Kalkulatory Finansowe

Kalkulator CAPM

Użyj tego kalkulatora CAPM, aby wyjaśnić związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem bezpieczeństwa.

Kalkulator modelu wyceny aktywów kapitałowych

wykonane z ❤️ przez

Spis treści

Kalkulator CAPM
Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM)
Problemy z CAPM
CAPM i efektywna granica
Praktyczna wartość CAPM

Kalkulator CAPM

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) jest wykorzystywany w finansach w celu wyjaśnienia związku między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem bezpieczeństwa. Kalkulator modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) może być wykorzystany do obliczenia oczekiwanego zwrotu z papieru wartościowego. Wykorzystuje beta akcji, zwrot rynkowy i stopę wolną od ryzyka.

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM)

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) opisuje związek między ryzykiem systematycznym a oczekiwanym zwrotem z aktywów, zwłaszcza z akcji.1 Model CAPM jest wykorzystywany w finansach do wyceny ryzykownych papierów wartościowych i generowania oczekiwanych zwrotów z aktywów, biorąc pod uwagę ich koszt kapitału i ryzyko.
Inwestorzy oczekują, że otrzymają rekompensatę za ryzyko i wartość pieniądza. Stopa wolna od ryzyka jest częścią formuły CAPM. Uwzględnia wartość czasu. Inwestor podejmuje dodatkowe ryzyko wykorzystując pozostałe składniki formuły CAPM.
Wartość beta potencjalnych inwestycji jest miarą tego, jak ryzykowna będzie inwestycja dla portfela podobnego do rynku. Beta większa niż jeden wskazuje, że akcje są bardziej ryzykowne niż rynek. Zakłada się, że akcje o wartości beta niższej niż jeden zmniejszają ryzyko portfela.
Premia rynkowa to oczekiwany zwrot z rynku, który przekracza stopę wolną od ryzyka. Jest to mnożone przez beta akcji. Następnie dodawane są premia za ryzyko rynkowe i beta akcji. Powinno to zapewnić inwestorom wymagane zwroty i stopy dyskontowe, które mogą wykorzystać do określenia wartości aktywów.
Formuła CAPM ocenia, czy wartość ryzyka i czasu akcji są porównywalne z ich oczekiwanym zwrotem.

Problemy z CAPM

Formuła CAPM opiera się na kilku założeniach, które okazały się fałszywe. Współczesną teorię finansową opierają się na dwóch założeniach: po pierwsze, że rynki papierów wartościowych są wysoce konkurencyjne i wydajne (to znaczy informacje o spółkach są szybko i powszechnie dostępne i przyswajane), a po drugie, że rynki te są zdominowane przez racjonalnych, niechętnych do ryzyka inwestorów, którzy dążą do maksimum satysfakcję z inwestycji.
Mimo tych problemów formuła CAPM jest nadal szeroko stosowana. Jest prosty i umożliwia łatwe porównanie opcji inwestycyjnych.
Beta jest uwzględniona we wzorze, ponieważ zakłada, że zmienność cen akcji może być wykorzystana do pomiaru ryzyka. Ruchy cen w obu kierunkach nie są równie niebezpieczne. Ponieważ zwroty z akcji (i związane z nimi ryzyko) nie są ogólnie rozłożone, okres wsteczny używany do określenia zmienności akcji nie jest standardowy.
CAPM zakłada, że stopa procentowa wolna od ryzyka nie zmieni się w okresie dyskontowania. W poprzednim przykładzie oprocentowanie amerykańskich obligacji skarbowych wzrosło do 5% lub 6 w okresie 10 lat. Wzrost stopy wolnej od ryzyka może również zwiększyć koszt kapitału i spowodować wzrost cen akcji.
Portfel rynkowy używany do obliczenia premii za ryzyko rynkowe jest wartością teoretyczną i nie może być kupowany ani inwestowany jako opcja na akcje. Inwestorzy będą przez większość czasu zastępować rynek głównym indeksem giełdowym, takim jak S&P 500. To jest niedoskonałe porównanie.
Założenie CAPM, że przyszłe przepływy pieniężne można łatwo przewidzieć do dyskontowania, jest jego najpoważniejszą wadą. CAPM nie byłby potrzebny, gdyby inwestor mógł dokładnie przewidzieć przyszły zwrot z akcji.

CAPM i efektywna granica

Pomóc ma umiejętność zarządzania ryzykiem przez inwestora za pomocą CAPM podczas budowania portfela. Poniższy wykres pokazuje, w jaki sposób inwestor może wykorzystać CAPM w celu optymalizacji względnego ryzyka zwrotu swojego portfela.
Ten wykres ilustruje, jak wyższe oczekiwane zwroty (oś y) wymagają większego ryzyka (oś x). Nowoczesna teoria portfela stwierdza, że portfele ze stopą wolną od ryzyka będą miały wyższy oczekiwany zwrot. Portfel zgodny z linią rynku kapitałowego jest lepszy od każdego innego portfela. Jednak w pewnym momencie możliwe jest skonstruowanie teoretycznego portfela przy użyciu CML, który ma najwyższy zwrot z podjętego ryzyka.
Chociaż CML i efektywna granica są pojęciami trudnymi do zrozumienia, ilustrują ważną koncepcję dla inwestorów: inwestorzy muszą dokonać wyboru między wyższym zwrotem a większym ryzykiem. Trudno jest zbudować portfolio, które spełnia CML. Inwestorzy są bardziej skłonni do podejmowania zbyt dużego ryzyka w celu uzyskania dodatkowych zwrotów.
Poniższy wykres przedstawia dwa portfele, które zostały zaprojektowane tak, aby podążać za granicą efektywności. Oczekuje się, że portfel A zwróci 8% rocznie i ma 10% poziom ryzyka lub odchylenie standardowe. Portfel B zwróci 10% rocznie, ale ma odchylenie standardowe 16%. Ryzyko portfela B wzrosło szybciej niż oczekiwane zwroty.
Granica efektywna zakłada te same założenia co CAPM i można ją obliczyć tylko teoretycznie. Portfel, który istniał na granicy efektywnej, zapewniłby najwyższy zwrot z podejmowanego ryzyka. Niemożliwe jest przewidzenie przyszłych zwrotów, więc niemożliwe jest, aby portfel znajdował się na granicy efektywności.
CAPM to kompromis między zwrotem a ryzykiem. Jednak wykres granicy efektywnej można zmodyfikować, aby pokazać kompromis dla poszczególnych aktywów. Poniższy wykres pokazuje, że CML została przemianowana na Security Market Line. Zamiast oczekiwanego ryzyka pokazanego na osi x, używana jest beta akcji. Ilustracja pokazuje, że beta rośnie od jednego do dwóch, a oczekiwany zwrot również wzrasta.
CAPM, SML i SML ustanawiają powiązanie między poziomem beta akcji a oczekiwanym ryzykiem. Wyższe beta oznacza większe ryzyko, ale portfele akcji o wysokiej beta mogą istnieć na CML, gdzie ten kompromis jest akceptowalny.
Te założenia dotyczące beta i uczestników rynku zmniejszają wartość tych modeli. Beta nie uwzględnia względnego ryzyka akcji, które są bardziej zmienne niż rynek i charakteryzują się większą częstotliwością szoków spadkowych w porównaniu z innymi akcjami o podobnej wartości beta, ale które doświadczają mniejszych spadków cen.

Praktyczna wartość CAPM

Może wydawać się trudne, aby zobaczyć, w jaki sposób CAPM może być użyteczny, biorąc pod uwagę krytykę i założenia, na których się opiera przy konstruowaniu portfela. CAPM może nadal być przydatny w ocenie przyszłych oczekiwań i porównywaniu ich.
Wyobraź sobie doradcę proponującego dodanie akcji do portfela po 100 USD za akcję. Aby uzasadnić cenę, doradca stosuje CAPM z 13% stopą dyskontową. Te informacje mogą być porównane przez menedżera inwestycyjnego doradcy z wynikami firmy w przeszłości i innymi partnerami, aby określić, czy 13% jest uzasadnione.
Zastanów się: wyniki grupy porównawczej w ciągu ostatnich kilku lat były nieco lepsze niż 10%, podczas gdy akcje konsekwentnie osiągały gorsze wyniki, osiągając jedynie 9% zwrotów. Zarządzający inwestycjami nie powinien akceptować rekomendacji doradcy bez uzasadnienia dla wyższego oczekiwanego zwrotu.
Inwestorzy mogą również korzystać z pojęć, takich jak efektywna granica i CAPM, aby ocenić swój portfel lub indywidualne wyniki akcji w porównaniu z resztą. Jako przykład załóżmy, że portfel inwestora zwracał 10% rocznie w ciągu ostatnich trzech lat. Zakłada się jednak, że odchylenie standardowe (ryzyko) wynosi 10%. Średnie rynkowe zwróciły 10% w ciągu ostatnich trzech lat, przy poziomie ryzyka 8%.
Ta obserwacja może zostać wykorzystana przez inwestora do przeglądu swojego portfela i ustalenia, które pakiety akcji nie znajdują się na SML. To może pomóc wyjaśnić, dlaczego portfel inwestora nie jest zgodny z CML. Inwestorzy mogą identyfikować pozycje, które nieproporcjonalnie wpływają na zwroty lub zwiększają ryzyko w portfelu i wprowadzać korekty w celu zwiększenia zwrotów.
Aby określić wartość godziwą papieru wartościowego, CAPM stosuje zasady Nowoczesnej Teorii Portfela. Opiera się na założeniach dotyczących zachowań inwestorów, dystrybucji ryzyka i zwrotu oraz podstaw rynkowych. Te założenia nie są zgodne z rzeczywistością. Podstawowe koncepcje CAPM i efektywna granica, jaką tworzy, mogą pomóc inwestorom lepiej zrozumieć związek między oczekiwaną nagrodą a ryzykiem, aby mogli podejmować lepsze decyzje podczas dodawania papierów wartościowych do swojego portfela.
Parmis Kazemi
Autor artykułu
Parmis Kazemi
Parmis to twórca treści, który ma pasję do pisania i tworzenia nowych rzeczy. Jest również bardzo zainteresowana technologią i lubi uczyć się nowych rzeczy.
Kalkulator CAPM Polski
Opublikowany: Tue May 03 2022
W kategorii Kalkulatory finansowe
Dodaj Kalkulator CAPM do własnej witryny

Inne kalkulatory finansowe

Kalkulator Wynagrodzenia Miesięcznego Do Wynagrodzenia Godzinowego (kalkulator Płac)

Oblicz, ile zarabiasz na godzinę, korzystając z naszego kalkulatora! Poznasz również ważne różnice między godzinowymi a miesięcznymi wypłatami wynagrodzenia!

Kalkulator Podwyżek

Oblicz nowe wynagrodzenie po podwyżce dzięki naszemu kalkulatorowi podwyżek online!

Kalkulator Nadwyżki Konsumenta (wzór Nadwyżki Konsumenta)

Oblicz natychmiast nadwyżkę konsumenta za pomocą naszego kalkulatora ekonomicznego online!

Kalkulator Wynagrodzeń

Kalkulator wynagrodzeń przelicza kwoty wynagrodzeń na ich równoważne wartości w oparciu o częstotliwość płatności.

Kalkulator Kredytu Samochodowego

Jest to darmowy kalkulator, który oblicza miesięczną spłatę kredytu samochodowego. Współpracuje z nowymi i używanymi samochodami!

Kalkulator Rabatów

Korzystając z tego kalkulatora online, możesz obliczyć ostateczną cenę po zastosowaniu wszelkich rabatów.

Kalkulator Zysków Kryptowalut

Ten kalkulator pomoże Ci zobaczyć, ile pieniędzy i zysków zarobiłeś na swoich inwestycjach.

Kalkulator Zysków Ethereum (ETH)

Łatwo oblicz zyski z inwestycji w Ethereum za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Zysków Dogecoin (DOGE)

Łatwo oblicz zyski z inwestycji Dogecoin za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Zysków Bitcoin (BTC)

Łatwo oblicz swoje zyski inwestycyjne z Bitcoin za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Zwrotu Z Kapitału

Ten kalkulator ROE pozwala szybko obliczyć ROE (zwrot z kapitału) na podstawie wygenerowanego dochodu netto, a także całkowitego kapitału własnego firmy/projektu.

Kalkulator Hipoteczny

Jest to darmowe narzędzie, które obliczy Twoją miesięczną ratę kredytu hipotecznego.

Kalkulator Zysku Ripple (XRP)

Oblicz zyski z inwestycji XRP za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora zysków.

Kalkulator Zysków Bitcoin Cash (BCH)

Łatwo oblicz zyski z inwestycji BCH za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Zysków Litecoin (LTC)

Łatwo oblicz zyski z inwestycji LTC za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Zysków Binance Coin (BNB)

Oblicz zyski z inwestycji BNB za pomocą tego bezpłatnego kalkulatora inwestycyjnego.

Kalkulator Równoważnych Kosztów Rocznych

Skorzystaj z tego bezpłatnego narzędzia online, aby obliczyć równoważny roczny koszt, który jest miarą rzeczywistego kosztu posiadania zasobu w okresie jego użytkowania.

Kalkulator Rocznych Dochodów

Jest to narzędzie online, które oblicza, ile pieniędzy zarabiasz w ciągu roku.

Kalkulator Zwrotu Z Inwestycji (ROI)

Jest to kalkulator, który pomoże Ci obliczyć, ile pieniędzy zarobisz na inwestycji.

Kalkulator Amortyzacji Samochodu

Ten kalkulator oblicza koszt amortyzacji Twojego samochodu. Oszacuj wartość samochodu po jego użyciu.

Kalkulator Odsetek

Nasz kalkulator odsetek pozwala obliczyć odsetki i salda końcowe nie tylko stałych kwot głównych, ale także składek okresowych.

Kalkulator Marż Finansowych

Kalkulator obliczania marży to narzędzie dla firm, które oblicza cenę sprzedaży.

Kalkulator Kredytu Mieszkaniowego (EMI)

Ten kalkulator kredytu mieszkaniowego jest bezpłatny i pozwoli Ci szybko obliczyć EMI kredytu mieszkaniowego.

Kalkulator PPF (Public Provident Fund)

To narzędzie finansowe pozwala odpowiedzieć na Twoje pytania dotyczące konta w Funduszu Zapomogowym.

Kalkulator Zwrotów Funduszy Inwestycyjnych

Za pomocą tego bezpłatnego narzędzia możesz obliczyć zwrot z inwestycji w fundusze inwestycyjne!

Kalkulator SIP (systematycznego Planu Inwestycyjnego)

Kalkulatory SIP pozwalają osobom fizycznym szybko obliczyć potencjalne zwroty z inwestycji w fundusze inwestycyjne dokonane za pośrednictwem SIP.

Kalkulator CAGR (łączna Roczna Stopa Wzrostu)

Jeśli chcesz oszacować potencjalny zwrot z inwestycji, kalkulator CAGR jest narzędziem dla Ciebie!

Kalkulator Indeksu Ponderalnego

Ten kalkulator indeksu wagowego zapewni dokładniejszy pomiar niż indeks masy ciała.

Kalkulator Kapitalizacji

Stopa kapitalizacji, znana również jako kalkulator stopy kapitalizacji, to narzędzie, z którego może skorzystać każdy, kto jest zainteresowany nieruchomościami.

Kalkulator Średnich Zapasów (podstawa Kosztowa)

Ten kalkulator średniej wartości akcji pozwoli Ci obliczyć cenę akcji lub średnią cenę zakupu akcji.

Kalkulator Inwestycyjny

Możesz skorzystać z Kalkulatora Inwestycyjnego, aby obliczyć konkretny parametr dla swojego planu inwestycyjnego. Zakładki wskazują parametr do obliczenia. Aby obliczyć stopę zwrotu wymaganą do osiągnięcia określonego celu inwestycyjnego przy użyciu określonych danych wejściowych, kliknij zakładkę Stopa zwrotu.

Kalkulator Odwrotnego Podziału Akcji

To niezwykłe narzędzie obliczy nową wartość akcji po odwrotnym podziale akcji.

Kalkulator Kosztów Energii Elektrycznej

Kalkulator kosztów energii elektrycznej umożliwia konsumentom oszacowanie rocznych kosztów energii elektrycznej w łatwy w użyciu sposób.

Wspólny Kalkulator Podziału Czynszu

Ten kalkulator szybko i sprawnie obliczy uczciwą kwotę czynszu dla każdego członka wynajmowanej przez Ciebie jednostki.

Kalkulator Prowizji

Ten kalkulator online obliczy wynagrodzenie procentowe.

Kalkulator Przyszłej Wartości

Kalkulator przyszłej wartości to inteligentne narzędzie, które szybko obliczy wartość każdej inwestycji w dowolnym momencie w przyszłości.

Kalkulator Wyceny Startupów

Kalkulator wyceny post i pre-money upraszcza matematykę, dzięki czemu możesz skupić się na ważniejszych zadaniach podczas negocjowania wyceny startupu.

Kalkulator Wskaźnika Zabezpieczenia Inwestycji

Ten kalkulator pomoże Ci określić, jaki procent Twojego portfela inwestycyjnego został zabezpieczony przed ryzykiem inwestycyjnym.

Kalkulator Funduszy Amortyzacyjnych

Kalkulator funduszy amortyzacyjnych pomoże Ci określić, ile musisz odłożyć, aby osiągnąć swój cel w określonym czasie.

Kalkulator Depozytów Cyklicznych (RD)

Kalkulator RD (depozyt cykliczny) może pomóc w ustaleniu terminu zapadalności Rachunku Inwestycyjnego RD, jeśli rośnie on przy ustalonym oprocentowaniu i przez określony czas.

Kalkulator Najmu

Nasz kalkulator najmu pomoże Ci określić miesięczną i całkowitą opłatę za najem.

Kalkulator Stosunku Zadłużenia Do Dochodów

Kalkulator zadłużenia do dochodu, w skrócie kalkulator DTI, jest nieocenionym narzędziem dla każdego, kto zaciągnął jakikolwiek rodzaj pożyczki. Ten kalkulator pokaże Ci, ile masz zadłużenia i czy stać Cię na kolejną pożyczkę.

Kalkulator Okresu Zwrotu

Kalkulator okresu zwrotu pozwala oszacować, ile czasu zajmie osiągnięcie zysku z początkowej inwestycji.

Kalkulator Zysku Na Akcję (EPS)

To narzędzie pomoże Ci obliczyć zarobki na akcję. Zapewnia również dokładną formułę obliczania EPS.

Kalkulator Momentu Bezwładności

Kalkulator momentu bezwładności może być używany do pomocy, jeśli masz problem z określeniem drugiego momentu pola dla dowolnego popularnego kształtu (takiego jak okrągły lub sześciokąt).

Przyszła Wartość Kalkulatora Renty

Kalkulator przyszłej wartości renty może być wykorzystany do znalezienia przyszłej wartości zestawu równych przepływów pieniężnych w określonym dniu.

Roczna Wydajność Procentowa

Kalkulator RRSO może być używany do obliczenia, ile odsetek zarobisz na inwestycji dokonanej w ciągu roku.

Kalkulator Marży

Jeśli chcesz zmaksymalizować swoje marże, ten kalkulator będzie Twoim najlepszym przyjacielem. Możesz obliczyć przychód z przedmiotu, jeśli znasz jego cenę i preferowany procent marży zysku.

Konwerter Crore Na Lakh

Konwerter crore na lakh to poręczne narzędzie, które pozwala przekonwertować dowolną liczbę na crores lub lakhs.

Kalkulator Pożyczki Na Łódź

To narzędzie pomoże Ci oszacować miesięczne płatności, a także obliczyć całkowitą cenę finansowania wymarzonej łodzi.

Kalkulator Cen Obligacji

Naszym celem jest pomoc w obliczeniu cen obligacji emitowanych przez rząd lub korporację za pomocą tego kalkulatora cen obligacji.

Kalkulator Czasu I Pół

Dzięki naszemu kalkulatorowi półtora czasu pracy możesz łatwo znaleźć stawki za nadgodziny dla półtora czasu pracy, podwójnego wynagrodzenia i potrójnego wynagrodzenia.

Kalkulator FIRE - Oblicz Wcześniejszą Emeryturę

Kalkulator FIRE — niezależność finansowa, wcześniejsza emerytura

Kalkulator Procentowej Wydajności

Kalkulator procentowego plonu pomoże ci zrozumieć procentowy plon, a także pokaże formułę procentowego plonu, a także definicję.

Kalkulator Dywersyfikacji

TODO

Kalkulator Płatności Kartą Kredytową

Łatwo oblicz płatności kartą kredytową za pomocą naszego bezpłatnego narzędzia

Oblicz Swój Aktualny Stosunek Aktywów Do Pasywów

Oblicz swój aktualny wskaźnik dla finansów i biznesu!

TODO

TODO

Kalkulator Wskaźnika Wypłaty Dywidendy

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO