Calculatoare Financiare

Calculator CAPM

Utilizați acest calculator CAPM pentru a explica relația dintre rentabilitatea așteptată și riscul de securitate.

Calculator model de stabilire a prețurilor activelor de capital

realizat cu ❤️ de

Cuprins

Calculator CAPM
Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM)
Probleme cu CAPM
CAPM și frontiera eficientă
Valoarea practică a CAPM

Calculator CAPM

Modelul de prețuri a activelor de capital (CAPM) este utilizat în finanțe pentru a explica relația dintre randamentul așteptat și riscul de securitate. Acest Calculator de model de prețuri de capital (CAPM) poate fi utilizat pentru a calcula rentabilitatea așteptată a unui titlu. Utilizează beta acțiunii, randamentul pieței și rata fără risc.

Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM)

Modelul de stabilire a prețului activelor de capital (CAPM), descrie relația dintre riscurile sistematice și randamentul așteptat al activelor, în special al acțiunilor.1 CAPM este utilizat în finanțe pentru a stabili prețul titlurilor de valoare riscante și pentru a genera randamente așteptate pentru active, având în vedere costul și riscul de capital.
Investitorii se așteaptă să primească compensații pentru risc și valoarea banilor. Rata fără risc face parte din formula CAPM. Ține cont de valoarea timpului. Investitorul își asumă riscuri suplimentare utilizând celelalte componente ale formulei CAPM.
Valoarea beta a investițiilor potențiale este o măsură a cât de riscantă va fi investiția pentru un portofoliu similar cu piața. O beta mai mare de unu indică faptul că o acțiune este mai riscantă decât piața. Se presupune că o acțiune cu o valoare beta mai mică de unu reduce riscul de portofoliu.
Prima de piață este randamentul așteptat de pe piață care depășește rata fără risc. Aceasta este înmulțită cu valoarea beta a unei acțiuni. Se adaugă apoi prima de risc de piață și beta acțiunii. Acest lucru ar trebui să ofere investitorilor randamentele necesare și ratele de actualizare pe care le pot folosi pentru a determina valoarea activului.
Formula CAPM evaluează dacă riscul și valoarea în timp a unei acțiuni sunt comparabile cu randamentul său așteptat.

Probleme cu CAPM

Formula CAPM se bazează pe mai multe ipoteze care s-au dovedit a fi false. Două ipoteze stau la baza teoriei financiare moderne: în primul rând, că piețele de valori mobiliare sunt extrem de competitive și eficiente (adică, informațiile despre companii sunt rapid și universal disponibile și absorbite) și, în al doilea rând, că aceste piețe sunt dominate de investitori raționali, aversivi la risc, care caută satisfacție din investițiile lor.
În ciuda acestor probleme, formula CAPM continuă să fie utilizată pe scară largă. Este simplu și permite comparații ușoare între opțiunile de investiții.
Beta este inclusă în formulă deoarece presupune că volatilitatea prețului acțiunilor poate fi utilizată pentru a măsura riscul. Mișcările prețurilor în oricare direcție nu sunt la fel de periculoase. Deoarece randamentele acțiunilor (și riscul asociat cu acestea) nu sunt în general distribuite, perioada de analiză utilizată pentru a determina volatilitatea stocurilor nu este standard.
CAPM presupune că rata dobânzii fără risc nu se va modifica în perioada de actualizare. În exemplul anterior, rata dobânzii la obligațiunile de trezorerie americane a crescut la 5% sau 6 în perioada de 10 ani. O creștere a ratei fără risc ar putea, de asemenea, să crească costul capitalului și să facă acțiunile mai scumpe.
Portofoliul de piață utilizat pentru calcularea primei de risc de piață este doar o valoare teoretică și nu poate fi cumpărat sau investit ca opțiune de stocare. Investitorii vor înlocui piața de cele mai multe ori folosind un indice bursier major precum S&P 500. Aceasta este o comparație imperfectă.
Presupunerea CAPM că fluxurile de numerar viitoare pot fi anticipate cu ușurință pentru actualizare este defectul său cel mai grav. CAPM nu ar fi necesar dacă un investitor ar putea prezice cu exactitate randamentul viitor al unei acțiuni.

CAPM și frontiera eficientă

Capacitatea unui investitor de a-și gestiona riscul utilizând CAPM atunci când construiește un portofoliu ar trebui să ajute. Următorul grafic arată modul în care un investitor ar putea folosi CAPM pentru a-și optimiza riscul relativ de rentabilitate al portofoliului.
Acest grafic ilustrează modul în care randamentele așteptate mai mari (axa y) necesită un risc mai mare (axa x). Teoria modernă a portofoliului afirmă că portofoliile cu o rată fără risc vor avea un randament așteptat mai mare. Un portofoliu compatibil cu linia pieței de capital este superior oricărui alt portofoliu. Cu toate acestea, la un moment dat, este posibil să construiți un portofoliu teoretic folosind CML care are cel mai mare randament pentru riscul asumat.
Deși CML și frontiera eficientă sunt concepte greu de înțeles, ele ilustrează un concept important pentru investitori: investitorii trebuie să aleagă între rentabilitate mai mare și risc mai mare. Este dificil să construiești un portofoliu care să îndeplinească CML. Este mai probabil ca investitorii să-și asume prea multe riscuri pentru a obține profituri suplimentare.
Următorul grafic prezintă două portofolii care au fost concepute pentru a urma frontiera eficientă. Se preconizează că portofoliul A va renta 8% pe an și are un nivel de risc de 10% sau o abatere standard. Portofoliul B va renta 10% pe an, dar are o abatere standard de 16%. Riscul portofoliului B a crescut mai repede decât randamentele așteptate.
Frontiera eficientă presupune aceleași ipoteze ca și pentru CAPM și poate fi calculată doar teoretic. Un portofoliu care ar exista la frontiera eficientă ar oferi cea mai mare rentabilitate pentru riscul pe care îl asumă. Este imposibil de anticipat randamentele viitoare, deci este imposibil ca un portofoliu să se afle la frontiera eficientă.
CAPM este un compromis între rentabilitate și risc. Cu toate acestea, graficul de frontieră eficient poate fi modificat pentru a arăta compromisul pentru active individuale. Următorul grafic arată că CML a fost redenumit Linia pieței de securitate. În loc ca riscul așteptat să fie afișat pe axa x, se utilizează beta acțiunii. Ilustrația arată că beta crește de la unu la doi și crește și randamentul așteptat.
CAPM, SML și SML stabilesc o legătură între nivelul beta al unei acțiuni și riscul așteptat. Beta-uri mai mari înseamnă risc mai mare, dar pe CML pot exista portofolii de acțiuni cu beta ridicată în cazul în care acest compromis este acceptabil.
Aceste ipoteze despre beta și participanții la piață reduc valoarea acestor modele. Beta nu ține cont de riscul relativ al acțiunilor care sunt mai volatile decât piața și au o frecvență mai mare a șocurilor în scădere, în comparație cu alte acțiuni cu o beta similară, dar care experimentează mai puțină mișcare a prețului spre scădere.

Valoarea practică a CAPM

Ar putea părea dificil de văzut cum ar putea fi de folos CAPM, având în vedere criticile și ipotezele pe care se bazează în construcția portofoliului. CAPM poate fi încă util în evaluarea așteptărilor viitoare și compararea acestora.
Imaginează-ți un consilier care propune să adauge o acțiune la un portofoliu la 100 USD per acțiune. Pentru a justifica prețul, consilierul folosește CAPM cu o rată de reducere de 13%. Aceste informații pot fi comparate cu performanța trecută a companiei și a altor colegi de către managerul de investiții al consilierului pentru a determina dacă 13% este rezonabil.
Luați în considerare acest lucru: performanța grupului de egali în ultimii ani a fost puțin mai bună decât 10%, în timp ce acțiunile au avut o performanță constantă sub performanță, cu randamente de doar 9%. Un administrator de investiții nu ar trebui să accepte recomandarea unui consilier fără o justificare pentru randamentul așteptat mai mare.
Investitorii pot folosi, de asemenea, concepte precum frontiera eficientă și CAPM pentru a-și evalua performanța portofoliului sau a acțiunilor individuale în raport cu restul. De exemplu, să presupunem că portofoliul unui investitor a revenit cu 10% pe an în ultimii trei ani. Totuși, aceasta presupune că a existat o abatere standard (risc) de 10%. Mediile pieței au revenit cu 10% în ultimii trei ani, cu un nivel de risc de 8%.
Această observație ar putea fi folosită de investitor pentru a-și revizui portofoliul și pentru a determina ce participații nu se află pe SML. Acest lucru ar putea explica de ce portofoliul unui investitor nu este în conformitate cu CML. Investitorii pot identifica participațiile care afectează în mod disproporționat randamentele sau cresc riscul în portofoliu și pot face ajustări pentru a crește randamentele.
Pentru a determina valoarea justă a unui titlu, CAPM aplică principiile teoriei portofoliului modern. Se bazează pe ipoteze despre comportamentul investitorilor, distribuțiile de risc și rentabilitate și elementele fundamentale ale pieței. Aceste ipoteze nu sunt în concordanță cu realitatea. Conceptele de bază ale CAPM și frontiera eficientă pe care o creează, pot ajuta investitorii să înțeleagă mai bine relația dintre recompensa așteptată și risc, astfel încât să poată lua decizii mai bune atunci când adaugă titluri în portofoliu.
Parmis Kazemi
Autorul articolului
Parmis Kazemi
Parmis este un creator de conținut care are o pasiune pentru a scrie și a crea lucruri noi. De asemenea, este foarte interesată de tehnologie și îi place să învețe lucruri noi.
Calculator CAPM Română
Publicat: Tue May 03 2022
În categoria Calculatoare financiare
Adăugați Calculator CAPM la propriul site web

Alte calculatoare financiare

Calculator De Salariu Lunar La Salariu Orar (calculator De Plată)

Calculați cu ușurință ceea ce câștigați pe oră cu ajutorul calculatorului nostru! De asemenea, aflați diferențele importante dintre plățile salariale orare și lunare!

Calculator De Creștere A Plății

Calculați cu ușurință noul dvs. salariu după creșterea salariilor cu ajutorul calculatorului nostru online de creștere a salariilor!

Calculator Surplusul Consumatorului (formula Surplusului Consumatorului)

Calculați instantaneu surplusul de consum cu calculatorul nostru economic online!

Calculator De Salariu

Calculatorul de salarii convertește sumele salariale în valorile lor echivalente în funcție de frecvența plăților.

Calculator Împrumut Auto

Acesta este un calculator gratuit care calculează plata lunară a împrumutului a unui împrumut auto. Funcționează cu mașini noi și folosite!

Calculator De Reduceri

Folosind acest calculator online, puteți afla prețul final după aplicarea oricăror reduceri.

Calculator De Profit Pentru Criptomonede

Acest calculator vă ajută să vedeți câți bani și profit ați obținut din investițiile dvs.

Calculator De Profit Ethereum (ETH).

Calculați cu ușurință profiturile investițiilor dvs. Ethereum cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Profit Dogecoin (DOGE).

Calculați cu ușurință profiturile investițiilor dvs. Dogecoin cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Profit Bitcoin (BTC).

Calculați-vă cu ușurință profiturile investițiilor Bitcoin cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Rentabilitate A Capitalului Propriu

Acest calculator ROE vă permite să calculați rapid ROE (rentabilitatea capitalurilor proprii) pe baza venitului net generat, precum și a capitalului propriu total al companiei/proiectului.

Calculator Ipotecar

Acesta este un instrument gratuit care vă va calcula plata lunară ipotecară.

Calculator De Profit Ripple (XRP).

Calculați profiturile investițiilor dvs. XRP cu acest calculator de profit gratuit.

Calculator De Profit Bitcoin Cash (BCH).

Calculați cu ușurință profiturile pentru investițiile dvs. BCH cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Profit Litecoin (LTC).

Calculați cu ușurință profiturile investițiilor dvs. LTC cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Profit Binance Coin (BNB).

Calculați cu ușurință profiturile investițiilor dvs. BNB cu acest calculator de investiții gratuit.

Calculator De Cost Anual Echivalent

Utilizați acest instrument online gratuit pentru a calcula costul anual echivalent, care este o măsură a costului real al deținerii unui activ pe durata de viață.

Calculator De Venit Anual

Acesta este un instrument online care calculează câți bani câștigați într-un an.

Calculator De Rentabilitate A Investiției (ROI).

Acesta este un calculator care vă ajută să vă dați seama câți bani veți câștiga dintr-o investiție.

Calculator De Amortizare A Mașinii

Acest calculator calculează costul deprecierii pentru mașina dvs. Estimați valoarea mașinii după ce a fost folosită.

Calculator Dobândă

Calculatorul nostru de dobândă vă permite să calculați plățile de dobândă și soldurile finale nu numai pentru sume fixe de capital, ci și pentru contribuții periodice.

Calculator De Markup Financiar

Calculatorul de calcul de markup este un instrument pentru companii care calculează prețul de vânzare.

Calculator De Credite Pentru Locuințe (EMI)

Acest calculator de credit pentru locuință este gratuit și vă va permite să calculați rapid EMI pentru împrumutul pentru locuință.

Calculator PPF (fondul De Asigurări Publice).

Acest instrument financiar vă permite să vă rezolvați întrebările despre contul Fondului Public de Previziune.

Calculator De Rentabilitate A Fondurilor Mutuale

Cu acest instrument gratuit puteți calcula rentabilitatea investiției în fondurile mutuale!

Calculator SIP (plan Sistematic De Investiții).

Calculatoarele SIP permit persoanelor să calculeze rapid rentabilitatea potențială a investițiilor lor în fondurile mutuale realizate prin SIP.

Calculator CAGR (rata De Creștere Anuală Compusă)

Dacă doriți să estimați rentabilitatea potențială a unei investiții, calculatorul CAGR este instrumentul pentru dvs.!

Calculator Indice Ponderal

Acest Calculator de Index ponderal va oferi o măsurare mai precisă decât Indicele de masă corporală.

Calculator Pentru Rata Plafonului

Rata plafonului, cunoscută și sub numele de calculatorul ratei de capitalizare, este un instrument pe care oricine este interesat de proprietăți imobiliare îl poate folosi.

Calculator Mediu Stoc (bază De Cost)

Acest calculator mediu de stoc vă va permite să calculați prețul acțiunilor sau prețul mediu la care v-ați achiziționat stocurile.

Calculator De Investiții

Puteți utiliza Calculatorul de investiții pentru a calcula un anumit parametru pentru planul dvs. de investiții. Filele indică parametrul care trebuie calculat. Pentru a calcula rata de rentabilitate necesară pentru atingerea unui anumit obiectiv de investiții folosind anumite intrări, faceți clic pe fila Rata de rentabilitate.

Calculator De Împărțire A Stocurilor Inverse

Acest instrument remarcabil va calcula noua valoare a unui stoc după o împărțire inversă a stocului.

Calculator Costul Energiei Electrice

Calculatorul costului energiei electrice permite consumatorilor să-și estimeze costurile anuale ale energiei electrice într-un mod ușor de utilizat.

Calculator Comun De Împărțire A Chiriei

Acest calculator va calcula rapid și eficient suma corectă de închiriere pentru fiecare membru al unității dvs. de închiriere.

Calculator Comision

Acest calculator online va calcula remunerația procentuală.

Calculator De Valoare Viitoare

Calculatorul de valoare viitoare este un instrument inteligent care va calcula rapid valoarea oricărei investiții în orice moment în viitor.

Calculator De Evaluare A Pornirii

Calculatorul de evaluare post și înainte de bani simplifică calculul, astfel încât să vă puteți concentra pe sarcini mai importante atunci când negociați evaluarea startup-ului.

Calculator De Rată De Acoperire Pentru Investiții

Acest calculator vă va ajuta să determinați procentul din portofoliul dvs. de investiții care a fost acoperit împotriva riscului de investiție.

Calculator Fond De Amortizare

Calculatorul fondului de amortizare vă ajută să determinați cât trebuie să puneți deoparte pentru a vă atinge obiectivul în timpul specificat.

Calculator De Depozit Recurent (RD).

Calculatorul RD (depozit recurent) vă poate ajuta să determinați valoarea la scadență a Contului dumneavoastră de investiții RD, dacă acesta crește la o rată a dobânzii stabilită și pe o anumită perioadă de timp.

Calculator De Închiriere

Calculatorul nostru de închiriere vă va ajuta să determinați plata lunară și totală pentru un contract de leasing.

Calculatorul Raportului Datorie/venit

Calculatorul datorie la venit, sau pe scurt calculatorul DTI, este un instrument neprețuit pentru oricine a contractat orice tip de împrumut. Acest calculator vă va arăta câte datorii aveți și dacă vă puteți permite un alt împrumut.

Calculator Pentru Perioada De Rambursare

Calculatorul perioadei de rambursare vă permite să estimați cât timp va dura pentru a obține un profit pe o investiție inițială.

Calculator Pentru Profitul Pe Acțiune (EPS).

Acest instrument vă va ghida în calcularea câștigului pe acțiune. De asemenea, vă oferă o formulă exactă pentru calcularea EPS.

Calculator De Moment De Inerție

Calculatorul de moment de inerție poate fi folosit pentru a vă ajuta dacă întâmpinați probleme la determinarea celui de-al doilea moment al suprafeței pentru orice formă comună (cum ar fi o rotundă sau un hexagon).

Valoarea Viitoare A Calculatorului Anuității

Calculatorul pentru valoarea viitoare a anuității poate fi utilizat pentru a găsi valoarea viitoare a unui set de fluxuri de numerar egale la o anumită dată.

Randament Anual Procentual

Calculatorul APY poate fi folosit pentru a calcula cât de multă dobândă veți câștiga pe o investiție realizată pe parcursul unui an.

Calculator De Marjă

Dacă doriți să vă maximizați marjele, acest calculator va fi cel mai bun prieten al dvs. Puteți calcula venitul dintr-un articol dacă cunoașteți prețul acestuia și procentul de marjă de profit preferat.

Convertor Crore În Lakh

Convertorul crore în lakh este un instrument la îndemână care vă permite să convertiți orice număr în crore sau lakhs.

Calculator De Împrumut Pentru Bărci

Acest instrument vă va ajuta să estimați plățile lunare, precum și să calculați prețul total pentru finanțarea pentru barca visată.

Calculator Pentru Prețul Obligațiunilor

Ne propunem să vă ajutăm să calculați prețurile obligațiunilor emise de un guvern sau de o corporație cu acest calculator pentru prețul obligațiunilor.

Calculator De Timp Și Jumătate

Cu ajutorul calculatorului nostru de timp și jumătate, puteți găsi cu ușurință tarifele orelor suplimentare pentru timp și jumătate, plată dublă și plată triplă.

Calculator FIRE - Calculați Pensia Anticipată

Calculator FIRE — Independență financiară, pensionați-vă mai devreme

Calculator De Randament Procentual

Calculatorul de randament procentual vă va ajuta să înțelegeți cum randamentul procentual și vă va arăta, de asemenea, formula de randament procentual, precum și definiția.

Calculator De Diversificare

TODO

Calculator De Plată Cu Cardul De Credit

Calculați cu ușurință plățile cu cardul de credit cu instrumentul nostru gratuit

Calculați Raportul Actual Dintre Active Și Pasive

Calculați-vă raportul actual pentru finanțe și afaceri!

TODO

TODO

Calculator Pentru Rata De Plată A Dividendelor

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO