Finanční Kalkulačky

CAPM Kalkulačka

Použijte tuto kalkulačku CAPM k vysvětlení vztahu mezi očekávaným výnosem a rizikem bezpečnosti.

Kalkulačka modelu oceňování kapitálových aktiv

vyrobeno pomocí ❤️ od

Obsah

Kalkulačka CAPM
Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM)
Problémy s CAPM
CAPM a efektivní hranice
Praktická hodnota CAPM

Kalkulačka CAPM

Model CAPM (Capital Asset Pricing Model) se ve financích používá k vysvětlení vztahu mezi očekávaným výnosem a rizikem bezpečnosti. Tento model CAPM (Capital Asset Pricing Model Calculator) lze použít k výpočtu očekávané návratnosti cenného papíru. Využívá beta akcie, tržní výnos a bezrizikovou sazbu.

Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM)

Model CAPM (Capital Asset Pricing Model) popisuje vztah mezi systematickými riziky a očekávaným výnosem aktiv, zejména akcií.1 CAPM se ve financích používá k ocenění rizikových cenných papírů a generování očekávaných výnosů aktiv vzhledem k jejich kapitálovým nákladům a riziku.
Investoři očekávají, že dostanou kompenzaci za riziko a peněžní hodnotu. Bezriziková sazba je součástí vzorce CAPM. Zohledňuje časovou hodnotu. Investor přebírá další riziko použitím ostatních složek vzorce CAPM.
Hodnota beta potenciálních investic je měřítkem toho, jak riskantní bude investice pro portfolio podobné trhu. Beta větší než jedna znamená, že akcie je rizikovější než trh. Předpokládá se, že akcie s beta nižší než jedna snižují riziko portfolia.
Tržní prémie je očekávaný výnos z trhu, který převyšuje bezrizikovou sazbu. To se vynásobí beta akcie. Poté se přičte prémie za tržní riziko a beta akcie. To by mělo investorům poskytnout požadované výnosy a diskontní sazby, které mohou použít k určení hodnoty aktiva.
Vzorec CAPM vyhodnocuje, zda je riziko a časová hodnota akcie srovnatelné s jejím očekávaným výnosem.

Problémy s CAPM

Vzorec CAPM je založen na několika předpokladech, které se ukázaly jako nepravdivé. Dva předpoklady jsou základem moderní finanční teorie: Za prvé, že trhy cenných papírů jsou vysoce konkurenční a efektivní (to znamená, že informace o společnostech jsou rychle a všeobecně dostupné a absorbované), a za druhé, že tyto trhy ovládají racionální investoři, kteří se vyhýbají riziku, kteří hledají maximum uspokojení z jejich investic.
Navzdory těmto problémům je vzorec CAPM nadále široce používán. Je to jednoduché a umožňuje snadné srovnání mezi investičními možnostmi.
Beta je ve vzorci zahrnuta, protože předpokládá, že volatilitu cen akcií lze použít k měření rizika. Pohyby cen v obou směrech nejsou stejně nebezpečné. Vzhledem k tomu, že výnosy akcií (a riziko s nimi spojené) nejsou obecně rozděleny, není období zpětného pohledu používané ke stanovení volatility akcií standardní.
CAPM předpokládá, že bezriziková úroková sazba se během diskontního období nezmění. V předchozím příkladu vzrostla úroková sazba amerických státních dluhopisů na 5 % nebo 6 během 10letého období. Růst bezrizikové sazby by také mohl zvýšit kapitálové náklady a zdražit akcie.
Tržní portfolio použité pro výpočet tržní rizikové prémie je pouze teoretickou hodnotou a nelze jej koupit ani do něj investovat jako opci na akcie. Investoři budou trh většinu času nahrazovat pomocí hlavního akciového indexu, jako je S&P 500. To je nedokonalé srovnání.
Předpoklad CAPM, že budoucí peněžní toky lze snadno předvídat pro diskontování, je jeho nejvážnější chybou. CAPM by nebyl potřeba, pokud by investor mohl přesně předpovídat budoucí výnos akcie.

CAPM a efektivní hranice

Schopnost investora řídit svá rizika pomocí CAPM při vytváření portfolia má pomoci. Následující graf ukazuje, jak by investor mohl využít CAPM k optimalizaci relativního rizika návratnosti svého portfolia.
Tento graf ukazuje, jak vyšší očekávané výnosy (osa y) vyžadují větší riziko (osa x). Moderní teorie portfolia uvádí, že portfolia s bezrizikovou sazbou budou mít vyšší očekávaný výnos. Portfolio, které je kompatibilní s linií kapitálového trhu, je lepší než jakékoli jiné portfolio. V určitém okamžiku je však možné sestavit teoretické portfolio pomocí CML, které má nejvyšší výnos za podstoupené riziko.
Ačkoli jsou pojmy CML a efektivní hranice těžko pochopitelné, ilustrují pro investory důležitý koncept: investoři si musí vybrat mezi vyšším výnosem a vyšším rizikem. Je obtížné vybudovat portfolio, které splňuje CML. Investoři s větší pravděpodobností podstupují příliš mnoho rizik, aby dosáhli dodatečných výnosů.
Následující graf ukazuje dvě portfolia, která byla navržena tak, aby sledovala efektivní hranici. Očekává se, že výnos portfolia A bude 8 % ročně a bude mít 10 % úroveň rizika nebo standardní odchylku. Portfolio B se vrátí 10 % ročně, ale má 16 % standardní odchylku. Riziko portfolia B rostlo rychleji než jeho očekávané výnosy.
Efektivní hranice předpokládá stejné předpoklady jako CAPM a lze ji vypočítat pouze teoreticky. Portfolio, které existovalo na efektivní hranici, by poskytlo nejvyšší výnos za podstupované riziko. Je nemožné předvídat budoucí výnosy, takže je nemožné, aby bylo portfolio na efektivní hranici.
CAPM je kompromisem mezi výnosem a rizikem. Efektivní hraniční graf však lze upravit tak, aby zobrazoval kompromis pro jednotlivá aktiva. Následující graf ukazuje, že CML bylo přejmenováno na Security Market Line. Místo toho, aby se očekávané riziko zobrazovalo na ose x, používá se beta akcie. Ilustrace ukazuje, že beta se zvyšuje z jedné na dvě a zvyšuje se i očekávaná návratnost.
CAPM, SML a SML vytvářejí spojení mezi úrovní beta akcie a očekávaným rizikem. Vyšší beta znamenají větší riziko, ale na CML mohou existovat portfolia akcií s vysokou beta verzí, kde je tento kompromis přijatelný.
Tyto předpoklady o beta a účastnících trhu snižují hodnotu těchto modelů. Beta nebere v úvahu relativní rizikovost akcií, které jsou volatilnější než trh a mají vyšší frekvenci sestupných šoků ve srovnání s jinými akciemi s podobnou beta, ale které zažívají menší pohyb ceny směrem dolů.

Praktická hodnota CAPM

Mohlo by se zdát obtížné pochopit, jak by mohl být CAPM užitečný vzhledem k kritice a předpokladům, na kterých je při sestavování portfolia založen. CAPM může být stále užitečný při hodnocení budoucích očekávání a jejich porovnávání.
Představte si poradce, který navrhuje přidat akcii do portfolia za 100 USD za akcii. K odůvodnění ceny používá poradce CAPM s 13% diskontní sazbou. Investiční manažer poradce může tyto informace porovnat s minulou výkonností společnosti a ostatních kolegů, aby určil, zda je 13 % přiměřených.
Zvažte toto: Výkonnost obdobné skupiny byla za posledních několik let o něco lepší než 10 %, zatímco akcie trvale nedosahovaly výkonnosti pouze s 9% návratností. Investiční manažer by neměl přijmout doporučení poradce bez odůvodnění vyššího očekávaného výnosu.
Investoři mohou také využít koncepty jako efektivní hranice a CAPM k posouzení výkonnosti svého portfolia nebo jednotlivých akcií ve vztahu ke zbytku. Jako příklad řekněme, že portfolio investora se za poslední tři roky vrátilo 10 % ročně. To však předpokládá, že zde byla standardní odchylka (riziko) 10 %. Tržní průměry se za poslední tři roky vrátily o 10 % s mírou rizika 8 %.
Toto pozorování by mohl investor použít k přezkoumání svého portfolia a určení, které podíly nejsou na SML. To by mohlo pomoci vysvětlit, proč portfolio investora není v souladu s CML. Investoři mohou identifikovat držby, které neúměrně ovlivňují výnosy nebo zvyšují riziko v portfoliu, a provést úpravy za účelem zvýšení výnosů.
K určení reálné hodnoty cenného papíru používá CAPM principy moderní teorie portfolia. Vychází z předpokladů o chování investorů, rozdělení rizik a výnosů a tržních fundamentech. Tyto předpoklady nejsou v souladu s realitou. Základní koncepty CAPM a efektivní hranice, které vytváří, mohou investorům pomoci lépe porozumět vztahu mezi očekávanou odměnou a rizikem, aby se mohli lépe rozhodovat při přidávání cenných papírů do svého portfolia.
Parmis Kazemi
Autor článku
Parmis Kazemi
Parmis je tvůrce obsahu, který má vášeň pro psaní a vytváření nových věcí. Má také velký zájem o technologie a ráda se učí nové věci.
CAPM Kalkulačka čeština
Zveřejněno: Tue May 03 2022
V kategorii Finanční kalkulačky
Přidejte CAPM Kalkulačka na svůj vlastní web

Další finanční kalkulačky

Kalkulačka Měsíční Mzdy Na Hodinovou Mzdu (kalkulačka Mezd)

Vypočítejte si jednoduše, co vyděláte za hodinu s naší kalkulačkou! Dozvíte se také důležité rozdíly mezi hodinovými a měsíčními platovými platbami!

Kalkulačka Zvýšení Platu

Vypočítejte svůj nový plat po zvýšení platu snadno pomocí naší online kalkulačky zvýšení platu!

Kalkulačka Spotřebitelského Přebytku (vzorec Spotřebitelského Přebytku)

Vypočítejte okamžitě spotřebitelský přebytek s naší online ekonomickou kalkulačkou!

Mzdová Kalkulačka

Kalkulačka platů převádí částky platů na jejich ekvivalentní hodnoty na základě frekvence plateb.

Kalkulačka Půjčky Na Auto

Toto je bezplatná kalkulačka, která vypočítá měsíční splátku půjčky na auto. Funguje s novými i ojetými vozy!

Kalkulačka Slev

Pomocí této online kalkulačky si můžete vypočítat konečnou cenu po uplatnění případných slev.

Kalkulačka Zisku Kryptoměny

Tato kalkulačka vám pomůže zjistit, kolik peněz a zisku jste ze svých investic vydělali.

Kalkulačka Zisku Ethereum (ETH).

Spočítejte si zisky svých investic do Etherea snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Zisku Dogecoinů (DOGE).

Spočítejte si zisky svých investic do dogecoinů snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Zisku Bitcoinů (BTC).

Spočítejte si své investiční zisky bitcoinů snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Návratnosti Vlastního Kapitálu

Tato kalkulačka ROE vám umožňuje rychle vypočítat ROE (return-on-equity) na základě vytvořeného čistého příjmu a také celkového vlastního kapitálu společnosti/projektu.

Hypoteční Kalkulačka

Jedná se o bezplatný nástroj, který vám spočítá měsíční splátku hypotéky.

Ripple (XRP) Zisková Kalkulačka

Spočítejte si zisky svých investic XRP pomocí této bezplatné kalkulačky zisku.

Kalkulačka Zisku Bitcoin Cash (BCH).

Spočítejte si zisky pro své investice BCH snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Zisku Litecoin (LTC).

Spočítejte si zisky svých investic LTC snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Zisku Binance Coin (BNB).

Spočítejte si zisky svých investic BNB snadno pomocí této bezplatné investiční kalkulačky.

Kalkulačka Ekvivalentních Ročních Nákladů

Použijte tento bezplatný online nástroj k výpočtu ekvivalentních ročních nákladů, které jsou měřítkem skutečných nákladů na vlastnictví aktiva během jeho životnosti.

Kalkulačka Ročního Příjmu

Jedná se o online nástroj, který vypočítá, kolik peněz vyděláte za rok.

Kalkulačka Návratnosti Investic (ROI).

Toto je kalkulačka, která vám pomůže zjistit, kolik peněz vyděláte investicí.

Kalkulačka Odpisů Auta

Tato kalkulačka spočítá náklady na odpisy vašeho vozu. Odhadněte hodnotu vozu po jeho použití.

Kalkulačka Úroků

Naše úroková kalkulačka vám umožňuje vypočítat úrokové platby a konečné zůstatky nejen pro pevné částky jistiny, ale také pro pravidelné příspěvky.

Kalkulačka Finanční Přirážky

Kalkulačka pro výpočet přirážky je nástroj pro firmy, který počítá vaši prodejní cenu.

Kalkulačka Úvěrů Na Bydlení (EMI)

Tato kalkulačka úvěru na bydlení je zdarma a umožní vám rychle vypočítat EMI úvěru na bydlení.

PPF (Public Provident Fond) Kalkulačka

Tento finanční nástroj vám umožňuje vyřešit vaše dotazy týkající se účtu Public Provident Fund.

Kalkulačka Výnosů Podílových Fondů

Pomocí tohoto bezplatného nástroje si můžete vypočítat návratnost investice do podílových fondů!

SIP (systematický Investiční Plán) Kalkulačka

Kalkulačky SIP umožňují jednotlivcům rychle vypočítat potenciální výnosy jejich investic do podílových fondů uskutečněných prostřednictvím SIP.

Kalkulačka CAGR (složená Roční Míra Růstu)

Pokud chcete odhadnout potenciální návratnost investice, je pro vás kalkulačka CAGR tím pravým nástrojem!

Kalkulačka Ponderálního Indexu

Tato hloubková kalkulačka indexu poskytne přesnější měření než index tělesné hmotnosti.

Kalkulačka Stropní Sazby

Limitní sazba, známá také jako kalkulátor míry kapitalizace, je nástroj, který může využít každý, kdo má zájem o nemovitost.

Kalkulačka Skladových Průměrů (základ Nákladů)

Tato kalkulačka průměrných akcií vám umožní vypočítat cenu akcií nebo průměrnou cenu, za kterou jste své akcie nakoupili.

Investiční Kalkulačka

Pro výpočet konkrétního parametru pro váš investiční plán můžete použít Investiční kalkulačku. Záložky označují parametr, který se má vypočítat. Pro výpočet návratnosti potřebné k dosažení určitého investičního cíle pomocí konkrétních vstupů klikněte na záložku Návratnost.

Kalkulačka Zpětného Rozdělení Akcií

Tento pozoruhodný nástroj vypočítá novou hodnotu akcie po zpětném rozdělení akcií.

Kalkulačka Nákladů Na Elektřinu

Kalkulačka nákladů na elektřinu umožňuje spotřebitelům odhadnout jejich roční náklady na elektřinu snadno použitelným způsobem.

Běžná Kalkulačka Rozdělení Nájemného

Tato kalkulačka rychle a efektivně vypočítá spravedlivou částku nájemného pro každého člena vaší nájemní jednotky.

Provizní Kalkulačka

Tato online kalkulačka spočítá odměnu na základě procent.

Kalkulačka Budoucí Hodnoty

Future Value Calculator je chytrý nástroj, který rychle spočítá hodnotu jakékoli investice v kterýkoli daný okamžik v budoucnosti.

Kalkulačka Počátečního Ocenění

Kalkulačka oceňování po a před penězi zjednodušuje matematiku, takže se můžete soustředit na důležitější úkoly, když vyjednáváte o ocenění pro spuštění.

Kalkulačka Poměru Zajištění Pro Investice

Tato kalkulačka vám pomůže určit procento vašeho investičního portfolia, které bylo zajištěno proti investičnímu riziku.

Kalkulačka Potopení Fondu

Kalkulačka potopného fondu vám pomůže určit, kolik musíte odložit, abyste dosáhli svého cíle ve stanoveném čase.

Kalkulačka Opakujících Se Vkladů (RD).

Kalkulačka RD (opakovaný vklad) vám může pomoci určit hodnotu splatnosti vašeho investičního účtu RD, pokud roste s nastavenou úrokovou sazbou a po určitou dobu.

Nájemní Kalkulačka

Naše leasingová kalkulačka vám pomůže určit měsíční a celkovou splátku za leasing.

Kalkulačka Poměru Dluhu K Příjmu

Kalkulačka dluhu k příjmu, nebo zkráceně DTI kalkulačka, je neocenitelným nástrojem pro každého, kdo si vzal jakýkoli typ půjčky. Tato kalkulačka vám ukáže, kolik máte dluhů a zda si můžete dovolit další půjčku.

Kalkulačka Doby Návratnosti

Kalkulačka doby návratnosti vám umožňuje odhadnout, jak dlouho bude trvat dosažení zisku z počáteční investice.

Kalkulačka Zisku Na Akcii (EPS).

Tento nástroj vás provede při výpočtu vašeho zisku na akcii. Poskytuje vám také přesný vzorec pro výpočet vašeho EPS.

Kalkulačka Momentu Setrvačnosti

Kalkulačka momentu setrvačnosti vám může pomoci, pokud máte potíže s určením druhého okamžiku plochy pro jakýkoli běžný tvar (jako je kruh nebo šestiúhelník).

Budoucí Hodnota Anuitní Kalkulačky

Kalkulátor budoucí hodnoty anuity lze použít k nalezení budoucí hodnoty souboru stejných peněžních toků k určitému datu.

Roční Procentní Výnos

Kalkulátor APY lze použít k výpočtu, jaký úrok získáte z investice uskutečněné v průběhu roku.

Kalkulačka Marže

Pokud chcete maximalizovat své marže, bude tato kalkulačka vaším nejlepším přítelem. Můžete vypočítat příjem z položky, pokud znáte její cenu a preferované procento ziskové marže.

Převodník Crore Na Lakh

Převodník crore na lakh je praktický nástroj, který vám umožní převést libovolné číslo na crore nebo lakh.

Kalkulačka Půjčky Na Loď

Tento nástroj vám pomůže s odhadem měsíčních splátek a také s výpočtem celkové ceny za financování vaší vysněné lodi.

Kalkulačka Ceny Dluhopisů

Naším cílem je pomoci vám vypočítat ceny dluhopisů vydaných vládou nebo korporací pomocí této kalkulačky cen dluhopisů.

Kalkulačka Času A Půl

S naší kalkulačkou času a půl můžete snadno najít sazby za přesčasy za čas a půl, dvojnásobný a trojitý plat.

FIRE Calculator - Spočítejte Si Předčasný Odchod Do Důchodu

FIRE Calculator — Finanční nezávislost, předčasný odchod do důchodu

Kalkulačka Procenta Výnosu

Kalkulačka procentního výnosu vám pomůže porozumět procentuálnímu výnosu a také vám ukáže vzorec procentního výnosu a také definici.

Kalkulačka Diverzifikace

TODO

Kalkulačka Plateb Kreditní Kartou

Spočítejte si snadno své platby kreditní kartou pomocí našeho bezplatného nástroje

Spočítejte Si Svůj Aktuální Poměr Aktiv K Pasivům

Spočítejte si svůj aktuální poměr pro finance a obchod!

TODO

TODO

Kalkulačka Výplatního Poměru Dividend

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO