Talouslaskimet

CAPM-laskin

Käytä tätä CAPM-laskinta selittämään odotetun tuoton ja turvallisuusriskin välinen suhde.

Pääomasijoitusten hinnoittelumallilaskin

tehty ❤️ kanssa

Sisällysluettelo

CAPM-laskin
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Ongelmia CAPM:n kanssa
CAPM ja tehokas raja
CAPM:n käytännön arvo

CAPM-laskin

Capital Asset Pricing Model (CAPM) -mallia käytetään rahoituksessa selittämään odotetun tuoton ja turvariskin välistä suhdetta. Tätä CAPM-laskuria (Capital Asset Pricing Model Calculator) voidaan käyttää arvopaperin odotetun tuoton laskemiseen. Se käyttää osakkeen betaa, markkinatuottoa ja riskitöntä korkoa.

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

CAPM (Capital Asset Pricing Model) kuvaa systemaattisten riskien ja varojen, erityisesti osakkeiden, odotetun tuoton välistä suhdetta.1 CAPM:ää käytetään rahoituksessa riskialttiiden arvopapereiden hinnoitteluun ja omaisuuserien odotetun tuoton tuottamiseen niiden pääomakustannusten ja riskien vuoksi.
Sijoittajat odottavat saavansa korvausta riskeistä ja rahan arvosta. Riskitön korko on osa CAPM-kaavaa. Se vastaa aika-arvoa. Sijoittaja ottaa lisäriskiä käyttämällä muita CAPM-kaavan komponentteja.
Potentiaalisten sijoitusten beta-arvo mittaa, kuinka riskialttiita sijoitus on markkinoita muistuttavalle salkulle. Beta suurempi kuin yksi osoittaa, että osake on riskialtisempi kuin markkinat. Osakkeen, jonka beta on pienempi kuin yksi, oletetaan vähentävän salkun riskiä.
Markkinapreemio on riskittömän koron ylittävä odotettu tuotto markkinoilta. Tämä kerrotaan osakkeen beta-versiolla. Sitten lisätään markkinariskipreemio ja osakkeen beta. Tämän pitäisi antaa sijoittajille vaadittu tuotto ja diskonttokorot, joita he voivat käyttää omaisuuden arvon määrittämiseen.
CAPM-kaava arvioi, ovatko osakkeen riski ja aika-arvo verrattavissa sen odotettuun tuottoon.

Ongelmia CAPM:n kanssa

CAPM-kaava perustuu useisiin oletuksiin, jotka on todistettu vääriksi. Nykyaikaisen rahoitusteorian taustalla on kaksi oletusta: Ensinnäkin arvopaperimarkkinat ovat erittäin kilpailukykyisiä ja tehokkaita (eli yrityksiä koskeva tieto on nopeasti ja yleisesti saatavilla ja imeytyy), ja toiseksi, että näitä markkinoita hallitsevat rationaaliset, riskejä välttelevät sijoittajat, jotka pyrkivät maksimiin. tyytyväisyyttä sijoituksiinsa.
Näistä ongelmista huolimatta CAPM-kaavaa käytetään edelleen laajalti. Se on yksinkertainen ja mahdollistaa helpon sijoitusvaihtoehtojen vertailun.
Beta sisältyy kaavaan, koska siinä oletetaan, että osakekurssien volatiliteettia voidaan käyttää riskin mittaamiseen. Hintaliikkeet kumpaankaan suuntaan eivät ole yhtä vaarallisia. Koska osakkeiden tuottoa (ja niihin liittyvää riskiä) ei yleensä jaeta, osakkeiden volatiliteetin määrittämiseen käytetty tarkastelujakso ei ole vakio.
CAPM olettaa, että riskitön korko ei muutu diskonttausjakson aikana. Edellisessä esimerkissä Yhdysvaltain valtion obligaatioiden korko nousi 5 prosenttiin tai 6 prosenttiin 10 vuoden aikana. Riskittömän koron nousu voi myös nostaa pääomakustannuksia ja tehdä osakkeen kalliimmaksi.
Markkinariskipreemion laskennassa käytetty markkinasalkku on vain teoreettinen arvo, eikä sitä voida ostaa tai sijoittaa osakeoptiona. Sijoittajat korvaavat markkinat suurimman osan ajasta käyttämällä suurta osakeindeksiä, kuten S&P 500. Tämä on epätäydellinen vertailu.
CAPM:n oletus, että tulevaisuuden kassavirrat voidaan helposti ennustaa diskonttaamalla, on sen vakavin puute. CAPM:ää ei tarvita, jos sijoittaja voisi ennustaa tarkasti osakkeen tulevan tuoton.

CAPM ja tehokas raja

Sijoittajan kyvyn hallita riskejä CAPM:n avulla salkun rakentamisessa oletetaan auttavan. Seuraava kaavio näyttää, kuinka sijoittaja voisi käyttää CAPM:ää optimoidakseen salkkunsa tuottosuhteellisen riskin.
Tämä kaavio havainnollistaa, kuinka korkeampi odotettu tuotto (y-akseli) vaatii suurempaa riskiä (x-akseli). Modern Portfolio Theory väittää, että salkuilla, joilla on riskitön korko, on korkeampi tuotto-odotus. Pääomamarkkinalinjan kanssa yhteensopiva salkku on muita salkkuja parempi. Jossain vaiheessa on kuitenkin mahdollista rakentaa teoreettinen portfolio käyttämällä CML:ää, jolla on suurin tuotto otetulle riskille.
Vaikka CML ja tehokas raja ovat vaikeasti ymmärrettäviä käsitteitä, ne kuvaavat sijoittajille tärkeää käsitettä: sijoittajien on tehtävä valinta korkeamman tuoton ja suuremman riskin välillä. On vaikeaa rakentaa portfoliota, joka täyttää CML:n. Sijoittajat ottavat todennäköisemmin liikaa riskejä saadakseen lisätuottoa.
Seuraavassa kaaviossa on kaksi portfoliota, jotka on suunniteltu seuraamaan tehokasta rajaa. A-salkun odotetaan tuottavan 8 % vuodessa, ja sen riskitaso tai keskihajonta on 10 %. Portfolio B tuottoa 10 % vuodessa, mutta sen keskihajonta on 16 %. B-salkun riski nousi nopeammin kuin sen tuotto-odotukset.
Tehokas raja olettaa samat oletukset kuin CAPM, ja se voidaan laskea vain teoreettisesti. Tehokkaalla rajalla olemassa oleva salkku tarjoaisi suurimman tuoton ottamalle riskille. Tulevaa tuottoa on mahdotonta ennustaa, joten salkun on mahdotonta olla tehokkaan rajalla.
CAPM on kompromissi tuoton ja riskin välillä. Tehokas rajakaavio voidaan kuitenkin muokata näyttämään yksittäisten omaisuuserien kompromissi. Seuraava kaavio osoittaa, että CML on nimetty uudelleen tietoturvamarkkinalinjaksi. Sen sijaan, että odotettu riski näytettäisiin x-akselilla, käytetään osakkeen betaa. Kuvassa näkyy, että beta kasvaa yhdestä kahteen ja myös odotettu tuotto kasvaa.
CAPM, SML ja SML muodostavat yhteyden osakkeen beta-tason ja odotetun riskin välille. Korkeammat beta-arvot merkitsevät enemmän riskiä, mutta korkean beetatason osakkeiden salkkuja voi olla CML:ssä, jossa tämä kompromissi on hyväksyttävä.
Nämä oletukset betaversiosta ja markkinaosapuolista vähentävät näiden mallien arvoa. Beta ei ota huomioon niiden osakkeiden suhteellista riskialttiutta, jotka ovat epävakaampia kuin markkinat ja joilla on useammin heikentyneitä sokkeja verrattuna muihin osakkeisiin, joilla on samanlainen beta, mutta joiden hintaliikettä heikkenee vähemmän.

CAPM:n käytännön arvo

Saattaa tuntua vaikealta ymmärtää, kuinka CAPM:stä voisi olla mitään hyötyä, kun otetaan huomioon kritiikki ja olettamukset, joihin se perustuu portfolion rakentamisessa. CAPM voi silti olla hyödyllinen arvioitaessa tulevaisuuden odotuksia ja vertailtaessa niitä.
Kuvittele neuvonantajaa, joka ehdottaa osakkeen lisäämistä salkkuun hintaan 100 dollaria osakkeelta. Hinnan perustelemiseksi neuvonantaja käyttää CAPM:ää 13 %:n diskonttokorolla. Neuvonantajan sijoituspäällikkö voi verrata näitä tietoja yrityksen ja muiden vertaisyritysten aiempaan tulokseen määrittääkseen, onko 13 % kohtuullinen.
Harkitse tätä: Vertaisryhmän tuotto viime vuosina oli hieman parempi kuin 10 %, kun taas osake on jatkuvasti heikompi tuotolla vain 9 %. Salkunhoitajan ei tule hyväksyä neuvonantajan suositusta ilman perusteita korkeammalle tuotto-odotukselle.
Sijoittajat voivat myös käyttää käsitteitä, kuten tehokas raja ja CAPM arvioidakseen salkkunsa tai yksittäisten osakkeiden kehitystä suhteessa muihin. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajan salkku tuotti 10 % vuodessa viimeisen kolmen vuoden aikana. Tämä kuitenkin olettaa, että keskihajonnan (riskin) ollessa 10 %. Markkinoiden keskiarvot tuottivat 10 % viimeisen kolmen vuoden aikana riskitason ollessa 8 %.
Sijoittaja voisi käyttää tätä havaintoa tarkistaakseen salkkunsa ja määrittääkseen, mitkä omistukset eivät kuulu SML:ään. Tämä voi auttaa selittämään, miksi sijoittajan salkku ei ole CML:n mukainen. Sijoittajat voivat tunnistaa omistusosuudet, jotka vaikuttavat suhteettomasti tuottoon tai lisäävät salkun riskiä, ja tehdä muutoksia tuottojen lisäämiseksi.
CAPM soveltaa arvopaperin käyvän arvon määrittämiseen Modern Portfolio Theory -periaatteita. Se perustuu oletuksiin sijoittajien käyttäytymisestä, riskien ja tuoton jakautumisesta sekä markkinoiden perustekijöistä. Nämä oletukset eivät vastaa todellisuutta. CAPM:n taustalla olevat käsitteet ja sen luoma tehokas raja voivat auttaa sijoittajia ymmärtämään paremmin odotetun tuoton ja riskin välistä suhdetta, jotta he voivat tehdä parempia päätöksiä lisätessään arvopapereita salkkuun.
Parmis Kazemi
Artikkelin kirjoittaja
Parmis Kazemi
Parmis on sisällöntuottaja, jolla on intohimo kirjoittaa ja luoda uusia asioita. Hän on myös erittäin kiinnostunut tekniikasta ja nauttii uusien asioiden oppimisesta.
CAPM-laskin Suomi
Julkaistu: Tue May 03 2022
Luokassa Talouslaskimet
Lisää CAPM-laskin omalle verkkosivustollesi

Muut talouslaskimet

Kuukausipalkasta Tuntipalkkalaskuriin (palkkalaskuri)

Laske helposti, mitä ansaitset tunnissa laskimen avulla! Opit myös tunti- ja kuukausipalkkojen tärkeät erot!

Palkankorotuksen Laskin

Laske uusi palkkasi korotuksen jälkeen helposti online -palkankorotuslaskurillamme!

Kuluttajaylijäämälaskin (kuluttajaylijäämäkaava)

Laske heti kuluttajien ylijäämä online -taloudellisen laskimen avulla!

Palkkalaskuri

Palkalaskuri muuntaa palkkasummat vastaaviksi arvoiksi maksutiheyden perusteella.

Autolainalaskuri

Tämä on ilmainen laskin, joka laskee autolainan kuukausierän. Toimii uusien ja käytettyjen autojen kanssa!

Alennuslaskuri

Tämän verkkolaskimen avulla voit laskea lopullisen hinnan mahdollisten alennusten jälkeen.

Kryptovaluutan Voittolaskuri

Tämä laskin auttaa sinua näkemään, kuinka paljon rahaa ja voittoa olet ansainnut sijoituksillasi.

Ethereum (ETH) Voittolaskuri

Laske Ethereum-sijoituksesi tuotot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Dogecoin (DOGE) Voittolaskin

Laske Dogecoin-sijoituksesi tuotot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Bitcoin (BTC) Voittolaskuri

Laske Bitcoinin sijoitustulot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Oman Pääoman Tuottolaskuri

Tällä ROE-laskimella voit nopeasti laskea oman pääoman tuottoprosentin (ROE) yrityksen/projektin nettotulon sekä oman pääoman kokonaismäärän perusteella.

Asuntolaina Laskin

Tämä on ilmainen työkalu, joka laskee asuntolainasi kuukausierän.

Ripple (XRP) Voittolaskuri

Laske XRP-sijoituksesi tuotot tällä ilmaisella voittolaskimella.

Bitcoin Cash (BCH) Voittolaskuri

Laske BCH-sijoituksesi tuotot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Litecoin (LTC) Voittolaskuri

Laske LTC-sijoituksesi tuotot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Binance Coin (BNB) Voittolaskuri

Laske BNB-sijoituksesi tuotot helposti tällä ilmaisella sijoituslaskimella.

Vastaava Vuosikustannuslaskuri

Käytä tätä ilmaista verkkotyökalua laskeaksesi vastaavat vuosikustannukset, jotka mittaavat omaisuuden omistamisen todellisia kustannuksia sen elinkaaren aikana.

Vuositulolaskuri

Tämä on online-työkalu, joka laskee, kuinka paljon rahaa ansaitset vuodessa.

Sijoitetun Pääoman Tuotto (ROI) -laskin

Tämä on laskin, jonka avulla voit laskea, kuinka paljon rahaa ansaitset sijoituksellasi.

Auton Poistolaskuri

Tämä laskin laskee autosi poistokustannukset. Arvioi auton arvo, kun se on käytetty.

Korkolaskuri

Korkolaskurimme avulla voit laskea korkomaksut ja loppusaldot paitsi kiinteälle pääomalle myös jaksottaisille maksuille.

Rahoituslisälaskuri

Markkinointilaskin on yrityksille tarkoitettu työkalu, joka laskee myyntihintasi.

Asuntolainalaskuri (EMI)

Tämä asuntolainalaskin on ilmainen ja sen avulla voit laskea asuntolainasi EMI nopeasti.

PPF (Public Provident Fund) -laskin

Tämän rahoitustyökalun avulla voit ratkaista kyselysi Public Provident Fund -tilistä.

Sijoitusrahastojen Tuottolaskuri

Tällä ilmaisella työkalulla voit laskea sijoitusrahastojen sijoitetun pääoman tuoton!

SIP (systemaattinen Investointisuunnitelma) -laskin

SIP-laskinten avulla henkilöt voivat nopeasti laskea SIP:n kautta tekemiensä rahastosijoitusten mahdolliset tuotot.

CAGR-laskin (yhdistetty Vuotuinen Kasvunopeus)

Jos haluat arvioida sijoituksen mahdollisen tuoton, CAGR-laskin on oikea työkalu sinulle!

Ponderal-indeksilaskin

Tämä pohdiskeluindeksilaskin tarjoaa tarkemman mittauksen kuin kehon massaindeksi.

Ylärajalaskuri

Kattoprosentti, joka tunnetaan myös nimellä kapitalisaatioprosenttilaskin, on työkalu, jota kaikki kiinteistöistä kiinnostuneet voivat käyttää.

Varaston Keskiarvolaskin (kustannusperuste)

Tämän osakkeen keskiarvolaskurin avulla voit laskea osakehinnan tai keskihinnan, jolla ostit osakkeet.

Investointilaskuri

Voit käyttää Investointilaskuria laskeaksesi tietyn parametrin sijoitussuunnitelmallesi. Välilehdet osoittavat laskettavan parametrin. Laskeaksesi tuottoprosentin, joka vaaditaan tietyn sijoitustavoitteen saavuttamiseen käyttämällä tiettyjä syötteitä, napsauta Tuottoprosentti-välilehteä.

Käänteinen Osakejakolaskin

Tämä merkittävä työkalu laskee osakkeen uuden arvon käänteisen osakkeen jaon jälkeen.

Sähkökustannuslaskuri

Sähkökustannuslaskurin avulla kuluttajat voivat arvioida vuosittaiset sähkökustannukset helppokäyttöisellä tavalla.

Yhteinen Vuokranjakolaskin

Tämä laskin laskee nopeasti ja tehokkaasti reilun vuokrasumman jokaiselle vuokrayksikkösi jäsenelle.

Provisiolaskuri

Tämä online-laskin laskee prosenttiperusteisen palkan.

Tulevaisuuden Arvon Laskin

Future Value Calculator on älykäs työkalu, joka laskee nopeasti minkä tahansa sijoituksen arvon milloin tahansa tulevaisuudessa.

Käynnistysarvolaskuri

Jälki- ja ennakkoarviolaskin yksinkertaistaa matematiikkaa, jotta voit keskittyä tärkeämpiin tehtäviin neuvotellessasi startup-arvostusta.

Sijoitusten Suojausasteen Laskuri

Tämä laskin auttaa sinua määrittämään, kuinka monta prosenttia sijoitussalkustasi on suojattu sijoitusriskiltä.

Uppoamisrahaston Laskin

Uppoamisrahastolaskurin avulla voit määrittää, kuinka paljon sinun on laitettava syrjään, jotta saavutat tavoitteesi tietyssä ajassa.

Toistuvan Talletuksen (RD) Laskin

RD-laskin (toistuva talletus) voi auttaa sinua määrittämään RD-sijoitustilisi erääntymisarvon, jos se kasvaa tietyllä korolla ja tietyn ajan kuluessa.

Vuokralaskuri

Vuokralaskurimme auttaa sinua laskemaan vuokran kuukausi- ja kokonaismaksun.

Velka-tulosuhdelaskuri

Velan tulolaskuri tai lyhennettynä DTI-laskin on korvaamaton työkalu kaikille, jotka ovat ottaneet minkä tahansa lainan. Tämä laskin näyttää, kuinka paljon velkaa sinulla on ja onko sinulla varaa toiseen lainaan.

Takaisinmaksuaikalaskin

Takaisinmaksuaikalaskurilla voit arvioida, kuinka kauan alkusijoituksen tuotto kestää.

Osakekohtainen Tulos (EPS) -laskin

Tämä työkalu opastaa sinua osakekohtaisen tuloksesi laskemisessa. Se tarjoaa myös tarkan kaavan EPS:n laskemiseen.

Hitausmomentin Laskin

Hitausmomenttilaskinta voidaan käyttää apuna, jos sinulla on vaikeuksia määrittää pinta-alan toista hetkeä mille tahansa yleiselle muodolle (kuten pyöreälle tai kuusikulmiolle).

Annuiteettilaskin Tuleva Arvo

Future Value of Annuity -laskuria voidaan käyttää samansuuruisten kassavirtojen joukon tulevan arvon laskemiseen tiettynä päivänä.

Vuosiprosenttinen Tuotto

APY-laskurin avulla voit laskea, kuinka paljon korkoa ansaitset vuoden aikana tehdystä sijoituksesta.

Marginaalilaskuri

Jos haluat maksimoida marginaalisi, tämä laskin on paras ystäväsi. Voit laskea tuotteen tuoton, jos tiedät sen hinnan ja haluamasi voittomarginaaliprosentin.

Crore To Lakh -muunnin

Kroonista lakhiin -muunnin on kätevä työkalu, jonka avulla voit muuntaa minkä tahansa luvun krooneiksi tai lakeiksi.

Veneen Lainalaskuri

Tämä työkalu auttaa sinua arvioimaan kuukausimaksuja sekä laskemaan unelmiesi venerahoituksen kokonaishinnan.

Joukkovelkakirjalainan Hintalaskuri

Pyrimme auttamaan sinua laskemaan valtion tai yrityksen liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjalainojen hinnat tällä joukkovelkakirjojen hintalaskurilla.

Puolitoista Aikaa Laskin

Puolentoista ajan laskimellamme löydät helposti puolentoista ajan, tuplapalkan ja kolminkertaisen palkan ylityöhinnat.

FIRE Laskin - Laske Varhaiseläke

FIRE-laskin — taloudellinen riippumattomuus, jää varhaiselle eläkkeelle

Prosenttituottolaskin

Prosenttituottolaskin auttaa sinua ymmärtämään prosentin tuoton ja näyttää myös prosentuaalisen tuottokaavan sekä määritelmän.

Monipuolistamislaskin

Luottokorttimaksun Laskuri

Laske luottokorttimaksusi helposti ilmaisella työkalullamme

Laske Nykyinen Varojen Suhde Velkoihin

Laske nykyinen suhde rahoitukseen ja liiketoimintaan!

Luottopistelaskuri

Kokeile ilmaista ja helppokäyttöistä luottopistelaskuriamme. Käytä sitä arvioidaksesi, mikä FICO-luottopisteesi saattaa olla.

Osingonjakosuhdelaskuri

Taso 1 (CET1)

Elinkustannuslaskuri, Joka Ymmärtää Kuukausibudjettisi!

Selvitä, säästätkö vai oletko velkaa kuukausittain kuukausibudjettilaskurin avulla

Laske Tämän Yksinkertaisen Laskimen Avulla, Kuinka Paljon Pääomatuloveroa Olet Velkaa

Laske tämän yksinkertaisen laskimen avulla, kuinka paljon pääomatuloveroa olet velkaa

Laske Variaatiokerroin

Laske variaatiokerroin vertaillaksesi kahta tietojoukkoa eri mittayksiköillä