Financiële Rekenmachines

CAPM-calculator

Gebruik deze CAPM-calculator om de relatie tussen het verwachte rendement en het veiligheidsrisico uit te leggen.

Capital Asset Pricing Model Calculator

gemaakt met ❤️ door

Inhoudsopgave

CAPM-calculator
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Problemen met het CAPM
Het CAPM en de efficiënte grens
De praktische waarde van het CAPM

CAPM-calculator

Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) wordt in de financiële wereld gebruikt om de relatie tussen het verwachte rendement en het risico van zekerheid uit te leggen. Deze Capital Asset Pricing Model Calculator (CAPM) kan worden gebruikt om het verwachte rendement op een effect te berekenen. Het maakt gebruik van de bèta van het aandeel, het marktrendement en de risicovrije rente.

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschrijft de relatie tussen systematische risico's en verwacht rendement voor activa, met name aandelen.1 CAPM wordt in de financiële sector gebruikt om risicovolle effecten te prijzen en verwachte rendementen voor activa te genereren, gezien hun kapitaalkosten en risico.
Beleggers verwachten een vergoeding voor het risico en de geldwaarde. De risicovrije rente maakt deel uit van de CAPM-formule. Het is goed voor de tijdswaarde. De belegger neemt extra risico door gebruik te maken van de andere componenten van de CAPM-formule.
De beta waarde van potentiële beleggingen is een maatstaf voor hoe riskant de belegging zal zijn voor een portefeuille die vergelijkbaar is met de markt. Een bèta groter dan één geeft aan dat een aandeel risicovoller is dan de markt. Aangenomen wordt dat een aandeel met een bèta lager dan één het portefeuillerisico vermindert.
De marktpremie is het verwachte rendement van de markt dat hoger is dan de risicovrije rente. Dit wordt vermenigvuldigd met de bèta van een aandeel. Vervolgens worden de marktrisicopremie en de bèta van het aandeel toegevoegd. Dit zou beleggers de vereiste rendementen en disconteringsvoeten moeten geven die ze kunnen gebruiken om de waarde van het actief te bepalen.
De CAPM-formule evalueert of het risico en de tijdwaarde van een aandeel vergelijkbaar zijn met het verwachte rendement.

Problemen met het CAPM

De CAPM-formule is gebaseerd op verschillende aannames waarvan is bewezen dat ze onjuist zijn. Twee veronderstellingen liggen ten grondslag aan de moderne financiële theorie: ten eerste dat effectenmarkten zeer concurrerend en efficiënt zijn (dat wil zeggen dat informatie over bedrijven snel en universeel beschikbaar en geabsorbeerd is), en ten tweede dat deze markten worden gedomineerd door rationele, risicomijdende beleggers die streven naar maximale voldoening uit hun investeringen.
Ondanks deze problemen wordt de CAPM-formule nog steeds veel gebruikt. Het is eenvoudig en maakt gemakkelijke vergelijkingen tussen investeringsopties mogelijk.
Bèta is opgenomen in de formule omdat het ervan uitgaat dat de volatiliteit van de aandelenkoers kan worden gebruikt om risico's te meten. Prijsbewegingen in beide richtingen zijn niet even gevaarlijk. Omdat aandelenrendementen (en het daaraan verbonden risico) niet algemeen worden verdeeld, is de terugblikperiode die wordt gebruikt om de volatiliteit van aandelen te bepalen niet standaard.
Het CAPM gaat ervan uit dat de risicovrije rente gedurende de verdisconteringsperiode niet verandert. In het vorige voorbeeld steeg de rente op Amerikaanse staatsobligaties tot 5% of 6 gedurende de periode van 10 jaar. Een stijging van de risicovrije rente kan ook de kapitaalkosten verhogen en het aandeel duurder maken.
De marktportefeuille die wordt gebruikt om de marktrisicopremie te berekenen, is slechts een theoretische waarde en kan niet worden gekocht of belegd als aandelenoptie. Beleggers zullen de markt meestal vervangen door een belangrijke aandelenindex zoals de S&P 500. Dit is een onvolmaakte vergelijking.
De veronderstelling van het CAPM dat toekomstige kasstromen gemakkelijk kunnen worden voorspeld voor verdiscontering is de grootste tekortkoming. Het CAPM zou niet nodig zijn als een belegger het toekomstige rendement op een aandeel nauwkeurig zou kunnen voorspellen.

Het CAPM en de efficiënte grens

Het vermogen van een belegger om zijn risico te beheren door het CAPM te gebruiken bij het samenstellen van een portefeuille, zou moeten helpen. De volgende grafiek laat zien hoe een belegger het CAPM kan gebruiken om het relatieve rendementsrisico van zijn portefeuille te optimaliseren.
Deze grafiek illustreert hoe een hoger verwacht rendement (y-as) een groter risico vereist (x-as). Moderne portefeuilletheorie stelt dat portefeuilles met een risicovrije rente een hoger verwacht rendement zullen hebben. Een portefeuille die compatibel is met de Capital Market Line is superieur aan elke andere portefeuille. Op een gegeven moment is het echter mogelijk om een theoretische portefeuille samen te stellen met behulp van de CML die het hoogste rendement biedt voor het genomen risico.
Hoewel de CML en efficient frontier lastig te begrijpen begrippen zijn, illustreren ze een belangrijk concept voor beleggers: beleggers moeten een keuze maken tussen een hoger rendement en een groter risico. Het is moeilijk om een portfolio op te bouwen dat voldoet aan de CML. Beleggers zullen eerder te veel risico's nemen om extra rendement te behalen.
De volgende grafiek toont twee portefeuilles die zijn ontworpen om de efficiënte grens te volgen. Portefeuille A zal naar verwachting 8% per jaar opleveren en heeft een risiconiveau of standaarddeviatie van 10%. Portefeuille B levert 10% per jaar op, maar heeft een standaarddeviatie van 16%. Het risico van portefeuille B steeg sneller dan het verwachte rendement.
De efficiënte grens gaat uit van dezelfde aannames als van het CAPM en kan alleen theoretisch worden berekend. Een portefeuille die zich op de efficiënte grens bevindt, zou het hoogste rendement opleveren voor het risico dat het neemt. Het is onmogelijk om toekomstige rendementen te voorspellen, dus het is onmogelijk voor een portefeuille om zich op de efficiënte grens te bevinden.
Het CAPM is een afweging tussen rendement en risico. De efficiënte grensgrafiek kan echter worden aangepast om de afweging voor individuele activa weer te geven. De volgende grafiek laat zien dat de CML is omgedoopt tot de Security Market Line. In plaats van dat het verwachte risico op de x-as wordt weergegeven, wordt de bèta van het aandeel gebruikt. In de afbeelding is te zien dat de bèta stijgt van één naar twee en ook het verwachte rendement stijgt.
De CAPM, SML en SML leggen een verband tussen het bètaniveau van een aandeel en het verwachte risico. Hogere bèta's betekenen meer risico, maar portefeuilles met aandelen met een hoge bèta kunnen bestaan op de CML waar deze afweging acceptabel is.
Deze aannames over bèta- en marktdeelnemers verminderen de waarde van deze modellen. Bèta houdt geen rekening met het relatieve risico van aandelen die volatieler zijn dan de markt en een hogere frequentie van neerwaartse schokken hebben, in vergelijking met andere aandelen met een vergelijkbare bèta, maar die minder neerwaartse prijsbewegingen ervaren.

De praktische waarde van het CAPM

Het lijkt misschien moeilijk in te zien hoe het CAPM van enig nut zou kunnen zijn, gezien de kritieken en veronderstellingen waarop het is gebaseerd bij het samenstellen van een portefeuille. Het CAPM kan nog steeds nuttig zijn bij het evalueren en vergelijken van toekomstige verwachtingen.
Stel je voor dat een adviseur voorstelt om een aandeel aan een portefeuille toe te voegen voor $ 100 per aandeel. Om de prijs te rechtvaardigen hanteert de adviseur het CAPM met een disconteringsvoet van 13%. Deze informatie kan door de beleggingsbeheerder van de adviseur worden vergeleken met de prestaties uit het verleden van het bedrijf en andere vergelijkbare bedrijven om te bepalen of 13% redelijk is.
Denk hier eens over na: de prestaties van de referentiegroep waren de afgelopen jaren iets beter dan 10%, terwijl het aandeel consequent slechter presteerde met een rendement van slechts 9%. Een beleggingsbeheerder mag de aanbeveling van een adviseur niet accepteren zonder een rechtvaardiging voor het hogere verwachte rendement.
Beleggers kunnen ook concepten zoals de efficiënte grens en CAPM gebruiken om hun portefeuille of individuele aandelenprestaties te beoordelen ten opzichte van de rest. Laten we als voorbeeld zeggen dat de portefeuille van een belegger de afgelopen drie jaar 10% per jaar opleverde. Dit veronderstelt echter dat er een standaarddeviatie (risico) van 10% is geweest. De marktgemiddelden leverden de afgelopen drie jaar 10% op, met een risiconiveau van 8%.
Deze observatie kan door de belegger worden gebruikt om zijn portefeuille te herzien en te bepalen welke posities niet op de SML staan. Dit zou kunnen helpen verklaren waarom de portefeuille van een belegger niet in lijn is met de CML. Beleggers kunnen posities identificeren die een onevenredig groot effect hebben op het rendement of het risico in de portefeuille verhogen en aanpassingen doorvoeren om het rendement te verhogen.
Om de reële waarde van een effect te bepalen, past het CAPM de principes van de moderne portefeuilletheorie toe. Het is gebaseerd op veronderstellingen over het gedrag van beleggers, risico- en rendementsverdelingen en marktfundamentals. Deze aannames komen niet overeen met de werkelijkheid. De onderliggende concepten van CAPM, en de efficiënte grens die het creëert, kunnen beleggers helpen de relatie tussen verwachte beloning en risico beter te begrijpen, zodat ze betere beslissingen kunnen nemen bij het toevoegen van effecten aan hun portefeuille.
Parmis Kazemi
Artikel auteur
Parmis Kazemi
Parmis is een contentmaker met een passie voor schrijven en het creëren van nieuwe dingen. Ze is ook zeer geïnteresseerd in technologie en vindt het leuk om nieuwe dingen te leren.
CAPM-calculator Nederlands
gepubliceerd: Tue May 03 2022
In categorie Financiële rekenmachines
Voeg CAPM-calculator toe aan uw eigen website

Andere financiële rekenmachines

Maandsalaris Naar Uursalariscalculator (looncalculator)

Bereken eenvoudig wat je per uur verdient met onze calculator! Ook leer je de belangrijke verschillen tussen uur- en maandsalaris!

Rekenmachine Voor Loonsverhoging

Bereken eenvoudig uw nieuwe salaris na loonsverhoging met onze online loonsverhogingscalculator!

Consumentensurpluscalculator (formule Consumentensurplus)

Bereken direct het consumentensurplus met onze online economische calculator!

Salaris Rekenmachine

De Salariscalculator converteert salarisbedragen naar hun equivalente waarden op basis van betalingsfrequentie.

Auto Lening Rekenmachine

Dit is een gratis rekenmachine die de maandelijkse afbetaling van een autolening berekent. Werkt met nieuwe en gebruikte auto's!

Kortingscalculator

Met behulp van deze online calculator kunt u de uiteindelijke prijs berekenen na toepassing van eventuele kortingen.

Cryptocurrency Winstcalculator

Deze calculator helpt je om te zien hoeveel geld en winst je hebt gemaakt met je beleggingen.

Ethereum (ETH) Winstcalculator

Bereken eenvoudig de winst van uw Ethereum-investeringen met deze gratis investeringscalculator.

Dogecoin (DOGE) Winstcalculator

Bereken eenvoudig de winst van uw Dogecoin-investeringen met deze gratis investeringscalculator.

Bitcoin (BTC) Winstcalculator

Bereken eenvoudig uw investeringswinsten van Bitcoin met deze gratis investeringscalculator.

Rendement Op Eigen Vermogen Rekenmachine

Met deze ROE-calculator kunt u snel ROE (return-on-equity) berekenen op basis van het gegenereerde netto-inkomen en het totale eigen vermogen van het bedrijf/project.

Hypotheekberekening

Dit is een gratis tool die je maandelijkse hypotheeklasten berekent.

Ripple (XRP) Winstcalculator

Bereken de winst van je XRP-investeringen met deze gratis winstcalculator.

Bitcoin Cash (BCH) Winstcalculator

Bereken eenvoudig de winst van uw BCH-investeringen met deze gratis investeringscalculator.

Litecoin (LTC) Winstcalculator

Bereken eenvoudig de winst van uw LTC-investeringen met deze gratis investeringscalculator.

Binance Coin (BNB) Winstcalculator

Bereken eenvoudig de winst van uw BNB-investeringen met deze gratis investeringscalculator.

Equivalente Jaarlijkse Kostencalculator

Gebruik deze gratis online tool om de equivalente jaarlijkse kosten te berekenen, een maatstaf voor de werkelijke kosten van het bezit van een actief gedurende de levensduur.

Jaarinkomen Rekenmachine

Dit is een online tool die berekent hoeveel geld je in een jaar verdient.

Rendement Op Investering (ROI) Calculator

Dit is een rekenmachine waarmee u kunt berekenen hoeveel geld u kunt verdienen met een investering.

Auto Afschrijvingscalculator

Deze calculator berekent de afschrijvingskosten van uw auto. Schat de waarde van de auto als deze eenmaal is gebruikt.

Rentecalculator

Met onze rentecalculator berekent u niet alleen de rentebetalingen en eindsaldi van vaste hoofdsommen, maar ook van periodieke premies.

Financiële Markup-calculator

De markup-berekeningscalculator is een hulpmiddel voor bedrijven dat uw verkoopprijs berekent.

Hypotheekcalculator (EMI)

Deze calculator voor woningkrediet is gratis en stelt u in staat om uw EMI voor woningkrediet snel te berekenen.

PPF (Public Provident Fund) Rekenmachine

Met deze financiële tool kunt u uw vragen over het Public Provident Fund-account oplossen.

Rekenmachine Voor Beleggingsfondsen

Met deze gratis tool kunt u het rendement op uw investering op beleggingsfondsen berekenen!

SIP-calculator (systematisch Investeringsplan)

Met SIP-calculators kunnen individuen snel het potentiële rendement berekenen van hun beleggingen in beleggingsfondsen die via SIP zijn gedaan.

CAGR-calculator (samengestelde Jaarlijkse Groei)

Als u het potentiële rendement van een investering wilt inschatten, is de CAGR-calculator de tool voor u!

Ponder Index Rekenmachine

Deze zwaarwichtige Index Calculator zal een nauwkeurigere meting geven dan de Body Mass Index.

Cap Rate Calculator

De cap rate, ook wel bekend als de kapitalisatietariefcalculator, is een hulpmiddel dat iedereen die geïnteresseerd is in onroerend goed kan gebruiken.

Voorraad Gemiddelde Rekenmachine (kostenbasis)

Met deze voorraadgemiddeldecalculator kunt u de aandelenkoers of de gemiddelde prijs berekenen waartegen u uw aandelen hebt gekocht.

Investeringscalculator

U kunt de Investeringscalculator gebruiken om een bepaalde parameter voor uw investeringsplan te berekenen. De tabbladen geven de te berekenen parameter aan. Om het rendement te berekenen dat nodig is om een bepaald investeringsdoel te bereiken met behulp van bepaalde invoer, klikt u op het tabblad Rendement.

Rekenmachine Voor Omgekeerde Aandelensplitsing

Deze opmerkelijke tool berekent de nieuwe waarde van een aandeel na een omgekeerde aandelensplitsing.

Elektriciteitskostencalculator

Met de elektriciteitskostencalculator kunnen consumenten op een gebruiksvriendelijke manier hun jaarlijkse elektriciteitskosten inschatten.

Gemeenschappelijke Huur Split Rekenmachine

Deze calculator berekent snel en efficiënt het redelijke huurbedrag voor elk lid van uw huureenheid.

Commissie Rekenmachine

Deze online calculator berekent de procentuele beloning.

Toekomstige Waardecalculator

De Future Value Calculator is een slimme tool die snel de waarde van een investering berekent op een bepaald moment in de toekomst.

Startwaarderingscalculator

De post- en pre-money waarderingscalculator vereenvoudigt de wiskunde, zodat u zich kunt concentreren op belangrijkere taken wanneer u onderhandelt over de startwaardering.

Hedge Ratio Calculator Voor Investeringen

Deze calculator helpt u bij het bepalen van het percentage van uw beleggingsportefeuille dat is afgedekt tegen het beleggingsrisico.

Zinkende Fondscalculator

De sinking fund calculator helpt je om te bepalen hoeveel je opzij moet zetten om je doel binnen de gestelde tijd te bereiken.

Rekenmachine Voor Terugkerende Stortingen (RD)

De RD-calculator (terugkerende storting) kan u helpen bij het bepalen van de vervalwaarde van uw RD-beleggingsrekening als deze groeit tegen een bepaalde rentevoet en gedurende een bepaalde tijd.

Leasecalculator

Onze leasecalculator helpt u bij het bepalen van de maandelijkse en totale betaling voor een lease.

Schuld / Inkomen Ratio Calculator

De schuld-naar-inkomen-calculator, of kortweg DTI-calculator, is een hulpmiddel van onschatbare waarde voor iedereen die een lening heeft afgesloten. Deze calculator laat je zien hoeveel schuld je hebt en of je nog een lening kunt betalen.

Terugverdientijd Calculator

Met de terugverdientijdcalculator kunt u inschatten hoe lang het duurt om winst te maken op een initiële investering.

Winst Per Aandeel (EPS) Calculator

Deze tool helpt u bij het berekenen van uw winst per aandeel. Het biedt u ook een exacte formule voor het berekenen van uw EPS.

Traagheidsmoment Rekenmachine

De traagheidsmomentcalculator kan worden gebruikt om u te helpen als u problemen ondervindt bij het bepalen van het tweede moment van oppervlakte voor een gewone vorm (zoals een ronde of een zeshoek).

Toekomstige Waarde Van Lijfrentecalculator

De toekomstige waarde van lijfrentecalculator kan worden gebruikt om de toekomstige waarde van een reeks gelijke kasstromen op een bepaalde datum te vinden.

Jaarlijkse Procentuele Opbrengst

De APY Calculator kan worden gebruikt om te berekenen hoeveel rente u zult verdienen op een investering die in de loop van een jaar wordt gedaan.

Marge Rekenmachine

Als u uw marges wilt maximaliseren, is deze calculator uw beste vriend. U kunt de opbrengst van een artikel berekenen als u de prijs en het gewenste winstmargepercentage kent.

Crore Naar Lakh Omzetter

De crore naar lakh-converter is een handig hulpmiddel waarmee u elk getal in crores of lakhs kunt converteren.

Boot Lening Rekenmachine

Deze tool helpt u bij het inschatten van de maandelijkse betalingen en bij het berekenen van de totale prijs voor uw droombootfinanciering.

Obligatie Prijscalculator

We willen u helpen de obligatiekoersen te berekenen die zijn uitgegeven door een overheid of een bedrijf met deze obligatieprijscalculator.

Anderhalve Tijd Rekenmachine

Met onze anderhalve tijd rekenmachine vind je eenvoudig de overwerktarieven voor anderhalve tijd, dubbel loon en driedubbel loon.

FIRE Calculator - Bereken Vervroegd Pensioen

FIRE Calculator - Financiële onafhankelijkheid, vervroegd met pensioen

Procentuele Opbrengstcalculator

De procentuele rendementscalculator helpt u te begrijpen hoe procentueel rendement is en toont u ook de procentuele rendementsformule, evenals de definitie.

Diversificatie Rekenmachine

TODO

Creditcard Betalingscalculator

Bereken eenvoudig uw creditcardbetalingen met onze gratis tool

Bereken Uw Huidige Verhouding Tussen Activa En Passiva

Bereken uw huidige ratio voor financiën en zaken!

TODO

TODO

Dividend Uitbetalingsratio Rekenmachine

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO