ماشین حساب های مالی

ماشین حساب CAPM

از این ماشین حساب CAPM برای توضیح رابطه بین بازده مورد انتظار و ریسک امنیت استفاده کنید.

ماشین حساب مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای

ساخته شده با ❤️ توسط

فهرست مطالب

ماشین حساب CAPM
مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM)
مشکلات با CAPM
CAPM و مرز کارآمد
ارزش عملی CAPM

ماشین حساب CAPM

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) در امور مالی برای توضیح رابطه بین بازده مورد انتظار و ریسک امنیت استفاده می شود. این ماشین حساب مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) می تواند برای محاسبه بازده مورد انتظار یک اوراق بهادار استفاده شود. از بتای سهام، بازده بازار و نرخ بدون ریسک استفاده می کند.

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM)

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای، (CAPM)، رابطه بین ریسک های سیستماتیک و بازده مورد انتظار برای دارایی ها، به ویژه سهام را توصیف می کند. CAPM در امور مالی برای قیمت گذاری اوراق بهادار پرخطر و ایجاد بازده مورد انتظار برای دارایی ها با توجه به هزینه سرمایه و ریسک آنها استفاده می شود.
سرمایه گذاران انتظار دارند برای ریسک و [ارزش پول] غرامت دریافت کنند (https://www.investopedia.com/terms/t/timevalueofmoney.asp). نرخ بدون ریسک بخشی از فرمول CAPM است. ارزش زمانی را به حساب می آورد. سرمایه گذار با استفاده از سایر اجزای فرمول CAPM ریسک بیشتری را بر عهده می گیرد.
ارزش [بتا] (https://www.investopedia.com/terms/b/beta.asp) سرمایه‌گذاری‌های بالقوه، معیاری است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری برای پورتفولیوی مشابه بازار چقدر مخاطره‌آمیز خواهد بود. بتای بیشتر از یک نشان می دهد که یک سهم از بازار ریسک بیشتری دارد. فرض بر این است که سهامی با بتای کمتر از یک، ریسک پرتفوی را کاهش می دهد.
حق بیمه بازار، بازده مورد انتظار از بازار است که از نرخ بدون ریسک بیشتر است. این در بتای سهام ضرب می شود. پس از آن، حق بیمه ریسک بازار و بتای سهام اضافه می شوند. این باید به سرمایه گذاران بازده و نرخ های تنزیل مورد نیاز را بدهد تا بتوانند از آن برای تعیین ارزش دارایی استفاده کنند.
فرمول CAPM ارزیابی می کند که آیا ریسک و ارزش زمانی سهام با بازده مورد انتظار آن قابل مقایسه است یا خیر.

مشکلات با CAPM

فرمول CAPM بر اساس چندین فرض است که نادرست بودن آنها ثابت شده است. دو فرض زیربنای نظریه مالی مدرن است: اول اینکه بازارهای اوراق بهادار بسیار رقابتی و کارآمد هستند (یعنی اطلاعات مربوط به شرکت ها به سرعت و به طور جهانی در دسترس و جذب می شود) و دوم اینکه این بازارها تحت سلطه سرمایه گذاران منطقی و ریسک گریز هستند که به دنبال حداکثر هستند. رضایت از سرمایه گذاری های خود
با وجود این مشکلات، فرمول CAPM همچنان به طور گسترده مورد استفاده قرار می گیرد. این ساده است و امکان مقایسه آسان بین گزینه های سرمایه گذاری را فراهم می کند.
بتا در فرمول گنجانده شده است زیرا فرض می کند که نوسان قیمت سهام می تواند برای اندازه گیری ریسک استفاده شود. حرکت قیمت در هر دو جهت به همان اندازه خطرناک نیست. از آنجایی که بازده سهام (و ریسک مرتبط با آنها) به طور کلی توزیع نمی شود، دوره بازگشتی که برای تعیین نوسانات سهام استفاده می شود استاندارد نیست.
CAPM فرض می کند که نرخ بهره بدون ریسک در طول دوره تنزیل تغییر نخواهد کرد. در مثال قبلی، نرخ بهره اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده طی دوره 10 ساله به 5% یا 6 افزایش یافت. افزایش نرخ بدون ریسک همچنین می تواند هزینه سرمایه را افزایش دهد و سهام را گران تر کند.
پرتفوی بازاری که برای محاسبه حق بیمه ریسک بازار استفاده می‌شود، فقط یک ارزش تئوری است و نمی‌توان آن را به‌عنوان اختیاری برای سهام خریداری کرد یا در آن سرمایه‌گذاری کرد. سرمایه گذاران بیشتر اوقات با استفاده از یک شاخص سهام عمده مانند S&P 500، بازار را جایگزین می کنند. این مقایسه ای ناقص است.
فرض CAPM مبنی بر اینکه جریان های نقدی آتی را می توان به راحتی برای تنزیل پیش بینی کرد، جدی ترین نقص آن است. اگر سرمایه گذار بتواند بازده آتی سهام را به دقت پیش بینی کند، CAPM مورد نیاز نخواهد بود.

CAPM و مرز کارآمد

قرار است توانایی سرمایه گذار برای مدیریت ریسک با استفاده از CAPM در هنگام ساخت یک سبد به کمک آن باشد. نمودار زیر نشان می دهد که چگونه یک سرمایه گذار می تواند از CAPM برای بهینه سازی ریسک نسبی بازده پرتفوی خود استفاده کند.
این نمودار نشان می دهد که چگونه بازده مورد انتظار بالاتر (محور y)، به ریسک بیشتر (محور x) نیاز دارد. تئوری مدرن پورتفولیو بیان می کند که پرتفوی با نرخ بدون ریسک بازده مورد انتظار بالاتری خواهد داشت. پورتفولیویی که با خط بازار سرمایه سازگاری داشته باشد بر هر سبد دیگری برتری دارد. با این حال، در برخی مواقع، می توان با استفاده از CML یک پورتفولیو نظری ساخت که بالاترین بازدهی را برای ریسک پذیرفته شده داشته باشد.
اگرچه CML و مرز کارآمد مفاهیم دشواری برای درک هستند، اما مفهوم مهمی را برای سرمایه گذاران نشان می دهند: سرمایه گذاران باید بین بازده بالاتر و ریسک بیشتر انتخاب کنند. ایجاد پورتفولیویی که با CML مطابقت داشته باشد دشوار است. سرمایه گذاران به احتمال زیاد ریسک های زیادی را برای دستیابی به بازده اضافی متحمل می شوند.
نمودار زیر دو نمونه کار را نشان می دهد که برای پیروی از مرز کارآمد طراحی شده اند. انتظار می رود پرتفوی A سالانه 8% بازده داشته باشد و دارای سطح ریسک 10% یا انحراف استاندارد باشد. پورتفولیو B سالانه 10% بازده خواهد داشت، اما دارای 16% انحراف استاندارد است. ریسک پرتفوی B سریعتر از بازده مورد انتظار آن افزایش یافت.
مرز کارآمد همان مفروضات CAPM را در نظر می گیرد و فقط از نظر تئوری قابل محاسبه است. پورتفولیویی که در مرز کارآمد وجود داشته باشد، بالاترین بازدهی را برای ریسکی که انجام می دهد ارائه می دهد. پیش بینی بازده آتی غیرممکن است، بنابراین غیرممکن است که یک سبد در مرز کارآمد باشد.
CAPM یک مبادله بین بازده و ریسک است. با این حال، نمودار مرزی کارآمد را می توان برای نشان دادن مبادله برای دارایی های فردی تغییر داد. نمودار زیر نشان می دهد که CML به خط بازار امنیت تغییر نام داده است. به جای اینکه ریسک مورد انتظار در محور x نشان داده شود، از بتای سهام استفاده می شود. تصویر نشان می دهد که بتا از یک به دو افزایش می یابد و بازده مورد انتظار نیز افزایش می یابد.
CAPM، SML و SML بین سطح بتای سهام و ریسک مورد انتظار ارتباط برقرار می کنند. بتاهای بالاتر به معنای ریسک بیشتر است، اما پرتفوی سهام بتا بالا می تواند در CML وجود داشته باشد که در آن این مبادله قابل قبول است.
این فرضیات در مورد شرکت کنندگان بتا و بازار ارزش این مدل ها را کاهش می دهد. بتا ریسک نسبی سهام‌هایی را که نوسان‌تر از بازار هستند و فراوانی شوک‌های نزولی بیشتری دارند، در مقایسه با سهام‌های دیگر با بتای مشابه اما که حرکت قیمت کمتری به سمت نزول را تجربه می‌کنند، در نظر نمی‌گیرد.

ارزش عملی CAPM

با توجه به انتقادات و مفروضاتی که بر اساس آن در ساخت پورتفولیو است، دیدن اینکه چگونه CAPM می‌تواند مفید باشد، ممکن است دشوار به نظر برسد. CAPM هنوز هم می تواند در ارزیابی انتظارات آینده و مقایسه آنها مفید باشد.
تصور کنید مشاوری پیشنهاد اضافه کردن سهام به پرتفوی با قیمت 100 دلار در هر سهم را دارد. برای توجیه قیمت، مشاور از CAPM با نرخ تخفیف 13 درصد استفاده می کند. این اطلاعات را می توان با عملکرد گذشته شرکت و سایر همتایان توسط مدیر سرمایه گذاری مشاور مقایسه کرد تا مشخص شود که آیا 13 درصد منطقی است یا خیر.
این را در نظر بگیرید: عملکرد گروه همتا در چند سال گذشته اندکی بهتر از 10٪ بوده است، در حالی که سهام به طور مداوم با تنها 9٪ بازدهی ضعیف بوده است. یک مدیر سرمایه گذاری نباید توصیه یک مشاور را بدون توجیه بازده مورد انتظار بالاتر بپذیرد.
سرمایه گذاران همچنین می توانند از مفاهیمی مانند مرز کارآمد و CAPM برای ارزیابی عملکرد پرتفوی یا سهام فردی خود نسبت به بقیه استفاده کنند. به عنوان مثال، فرض کنید که پرتفوی یک سرمایه گذار در طول سه سال گذشته 10 درصد در سال بازده داشته است. با این حال، فرض بر این است که انحراف استاندارد (خطر) 10٪ وجود داشته است. میانگین بازار طی سه سال گذشته 10 درصد بازدهی داشته است که سطح ریسک آن 8 درصد است.
این مشاهدات می تواند توسط سرمایه گذار برای بررسی پرتفوی خود و تعیین اینکه کدام دارایی ها در SML نیستند استفاده شود. این می تواند توضیح دهد که چرا پرتفوی سرمایه گذار با CML مطابقت ندارد. سرمایه گذاران می توانند دارایی هایی را شناسایی کنند که به طور نامتناسبی بر بازده یا افزایش ریسک در پرتفوی اثر می گذارند و برای افزایش بازده تعدیل هایی را انجام دهند.
برای تعیین ارزش منصفانه اوراق بهادار، CAPM از اصول نظریه پورتفولیو مدرن استفاده می کند. بر اساس مفروضاتی در مورد رفتار سرمایه گذار، توزیع ریسک و بازده و اصول بازار است. این فرضیات با واقعیت همخوانی ندارد. مفاهیم زیربنایی CAPM و مرز کارآمدی که ایجاد می کند، می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا رابطه بین پاداش مورد انتظار و ریسک را بهتر درک کنند تا بتوانند هنگام افزودن اوراق بهادار به پرتفوی خود تصمیمات بهتری بگیرند.
Parmis Kazemi
نویسنده مقاله
Parmis Kazemi
پارمیس یک تولید کننده محتوا است که علاقه زیادی به نوشتن و خلق چیزهای جدید دارد. او همچنین علاقه زیادی به فناوری دارد و از یادگیری چیزهای جدید لذت می برد.
ماشین حساب CAPM فارسی
منتشر شده: Tue May 03 2022
در گروه ماشین حساب های مالی
ماشین حساب CAPM را به وب سایت خود اضافه کنید

سایر ماشین حساب های مالی

ماشین حساب حقوق ماهانه به ساعتی حقوق (ماشین حساب پرداخت)

با ماشین حساب ما درآمد خود را در ساعت به راحتی محاسبه کنید! شما همچنین تفاوت های مهم بین پرداخت حقوق ساعتی و ماهانه را یاد می گیرید!

ماشین حساب افزایش حقوق

با استفاده از ماشین حساب افزایش حقوق آنلاین ، حقوق جدید خود را پس از افزایش حقوق به راحتی محاسبه کنید!

ماشین حساب مازاد مصرف کننده (فرمول مازاد مصرف کننده)

با ماشین حساب اقتصادی آنلاین ما مازاد مصرف کننده را فوراً محاسبه کنید!

ماشین حساب حقوق

ماشین حساب حقوق مبالغ حقوق و دستمزد را بر اساس دفعات پرداخت به مقادیر معادل آنها تبدیل می کند.

ماشین حساب وام ماشین

این یک ماشین حساب رایگان است که پرداخت ماهانه وام وام خودرو را محاسبه می کند. با ماشین های نو و دست دوم کار می کند!

ماشین حساب تخفیف

با استفاده از این ماشین حساب آنلاین می توانید پس از اعمال هرگونه تخفیف، قیمت نهایی را دریابید.

ماشین حساب سود ارزهای دیجیتال

این ماشین حساب به شما کمک می کند تا ببینید چقدر پول و سود از سرمایه گذاری های خود به دست آورده اید.

ماشین حساب سود اتریوم (ETH).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری های اتریوم خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب سود Dogecoin (DOGE).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری های Dogecoin خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب سود بیت کوین (BTC).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری بیت کوین خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب بازده حقوق صاحبان سهام

این ماشین حساب ROE به شما امکان می دهد تا به سرعت ROE (بازده حقوق صاحبان سهام) را بر اساس درآمد خالص تولید شده و همچنین کل حقوق صاحبان سهام شرکت/پروژه محاسبه کنید.

ماشین حساب وام مسکن

این یک ابزار رایگان است که پرداخت ماهانه وام مسکن شما را محاسبه می کند.

ماشین حساب سود ریپل (XRP).

سود سرمایه گذاری های XRP خود را با این ماشین حساب سود رایگان محاسبه کنید.

ماشین حساب سود بیت کوین کش (BCH).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری های BCH خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب سود لایت کوین (LTC).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری های LTC خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب سود بایننس کوین (BNB).

با این ماشین حساب سرمایه گذاری رایگان، سود سرمایه گذاری های BNB خود را به راحتی محاسبه کنید.

ماشین حساب هزینه سالانه معادل

از این ابزار آنلاین رایگان برای محاسبه هزینه سالانه معادل استفاده کنید، که معیاری از هزینه واقعی مالکیت یک دارایی در طول عمر آن است.

ماشین حساب درآمد سالانه

این یک ابزار آنلاین است که میزان درآمد شما را در یک سال محاسبه می کند.

ماشین حساب بازگشت سرمایه (ROI).

این یک ماشین حساب است که به شما کمک می کند تا بفهمید که از یک سرمایه گذاری چقدر درآمد خواهید داشت.

ماشین حساب استهلاک ماشین

این ماشین حساب هزینه استهلاک ماشین شما را محاسبه می کند. پس از استفاده، ارزش خودرو را تخمین بزنید.

ماشین حساب بهره

محاسبه‌گر بهره ما به شما امکان می‌دهد تا پرداخت‌های بهره و مانده‌های نهایی را نه تنها برای مبالغ اصلی ثابت، بلکه برای کمک‌های دوره‌ای نیز محاسبه کنید.

ماشین حساب نشانه گذاری مالی

ماشین حساب محاسبه نشانه گذاری ابزاری برای مشاغل است که قیمت فروش شما را محاسبه می کند.

ماشین حساب وام مسکن (EMI)

این ماشین حساب وام مسکن رایگان است و به شما امکان می دهد EMI وام مسکن خود را به سرعت محاسبه کنید.

ماشین حساب PPF (صندوق تامین عمومی).

این ابزار مالی به شما امکان می دهد تا سوالات خود را در مورد حساب صندوق تامین عمومی حل کنید.

ماشین حساب بازده وجوه متقابل

با استفاده از این ابزار رایگان می توانید بازده سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک را محاسبه کنید!

ماشین حساب SIP (طرح سرمایه گذاری سیستماتیک).

ماشین‌حساب‌های SIP به افراد این امکان را می‌دهند تا به سرعت بازده سرمایه‌گذاری‌های صندوق‌های مشترک خود را که از طریق SIP انجام می‌شوند، محاسبه کنند.

ماشین حساب CAGR (نرخ رشد سالانه ترکیبی)

اگر می خواهید بازده احتمالی یک سرمایه گذاری را تخمین بزنید، ماشین حساب CAGR ابزاری برای شماست!

ماشین حساب شاخص تأمل برانگیز

این ماشین حساب شاخص تامل برانگیز اندازه گیری دقیق تری نسبت به شاخص توده بدن ارائه می دهد.

ماشین حساب نرخ سقفی

نرخ سقف که به عنوان ماشین حساب نرخ سرمایه نیز شناخته می شود، ابزاری است که هر کسی که علاقه مند به ملک است می تواند از آن استفاده کند.

ماشین حساب میانگین سهام (مبنای هزینه)

این ماشین حساب میانگین سهام به شما امکان می دهد قیمت سهام یا میانگین قیمتی را که سهام خود را در آن خریداری کرده اید محاسبه کنید.

ماشین حساب سرمایه گذاری

شما می توانید از ماشین حساب سرمایه گذاری برای محاسبه یک پارامتر خاص برای برنامه سرمایه گذاری خود استفاده کنید. زبانه ها پارامتری را که باید محاسبه شود را نشان می دهد. برای محاسبه نرخ بازده مورد نیاز برای رسیدن به یک هدف سرمایه گذاری خاص با استفاده از ورودی های خاص، روی برگه نرخ بازده کلیک کنید.

ماشین حساب تقسیم سهام معکوس

این ابزار قابل توجه ارزش جدید سهام را پس از تقسیم معکوس سهام محاسبه می کند.

ماشین حساب هزینه برق

ماشین حساب هزینه برق به مصرف کنندگان اجازه می دهد تا هزینه های برق سالانه خود را به روشی آسان تخمین بزنند.

ماشین حساب مشترک اجاره

این ماشین حساب به سرعت و کارآمد مبلغ اجاره منصفانه را برای هر یک از اعضای واحد اجاره ای شما محاسبه می کند.

ماشین حساب کمیسیون

این ماشین حساب آنلاین پاداش بر اساس درصد را محاسبه می کند.

ماشین حساب ارزش آینده

ماشین حساب ارزش آینده یک ابزار هوشمند است که به سرعت ارزش هر سرمایه گذاری را در هر لحظه در آینده محاسبه می کند.

ماشین حساب ارزشیابی راه اندازی

محاسبه‌گر ارزش‌گذاری پست و قبل از پول، ریاضیات را ساده می‌کند تا بتوانید هنگام مذاکره درباره ارزش‌گذاری استارت‌آپ، روی کارهای مهم‌تر تمرکز کنید.

ماشین حساب نسبت پرچین برای سرمایه گذاری

این ماشین حساب به شما کمک می کند درصدی از سبد سرمایه گذاری خود را که در برابر ریسک سرمایه گذاری پوشش داده شده است را تعیین کنید.

ماشین حساب غرق شدن صندوق

ماشین حساب غرق شده به شما کمک می کند تا تعیین کنید چقدر باید کنار بگذارید تا بتوانید در زمان مشخص شده به هدف خود برسید.

ماشین حساب سپرده مکرر (RD).

ماشین حساب RD (سپرده مکرر) می تواند به شما کمک کند ارزش سررسید حساب سرمایه گذاری RD خود را در صورتی که با نرخ بهره تعیین شده و در مدت زمان معینی رشد کند، تعیین کنید.

ماشین حساب اجاره

ماشین حساب اجاره ما به شما کمک می کند تا مبلغ ماهانه و کل مبلغ اجاره را تعیین کنید.

ماشین حساب نسبت بدهی به درآمد

ماشین حساب بدهی به درآمد، یا به اختصار ماشین حساب DTI، ابزاری ارزشمند برای هر کسی است که هر نوع وامی گرفته است. این ماشین حساب به شما نشان می دهد که چقدر بدهی دارید و آیا می توانید وام دیگری را بپردازید یا خیر.

ماشین حساب دوره بازپرداخت

ماشین حساب دوره بازپرداخت به شما امکان می دهد تخمین بزنید که چقدر طول می کشد تا در سرمایه گذاری اولیه سود حاصل شود.

ماشین حساب سود هر سهم (EPS).

این ابزار شما را در محاسبه سود هر سهم راهنمایی می کند. همچنین فرمول دقیقی برای محاسبه EPS در اختیار شما قرار می دهد.

ماشین حساب لحظه ای اینرسی

اگر در تعیین لحظه دوم مساحت برای هر شکل رایج (مانند یک گرد یا شش ضلعی) مشکل دارید، می‌توان از ماشین حساب لحظه‌ای اینرسی برای کمک به شما استفاده کرد.

ارزش آتی ماشین حساب سالیانه

برای یافتن ارزش آتی مجموعه ای از جریان های نقدی مساوی در یک تاریخ خاص، می توان از ماشین حساب ارزش آتی سالیانه استفاده کرد.

بازده درصدی سالانه

از ماشین حساب APY می توان برای محاسبه میزان سودی که در یک سرمایه گذاری انجام شده در طول یک سال به دست خواهید آورد استفاده کرد.

ماشین حساب حاشیه

اگر به دنبال به حداکثر رساندن حاشیه های خود هستید، این ماشین حساب بهترین دوست شما خواهد بود. اگر قیمت و درصد حاشیه سود ترجیحی خود را بدانید، می توانید درآمد حاصل از یک کالا را محاسبه کنید.

مبدل کرور به لاخ

مبدل کرور به لک ابزاری مفید است که به شما امکان می دهد هر عددی را به کرور یا لک تبدیل کنید.

ماشین حساب وام قایق

این ابزار به شما در تخمین پرداخت های ماهانه و همچنین محاسبه کل قیمت برای تامین مالی قایق رویایی شما کمک می کند.

ماشین حساب قیمت اوراق قرضه

هدف ما کمک به محاسبه قیمت اوراق قرضه صادر شده توسط دولت یا شرکت با این ماشین حساب قیمت اوراق است.

ماشین حساب زمان و نیم

با ماشین حساب زمان و نیم ما، می توانید به راحتی نرخ اضافه کار را برای یک و نیم، پرداخت دو برابر و سه برابر دریافت کنید.

ماشین حساب آتش - محاسبه بازنشستگی پیش از موعد

ماشین حساب FIRE - استقلال مالی، بازنشستگی پیش از موعد

ماشین حساب درصد بازده

ماشین حساب درصد بازدهی به شما در درک میزان بازدهی کمک می کند و همچنین فرمول درصد بازده و همچنین تعریف را به شما نشان می دهد.

ماشین حساب تنوع

TODO

ماشین حساب پرداخت کارت اعتباری

پرداخت های کارت اعتباری خود را به راحتی با ابزار رایگان ما محاسبه کنید

نسبت فعلی دارایی به بدهی خود را محاسبه کنید

نسبت فعلی خود را برای امور مالی و تجاری محاسبه کنید!

TODO

TODO

ماشین حساب نسبت پرداخت سود سهام

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO