius. CAPM tidak akan diperlukan jika investor dapat secara akurat memprediksi pengembalian saham di masa depan.

CAPM & Perbatasan Efisien

Kemampuan investor untuk mengelola risiko mereka dengan menggunakan CAPM saat membangun portofolio seharusnya membantu. Grafik berikut menunjukkan bagaimana investor dapat menggunakan CAPM untuk mengoptimalkan risiko relatif pengembalian portofolio mereka.
Grafik ini menggambarkan bagaimana pengembalian yang diharapkan lebih tinggi (sumbu y), membutuhkan risiko yang lebih besar (sumbu x). Teori Portofolio Modern menyatakan bahwa portofolio dengan tingkat bebas risiko akan memiliki pengembalian yang diharapkan lebih tinggi. Portofolio yang kompatibel dengan Capital Market Line lebih unggul dari portofolio lainnya. Namun, pada titik tertentu, dimungkinkan untuk membangun portofolio teoretis menggunakan CML yang memiliki pengembalian tertinggi untuk risiko yang diambil.
Meskipun CML dan batas efisien adalah konsep yang sulit untuk dipahami, mereka menggambarkan konsep penting bagi investor: investor harus membuat pilihan antara pengembalian yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar. Sulit untuk membangun portofolio yang memenuhi CML. Investor lebih cenderung mengambil terlalu banyak risiko untuk mencapai pengembalian tambahan.
Bagan berikut menunjukkan dua portofolio yang dirancang untuk mengikuti batas efisien. Portofolio A diharapkan menghasilkan 8% per tahun dan memiliki tingkat risiko atau standar deviasi 10%. Portofolio B akan mengembalikan 10% per tahun, tetapi memiliki standar deviasi 16%. Risiko Portofolio B naik lebih cepat dari hasil yang diharapkan.
Perbatasan efisien mengasumsikan asumsi yang sama seperti CAPM, dan hanya dapat dihitung secara teoritis. Portofolio yang ada di perbatasan efisien akan memberikan pengembalian tertinggi untuk risiko yang diambilnya. Tidak mungkin untuk memprediksi pengembalian di masa depan sehingga tidak mungkin portofolio berada di perbatasan yang efisien.
CAPM adalah trade-off antara pengembalian dan risiko. Namun, grafik batas efisien dapat dimodifikasi untuk menunjukkan pertukaran untuk masing-masing aset. Bagan berikut menunjukkan bahwa CML telah diubah namanya menjadi Garis Pasar Keamanan. Alih-alih risiko yang diharapkan ditampilkan pada sumbu x, beta saham digunakan. Ilustrasi menunjukkan bahwa beta meningkat dari satu menjadi dua dan pengembalian yang diharapkan juga meningkat.
CAPM, SML, dan SML membangun hubungan antara tingkat beta saham dan risiko yang diharapkan. Beta yang lebih tinggi berarti lebih banyak risiko, tetapi portofolio saham beta tinggi dapat ada di CML di mana pertukaran ini dapat diterima.
Asumsi tentang beta dan pelaku pasar ini mengurangi nilai model ini. Beta tidak memperhitungkan risiko relatif saham yang lebih fluktuatif daripada pasar dan memiliki frekuensi guncangan turun yang lebih tinggi, dibandingkan dengan saham lain dengan beta serupa tetapi yang mengalami pergerakan harga lebih sedikit ke bawah.

Nilai praktis CAPM

Tampaknya sulit untuk melihat bagaimana CAPM dapat berguna mengingat kritik dan asumsi yang mendasarinya dalam konstruksi portofolio. CAPM masih dapat berguna dalam mengevaluasi ekspektasi masa depan dan membandingkannya.
Bayangkan seorang penasihat mengusulkan untuk menambahkan saham ke portofolio dengan harga $100 per saham. Untuk membenarkan harga, penasihat menggunakan CAPM dengan tingkat diskonto 13%. Informasi ini dapat dibandingkan dengan kinerja masa lalu perusahaan dan rekan-rekan lainnya oleh manajer investasi penasihat untuk menentukan apakah 13% adalah wajar.
Pertimbangkan ini: Kinerja peer group selama beberapa tahun terakhir sedikit lebih baik dari 10%, sementara saham secara konsisten berkinerja buruk dengan pengembalian hanya 9%. Manajer investasi tidak boleh menerima rekomendasi dari penasihat tanpa alasan untuk pengembalian yang diharapkan lebih tinggi.
Investor juga dapat menggunakan konsep seperti batas efisien dan CAPM untuk menilai portofolio mereka atau kinerja saham individu relatif terhadap yang lain. Sebagai contoh, katakanlah portofolio investor mengembalikan 10% per tahun selama tiga tahun terakhir. Namun, ini mengasumsikan bahwa telah terjadi standar deviasi (risiko) sebesar 10%. Rata-rata pasar mengembalikan 10% selama tiga tahun terakhir, dengan tingkat risiko 8%.
Pengamatan ini dapat digunakan oleh investor untuk meninjau portofolio mereka dan menentukan kepemilikan mana yang tidak termasuk dalam SML. Ini bisa membantu menjelaskan mengapa portofolio investor tidak sejalan dengan CML. Investor dapat mengidentifikasi kepemilikan yang secara tidak proporsional mempengaruhi pengembalian atau meningkatkan risiko dalam portofolio dan membuat penyesuaian untuk meningkatkan pengembalian.
Untuk menentukan nilai wajar suatu sekuritas, CAPM menerapkan prinsip-prinsip Teori Portofolio Modern. Ini didasarkan pada asumsi tentang perilaku investor, distribusi risiko dan pengembalian, dan fundamental pasar. Asumsi-asumsi ini tidak sesuai dengan kenyataan. Konsep dasar CAPM, dan batas efisien yang diciptakannya, dapat membantu investor lebih memahami hubungan antara imbalan yang diharapkan dan risiko sehingga mereka dapat membuat keputusan yang lebih baik saat menambahkan sekuritas ke portofolio mereka.
Parmis Kazemi
Penulis artikel
Parmis Kazemi
Parmis adalah seorang content creator yang memiliki passion untuk menulis dan menciptakan hal-hal baru. Dia juga sangat tertarik dengan teknologi dan senang mempelajari hal-hal baru.
Kalkulator CAPM Indonesia
Diterbitkan: Tue May 03 2022
Dalam kategori Kalkulator keuangan
Tambahkan Kalkulator CAPM ke situs web Anda sendiri

Kalkulator keuangan lainnya

Gaji Bulanan Ke Kalkulator Gaji Per Jam (kalkulator Gaji)

Hitung apa yang Anda peroleh per jam dengan mudah dengan kalkulator kami! Anda juga mempelajari perbedaan penting antara pembayaran gaji per jam dan bulanan!

Kalkulator Kenaikan Gaji

Hitung gaji baru Anda setelah kenaikan gaji dengan mudah dengan kalkulator kenaikan gaji online kami!

Kalkulator Surplus Konsumen (rumus Surplus Konsumen)

Hitung surplus konsumen secara instan dengan kalkulator ekonomi online kami!

Kalkulator Gaji

Kalkulator Gaji mengubah jumlah gaji menjadi nilai yang setara berdasarkan frekuensi pembayaran.

Kalkulator Pinjaman Mobil

Ini adalah kalkulator gratis yang menghitung pembayaran pinjaman bulanan dari pinjaman mobil. Bekerja dengan mobil baru dan bekas!

Kalkulator Diskon

Dengan menggunakan kalkulator online ini, Anda dapat mengetahui harga akhir setelah menerapkan diskon apa pun.

Kalkulator Keuntungan Cryptocurrency

Kalkulator ini membantu Anda melihat berapa banyak uang dan keuntungan yang Anda hasilkan dari investasi Anda.

Kalkulator Keuntungan Ethereum (ETH)

Hitung keuntungan investasi Ethereum Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Kalkulator Keuntungan Dogecoin (DOGE)

Hitung keuntungan investasi Dogecoin Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Kalkulator Keuntungan Bitcoin (BTC)

Hitung keuntungan investasi Bitcoin Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Pengembalian Atas Kalkulator Ekuitas

Kalkulator ROE ini memungkinkan Anda menghitung ROE (return-on-equity) dengan cepat berdasarkan pendapatan bersih yang dihasilkan serta total ekuitas perusahaan/proyek.

Kalkulator Hipotek

Ini adalah alat gratis yang akan menghitung pembayaran hipotek bulanan Anda.

Kalkulator Keuntungan Ripple (XRP)

Hitung keuntungan dari investasi XRP Anda dengan kalkulator keuntungan gratis ini.

Kalkulator Keuntungan Bitcoin Cash (BCH)

Hitung keuntungan untuk investasi BCH Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Kalkulator Keuntungan Litecoin (LTC)

Hitung keuntungan investasi LTC Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Kalkulator Keuntungan Binance Coin (BNB)

Hitung keuntungan investasi BNB Anda dengan mudah dengan kalkulator investasi gratis ini.

Kalkulator Biaya Tahunan Yang Setara

Gunakan alat online gratis ini untuk menghitung biaya tahunan yang setara, yang merupakan ukuran biaya sebenarnya untuk memiliki aset selama masa pakainya.

Kalkulator Pendapatan Tahunan

Ini adalah alat online yang menghitung berapa banyak uang yang Anda hasilkan dalam setahun.

Kalkulator Pengembalian Investasi (ROI)

Ini adalah kalkulator yang membantu Anda mengetahui berapa banyak uang yang akan Anda hasilkan dari investasi.

Kalkulator Depresiasi Mobil

Kalkulator ini menghitung biaya penyusutan untuk mobil Anda. Perkirakan nilai mobil setelah digunakan.

Kalkulator Bunga

Kalkulator bunga kami memungkinkan Anda menghitung pembayaran bunga dan saldo akhir untuk tidak hanya jumlah pokok tetap tetapi juga kontribusi berkala.

Kalkulator Markup Keuangan

Kalkulator perhitungan markup adalah alat untuk bisnis yang menghitung harga jual Anda.

Kalkulator Pinjaman Rumah (EMI)

Kalkulator pinjaman rumah ini gratis dan memungkinkan Anda menghitung EMI Pinjaman Rumah Anda dengan cepat.

Kalkulator PPF (Dana Penyelenggara Negara)

Alat keuangan ini memungkinkan Anda untuk menyelesaikan pertanyaan Anda tentang rekening Dana Penyelenggara Negara.

Kalkulator Pengembalian Reksa Dana

Dengan alat gratis ini Anda dapat menghitung laba atas investasi reksa dana!

Kalkulator SIP (rencana Investasi Sistematis)

Kalkulator SIP memungkinkan individu untuk dengan cepat menghitung potensi pengembalian dari investasi reksa dana mereka yang dilakukan melalui SIP.

Kalkulator CAGR (tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan)

Jika Anda ingin memperkirakan potensi pengembalian dari suatu investasi, kalkulator CAGR adalah alat untuk Anda!

Kalkulator Indeks Perenungan

Kalkulator Indeks ponderal ini akan memberikan pengukuran yang lebih akurat daripada Indeks Massa Tubuh.

Kalkulator Tingkat Topi

Tingkat kapitalisasi, juga dikenal sebagai kalkulator tingkat kapitalisasi adalah alat yang dapat digunakan oleh siapa saja yang tertarik dengan properti nyata.

Kalkulator Rata-rata Stok (basis Biaya)

Kalkulator rata-rata saham ini memungkinkan Anda menghitung harga saham atau harga rata-rata saat Anda membeli saham.

Kalkulator Investasi

Anda dapat menggunakan Kalkulator Investasi untuk menghitung parameter tertentu untuk rencana investasi Anda. Tab menunjukkan parameter yang akan dihitung. Untuk menghitung tingkat pengembalian yang diperlukan untuk mencapai tujuan investasi tertentu dengan menggunakan input tertentu, klik tab Tingkat Pengembalian.

Kalkulator Pemecahan Saham Terbalik

Alat luar biasa ini akan menghitung nilai baru saham setelah pemecahan saham terbalik.

Kalkulator Biaya Listrik

Kalkulator biaya listrik memungkinkan konsumen untuk memperkirakan biaya listrik tahunan mereka dengan cara yang mudah digunakan.

Kalkulator Pembagian Sewa Umum

Kalkulator ini akan dengan cepat dan efisien menghitung jumlah sewa yang wajar untuk setiap anggota unit sewa Anda.

Kalkulator Komisi

Kalkulator online ini akan menghitung remunerasi berbasis persentase.

Kalkulator Nilai Masa Depan

Kalkulator Nilai Masa Depan adalah alat pintar yang akan dengan cepat menghitung nilai investasi apa pun pada saat tertentu di masa depan.

Kalkulator Penilaian Awal

Kalkulator penilaian pos dan pra-uang menyederhanakan matematika sehingga Anda dapat fokus pada tugas yang lebih penting saat Anda menegosiasikan penilaian awal.

Kalkulator Rasio Lindung Nilai Untuk Investasi

Kalkulator ini akan membantu Anda menentukan persentase portofolio investasi Anda yang telah dilindung nilai terhadap risiko investasi.

Kalkulator Dana Tenggelam

Kalkulator dana pelunasan membantu Anda menentukan berapa banyak yang harus Anda sisihkan agar Anda dapat mencapai tujuan Anda dalam waktu yang ditentukan.

Kalkulator Setoran Berulang (RD)

Kalkulator RD (deposit berulang) dapat membantu Anda menentukan nilai jatuh tempo untuk Akun Investasi RD Anda jika tumbuh pada tingkat bunga yang ditetapkan dan dalam jangka waktu tertentu.

Sewa Kalkulator

Kalkulator sewa kami akan membantu Anda menentukan pembayaran bulanan dan total untuk sewa.

Kalkulator Rasio Utang Terhadap Pendapatan

Kalkulator utang untuk pendapatan, atau singkatnya kalkulator DTI, adalah alat yang sangat berharga bagi siapa saja yang telah mengambil semua jenis pinjaman. Kalkulator ini akan menunjukkan kepada Anda berapa banyak hutang yang Anda miliki dan apakah Anda mampu membayar pinjaman lain.

Kalkulator Payback Period

Kalkulator periode pengembalian memungkinkan Anda memperkirakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menghasilkan keuntungan dari investasi awal.

Kalkulator Laba Per Saham (EPS)

Alat ini akan memandu Anda dalam menghitung penghasilan per saham Anda. Ini juga memberi Anda formula yang tepat untuk menghitung EPS Anda.

Kalkulator Momen Inersia

Kalkulator momen inersia dapat digunakan untuk membantu Anda jika Anda mengalami kesulitan menentukan instan kedua area untuk bentuk umum apa pun (seperti bulat atau segi enam).

Nilai Masa Depan Kalkulator Anuitas

Nilai Masa Depan dari Kalkulator Anuitas dapat digunakan untuk menemukan nilai masa depan dari serangkaian arus kas yang sama pada tanggal tertentu.

Persentase Hasil Tahunan

Kalkulator APY dapat digunakan untuk menghitung berapa banyak bunga yang akan Anda peroleh dari investasi yang dilakukan selama setahun.

Kalkulator Margin

Jika Anda ingin memaksimalkan margin Anda, kalkulator ini akan menjadi teman terbaik Anda. Anda dapat menghitung pendapatan dari suatu barang jika Anda mengetahui harganya dan persentase margin keuntungan yang Anda inginkan.

Konverter Crore Ke Lakh

Pengonversi crore ke lakh adalah alat praktis yang memungkinkan Anda mengonversi angka apa pun menjadi crore atau lakh.

Kalkulator Pinjaman Kapal

Alat ini akan membantu Anda dalam memperkirakan pembayaran bulanan serta menghitung total harga untuk pembiayaan kapal impian Anda.

Kalkulator Harga Obligasi

Kami bertujuan untuk membantu Anda menghitung harga obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan dengan kalkulator harga obligasi ini.

Waktu Setengah Kalkulator

Dengan kalkulator waktu setengah kami, Anda dapat dengan mudah menemukan tarif lembur untuk waktu setengah, pembayaran ganda, dan pembayaran tiga kali lipat.

FIRE Calculator - Hitung Pensiun Dini

FIRE Calculator — Kemandirian Finansial, Pensiun Dini

Persen Kalkulator Hasil

Kalkulator persen hasil akan membantu Anda memahami berapa persen hasil dan juga menunjukkan kepada Anda rumus persentase hasil, serta definisinya.

Kalkulator Diversifikasi

TODO

Kalkulator Pembayaran Kartu Kredit

Hitung pembayaran kartu kredit Anda dengan mudah menggunakan alat gratis kami

Hitung Rasio Aset Anda Saat Ini Terhadap Kewajiban

Hitung rasio Anda saat ini untuk keuangan dan bisnis!

TODO

TODO

Kalkulator Rasio Pembayaran Dividen

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO