Finančné Kalkulačky

CAPM Kalkulačka

Použite túto kalkulačku CAPM na vysvetlenie vzťahu medzi očakávaným výnosom a bezpečnostným rizikom.

Kalkulačka modelu oceňovania kapitálových aktív

vyrobené pomocou ❤️ od

Obsah

Kalkulačka CAPM
Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM)
Problémy s CAPM
CAPM a efektívna hranica
Praktická hodnota CAPM

Kalkulačka CAPM

Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) sa používa vo financiách na vysvetlenie vzťahu medzi očakávaným výnosom a rizikom zabezpečenia. Túto kalkulačku modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM) možno použiť na výpočet očakávanej návratnosti cenného papiera. Používa beta akcie, trhový výnos a bezrizikovú sadzbu.

Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM)

Model CAPM (Capital Asset Pricing Model) popisuje vzťah medzi systematickými rizikami a očakávanou návratnosťou aktív, najmä akcií.1 CAPM sa používa vo financiách na oceňovanie rizikových cenných papierov a generovanie očakávaných výnosov z aktív vzhľadom na ich kapitálové náklady a riziko.
Investori očakávajú, že dostanú kompenzáciu za riziko a peňažnú hodnotu. Bezriziková sadzba je súčasťou vzorca CAPM. Zohľadňuje časovú hodnotu. Investor preberá ďalšie riziko použitím ostatných komponentov vzorca CAPM.
Hodnota beta potenciálnych investícií je mierou toho, nakoľko riziková bude investícia pre portfólio podobné trhu. Beta väčšia ako jedna znamená, že akcia je rizikovejšia ako trh. Predpokladá sa, že akcie s beta nižšou ako jedna zníži riziko portfólia.
Trhová prémia je očakávaný výnos z trhu, ktorý prevyšuje bezrizikovú sadzbu. Toto sa vynásobí hodnotou beta akcie. Potom sa pripočíta prémia za trhové riziko a beta akcie. To by malo investorom poskytnúť požadované výnosy a diskontné sadzby, ktoré môžu použiť na určenie hodnoty aktíva.
Vzorec CAPM hodnotí, či je riziko a časová hodnota akcie porovnateľné s jej očakávaným výnosom.

Problémy s CAPM

Vzorec CAPM je založený na niekoľkých predpokladoch, ktoré sa ukázali ako nepravdivé. Dva predpoklady podporujú modernú finančnú teóriu: Po prvé, že trhy cenných papierov sú vysoko konkurenčné a efektívne (to znamená, že informácie o spoločnostiach sú rýchlo a všeobecne dostupné a absorbované), a po druhé, že na týchto trhoch dominujú racionálni investori, ktorí sa vyhýbajú riziku, ktorí hľadajú maximum spokojnosť z ich investícií.
Napriek týmto problémom sa vzorec CAPM naďalej široko používa. Je to jednoduché a umožňuje jednoduché porovnanie medzi investičnými možnosťami.
Beta je zahrnutá vo vzorci, pretože predpokladá, že volatilita cien akcií sa môže použiť na meranie rizika. Pohyby cien v oboch smeroch nie sú rovnako nebezpečné. Keďže výnosy akcií (a riziko s nimi spojené) nie sú vo všeobecnosti rozdelené, obdobie spätného sledovania používané na určenie volatility akcií nie je štandardné.
CAPM predpokladá, že bezriziková úroková sadzba sa počas obdobia diskontovania nezmení. V predchádzajúcom príklade sa úroková sadzba amerických štátnych dlhopisov zvýšila na 5 % alebo 6 počas 10-ročného obdobia. Nárast bezrizikovej sadzby by tiež mohol zvýšiť kapitálové náklady a zdražiť akcie.
Trhové portfólio použité na výpočet trhovej rizikovej prémie je len teoretická hodnota a nemožno ho kúpiť ani investovať ako opciu na akcie. Investori budú nahrádzať trh väčšinu času pomocou hlavného akciového indexu, akým je S&P 500. Toto je nedokonalé porovnanie.
Predpoklad CAPM, že budúce peňažné toky sa dajú ľahko predpovedať na diskontovanie, je jeho najzávažnejšou chybou. CAPM by nebol potrebný, ak by investor mohol presne predpovedať budúci výnos akcie.

CAPM a efektívna hranica

Schopnosť investora riadiť svoje riziko pomocou CAPM pri vytváraní portfólia má pomôcť. Nasledujúci graf ukazuje, ako by investor mohol použiť CAPM na optimalizáciu relatívneho rizika výnosu svojho portfólia.
Tento graf ukazuje, ako vyššie očakávané výnosy (os y) vyžadujú väčšie riziko (os x). Moderná teória portfólia uvádza, že portfóliá s bezrizikovou sadzbou budú mať vyšší očakávaný výnos. Portfólio, ktoré je kompatibilné s líniou kapitálového trhu, je lepšie ako akékoľvek iné portfólio. V určitom bode je však možné zostaviť teoretické portfólio pomocou CML, ktoré má najvyššiu návratnosť pre podstúpené riziko.
Hoci sú pojmy CML a efektívna hranica ťažko pochopiteľné, pre investorov ilustrujú dôležitý koncept: investori si musia vybrať medzi vyšším výnosom a vyšším rizikom. Je ťažké vybudovať portfólio, ktoré spĺňa CML. Investori s väčšou pravdepodobnosťou podstúpia príliš veľa rizík, aby dosiahli dodatočné výnosy.
Nasledujúci graf zobrazuje dve portfóliá, ktoré boli navrhnuté tak, aby sledovali efektívnu hranicu. Očakáva sa, že výnos portfólia A bude 8 % ročne a bude mať 10 % úroveň rizika alebo štandardnú odchýlku. Portfólio B sa vráti 10% ročne, ale má 16% štandardnú odchýlku. Riziko portfólia B rástlo rýchlejšie ako jeho očakávané výnosy.
Efektívna hranica predpokladá rovnaké predpoklady ako CAPM a možno ju vypočítať len teoreticky. Portfólio, ktoré existovalo na efektívnej hranici, by poskytovalo najvyššiu návratnosť rizika, ktoré podstupuje. Nie je možné predpovedať budúce výnosy, takže portfólio nemôže byť na hranici efektívnosti.
CAPM je kompromisom medzi výnosom a rizikom. Efektívny hraničný graf však možno upraviť tak, aby znázorňoval kompromis pre jednotlivé aktíva. Nasledujúci graf ukazuje, že CML bolo premenované na Security Market Line. Namiesto toho, aby sa očakávané riziko zobrazovalo na osi x, používa sa beta akcie. Obrázok ukazuje, že beta sa zvyšuje z jednej na dve a zvyšuje sa aj očakávaná návratnosť.
CAPM, SML a SML vytvárajú prepojenie medzi úrovňou beta akcie a očakávaným rizikom. Vyššie beta znamenajú väčšie riziko, ale portfóliá s vysokými beta akciami môžu existovať na CML, kde je tento kompromis prijateľný.
Tieto predpoklady o beta a účastníkoch trhu znižujú hodnotu týchto modelov. Beta neberie do úvahy relatívnu rizikovosť akcií, ktoré sú volatilnejšie ako trh a majú vyššiu frekvenciu klesajúcich šokov v porovnaní s inými akciami s podobnou beta, ale ktoré zažívajú menší pohyb ceny smerom nadol.

Praktická hodnota CAPM

Môže sa zdať ťažké pochopiť, ako by mohol byť CAPM užitočný vzhľadom na kritiku a predpoklady, na ktorých je založený pri vytváraní portfólia. CAPM môže byť stále užitočný pri hodnotení budúcich očakávaní a ich porovnávaní.
Predstavte si poradcu, ktorý navrhuje pridať akciu do portfólia za 100 USD za akciu. Na zdôvodnenie ceny poradca používa CAPM s 13 % diskontnou sadzbou. Investičný manažér poradcu môže tieto informácie porovnať s minulou výkonnosťou spoločnosti a ostatných kolegov, aby určil, či je 13 % primeraných.
Zvážte toto: Výkonnosť porovnateľnej skupiny bola za posledných niekoľko rokov o niečo lepšia ako 10 %, zatiaľ čo akcie neustále dosahovali nižšiu výkonnosť s návratnosťou iba 9 %. Investičný manažér by nemal akceptovať odporúčanie poradcu bez zdôvodnenia vyššieho očakávaného výnosu.
Investori môžu tiež použiť pojmy ako efektívna hranica a CAPM na posúdenie výkonnosti svojho portfólia alebo jednotlivých akcií v porovnaní so zvyškom. Povedzme napríklad, že portfólio investora sa za posledné tri roky vrátilo o 10 % ročne. To však predpokladá, že došlo k štandardnej odchýlke (riziku) 10 %. Trhové priemery sa za posledné tri roky vrátili o 10 % s úrovňou rizika 8 %.
Toto pozorovanie by mohol investor použiť na preskúmanie svojho portfólia a určenie, ktoré podiely nie sú v SML. To by mohlo pomôcť vysvetliť, prečo portfólio investora nie je v súlade s CML. Investori môžu identifikovať držby, ktoré neúmerne ovplyvňujú výnosy alebo zvyšujú riziko v portfóliu, a vykonať úpravy na zvýšenie výnosov.
Na určenie reálnej hodnoty cenného papiera používa CAPM princípy modernej teórie portfólia. Je založená na predpokladoch o správaní investorov, rozdelení rizika a výnosu a trhových fundamentoch. Tieto predpoklady nie sú v súlade s realitou. Základné koncepty CAPM a efektívna hranica, ktorú vytvára, môžu investorom pomôcť lepšie pochopiť vzťah medzi očakávanou odmenou a rizikom, aby mohli robiť lepšie rozhodnutia pri pridávaní cenných papierov do svojho portfólia.
Parmis Kazemi
Autor článku
Parmis Kazemi
Parmis je tvorca obsahu, ktorý má vášeň pre písanie a vytváranie nových vecí. Má tiež veľký záujem o techniku a rada sa učí nové veci.
CAPM Kalkulačka Slovenčina
Publikovaný: Tue May 03 2022
V kategórii Finančné kalkulačky
Pridajte CAPM Kalkulačka na svoj vlastný web

Ostatné finančné kalkulačky

Kalkulačka Mesačného Platu Na Hodinovú Mzdu (mzdová Kalkulačka)

Vypočítajte si jednoducho, čo zarobíte za hodinu, pomocou našej kalkulačky! Dozviete sa tiež dôležité rozdiely medzi hodinovými a mesačnými platbami!

Kalkulačka Zvýšenia Platu

Vypočítajte si svoj nový plat po zvýšení platu jednoducho pomocou našej online kalkulačky zvýšenia platov!

Kalkulačka Spotrebiteľského Prebytku (vzorec Spotrebiteľského Prebytku)

Vypočítajte si okamžite prebytok spotrebiteľa s našou online ekonomickou kalkulačkou!

Mzdová Kalkulačka

Platová kalkulačka prepočítava sumy platov na ich ekvivalentné hodnoty na základe frekvencie platieb.

Kalkulačka Pôžičky Na Auto

Toto je bezplatná kalkulačka, ktorá vypočíta mesačnú splátku pôžičky na auto. Funguje s novými aj ojazdenými autami!

Kalkulačka Zliav

Pomocou tejto online kalkulačky si po uplatnení prípadných zliav vypočítate konečnú cenu.

Kalkulačka Zisku Kryptomeny

Táto kalkulačka vám pomôže zistiť, koľko peňazí a zisku ste zarobili zo svojich investícií.

Kalkulačka Zisku Ethereum (ETH).

S touto bezplatnou investičnou kalkulačkou si jednoducho vypočítajte zisky svojich investícií do Etherea.

Kalkulačka Zisku Dogecoin (DOGE).

S touto bezplatnou investičnou kalkulačkou si jednoducho vypočítajte zisky svojich investícií do dogecoinov.

Kalkulačka Zisku Bitcoinov (BTC).

Pomocou tejto bezplatnej investičnej kalkulačky si jednoducho vypočítajte svoje investičné zisky bitcoínov.

Kalkulačka Návratnosti Vlastného Kapitálu

Táto kalkulačka ROE vám umožňuje rýchlo vypočítať ROE (return-on-equity) na základe vytvoreného čistého príjmu, ako aj celkového vlastného imania spoločnosti/projektu.

Hypotekárna Kalkulačka

Ide o bezplatný nástroj, ktorý vám vypočíta mesačnú splátku hypotéky.

Kalkulačka Zisku Ripple (XRP).

Vypočítajte si zisky svojich investícií XRP pomocou tejto bezplatnej kalkulačky zisku.

Kalkulačka Zisku Bitcoin Cash (BCH).

S touto bezplatnou investičnou kalkulačkou si jednoducho vypočítajte zisky pre svoje investície BCH.

Kalkulačka Zisku Litecoin (LTC).

S touto bezplatnou investičnou kalkulačkou si jednoducho vypočítajte zisky svojich investícií do dlhodobej starostlivosti.

Kalkulačka Zisku Binance Coin (BNB).

S touto bezplatnou investičnou kalkulačkou si jednoducho vypočítajte zisky svojich investícií BNB.

Kalkulačka Ekvivalentných Ročných Nákladov

Použite tento bezplatný online nástroj na výpočet ekvivalentných ročných nákladov, ktoré sú mierou skutočných nákladov na vlastníctvo majetku počas jeho životnosti.

Kalkulačka Ročného Príjmu

Toto je online nástroj, ktorý vypočítava, koľko peňazí zarobíte za rok.

Kalkulačka Návratnosti Investícií (ROI).

Toto je kalkulačka, ktorá vám pomôže zistiť, koľko peňazí zarobíte z investície.

Kalkulačka Odpisov Auta

Táto kalkulačka vypočíta náklady na odpisy vášho auta. Odhadnite hodnotu auta po jeho použití.

Úroková Kalkulačka

Naša úroková kalkulačka vám umožňuje vypočítať splátky úrokov a konečné zostatky nielen pre fixné sumy istiny, ale aj pre pravidelné príspevky.

Kalkulačka Finančnej Prirážky

Kalkulačka na výpočet prirážky je nástroj pre firmy, ktorý vypočítava vašu predajnú cenu.

Kalkulačka Úverov Na Bývanie (EMI)

Táto kalkulačka úverov na bývanie je bezplatná a umožní vám rýchlo vypočítať EMI úveru na bývanie.

PPF (Public Provident Fond) Kalkulačka

Tento finančný nástroj vám umožňuje vyriešiť vaše otázky týkajúce sa účtu verejného fondu.

Kalkulačka Výnosov Podielových Fondov

Pomocou tohto bezplatného nástroja si môžete vypočítať návratnosť investície do podielových fondov!

SIP (systematický Investičný Plán) Kalkulačka

Kalkulačky SIP umožňujú jednotlivcom rýchlo vypočítať potenciálne výnosy ich investícií do podielových fondov uskutočnených prostredníctvom SIP.

Kalkulačka CAGR (zložená Ročná Miera Rastu)

Ak chcete odhadnúť potenciálny výnos z investície, kalkulačka CAGR je pre vás nástrojom!

Kalkulačka Ponderálneho Indexu

Táto premyslená kalkulačka indexu poskytne presnejšie meranie ako index telesnej hmotnosti.

Kalkulačka Stropnej Sadzby

Minimálna sadzba, tiež známa ako kalkulačka kapitalizácie, je nástroj, ktorý môže využiť každý, kto má záujem o nehnuteľnosť.

Kalkulačka Priemeru Zásob (základ Nákladov)

Táto kalkulačka akciového priemeru vám umožní vypočítať cenu akcií alebo priemernú cenu, za ktorú ste svoje akcie nakúpili.

Investičná Kalkulačka

Investičnú kalkulačku môžete použiť na výpočet konkrétneho parametra pre váš investičný plán. Karty označujú parameter, ktorý sa má vypočítať. Ak chcete vypočítať mieru návratnosti potrebnú na dosiahnutie určitého investičného cieľa pomocou konkrétnych vstupov, kliknite na kartu Miera návratnosti.

Kalkulačka Spätného Rozdelenia Zásob

Tento pozoruhodný nástroj vypočíta novú hodnotu akcie po spätnom rozdelení akcií.

Kalkulačka Nákladov Na Elektrinu

Kalkulačka nákladov na elektrinu umožňuje spotrebiteľom odhadnúť svoje ročné náklady na elektrinu jednoduchým spôsobom.

Spoločná Kalkulačka Na Rozdelenie Nájomného

Táto kalkulačka rýchlo a efektívne vypočíta primeranú výšku nájomného pre každého člena vašej nájomnej jednotky.

Provízna Kalkulačka

Táto online kalkulačka vám vypočíta percentuálnu odmenu.

Kalkulačka Budúcej Hodnoty

Kalkulačka budúcej hodnoty je inteligentný nástroj, ktorý rýchlo vypočíta hodnotu akejkoľvek investície v akomkoľvek danom okamihu v budúcnosti.

Kalkulačka Počiatočného Ocenenia

Kalkulačka ocenenia po zaplatení a pred zaplatením peňazí zjednodušuje matematiku, takže sa pri vyjednávaní o ocenení pri spustení môžete sústrediť na dôležitejšie úlohy.

Kalkulačka Pomeru Zaistenia Pre Investície

Táto kalkulačka vám pomôže určiť percento vášho investičného portfólia, ktoré bolo zabezpečené proti investičnému riziku.

Kalkulačka Potápajúceho Fondu

Kalkulačka sinking fondu vám pomôže určiť, koľko musíte odložiť, aby ste dosiahli svoj cieľ v stanovenom čase.

Kalkulačka Opakovaných Vkladov (RD).

Kalkulačka RD (opakovaný vklad) vám môže pomôcť určiť hodnotu splatnosti vášho investičného účtu RD, ak rastie pri stanovenej úrokovej sadzbe a počas určitého času.

Kalkulačka Prenájmu

Naša kalkulačka prenájmu vám pomôže určiť mesačnú a celkovú splátku za prenájom.

Kalkulačka Pomeru Dlhu K Príjmu

Kalkulačka dlhu k príjmu alebo skrátene DTI kalkulačka je neoceniteľnou pomôckou pre každého, kto si zobral akýkoľvek typ úveru. Táto kalkulačka vám ukáže, koľko máte dlhov a či si môžete dovoliť ďalšiu pôžičku.

Kalkulačka Doby Návratnosti

Kalkulačka doby návratnosti vám umožňuje odhadnúť, ako dlho bude trvať dosiahnutie zisku z počiatočnej investície.

Kalkulačka Zisku Na Akciu (EPS).

Tento nástroj vám pomôže pri výpočte vášho zisku na akciu. Poskytuje vám tiež presný vzorec na výpočet vášho EPS.

Kalkulačka Momentu Zotrvačnosti

Kalkulačka momentu zotrvačnosti vám môže pomôcť, ak máte problémy s určením druhého okamihu plochy pre akýkoľvek bežný tvar (ako je kruh alebo šesťuholník).

Budúca Hodnota Anuitnej Kalkulačky

Kalkulačka budúcej hodnoty anuity sa môže použiť na nájdenie budúcej hodnoty súboru rovnakých peňažných tokov k určitému dátumu.

Ročný Percentuálny Výnos

Kalkulačka APY sa dá použiť na výpočet toho, koľko úrokov získate z investície uskutočnenej v priebehu roka.

Kalkulačka Marže

Ak chcete maximalizovať svoje marže, táto kalkulačka bude vaším najlepším priateľom. Výnosy z položky môžete vypočítať, ak poznáte jej cenu a preferované percento ziskovej marže.

Prevodník Crore Na Lakh

Prevodník crore na lakh je praktický nástroj, ktorý vám umožňuje previesť akékoľvek číslo na crore alebo lakh.

Kalkulačka Pôžičiek Na Loď

Tento nástroj vám pomôže pri odhade mesačných splátok, ako aj pri výpočte celkovej ceny za financovanie vašej vysnívanej lode.

Kalkulačka Ceny Dlhopisov

Naším cieľom je pomôcť vám vypočítať ceny dlhopisov vydaných vládou alebo korporáciou pomocou tejto kalkulačky cien dlhopisov.

Kalkulačka Času A Pol

S našou kalkulačkou času a pol môžete ľahko nájsť sadzby za nadčasy za čas a pol, dvojitú a trojnásobnú mzdu.

FIRE Calculator - Vypočítajte Si Predčasný Dôchodok

FIRE Calculator — Finančná nezávislosť, predčasný odchod do dôchodku

Kalkulačka Percenta Výnosu

Kalkulačka percentuálneho výnosu vám pomôže pochopiť, aký percentuálny výnos je a tiež vám ukáže vzorec percentuálneho výnosu, ako aj definíciu.

Kalkulačka Diverzifikácie

TODO

Kalkulačka Platieb Kreditnou Kartou

Vypočítajte si platby kreditnou kartou jednoducho pomocou nášho bezplatného nástroja

Vypočítajte Si Aktuálny Pomer Aktív A Pasív

Vypočítajte si svoj aktuálny pomer pre financie a podnikanie!

TODO

TODO

Kalkulačka Výplatného Pomeru Dividend

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO