حاسبات مالية

آلة حاسبة CAPM

استخدم حاسبة CAPM لشرح العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأمان.

حاسبة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية

مصنوع من بواسطة

جدول المحتويات

حاسبة CAPM
نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)
مشاكل مع CAPM
CAPM والحدود الفعالة
القيمة العملية لـ CAPM

حاسبة CAPM

يستخدم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) في التمويل لشرح العلاقة بين العائد المتوقع ومخاطر الأمان. يمكن استخدام حاسبة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لحساب العائد المتوقع على ورقة مالية. يستخدم الإصدار التجريبي للسهم وعائد السوق والمعدل الخالي من المخاطر.

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)

يصف نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) العلاقة بين المخاطر النظامية والعائد المتوقع للأصول ، وخاصة الأسهم. 1 يستخدم CAPM في التمويل لتسعير الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر وتوليد عوائد متوقعة للأصول نظرًا لتكلفة رأس المال ومخاطرها.
يتوقع المستثمرون الحصول على تعويض عن المخاطر و [القيمة المالية] (https://www.investopedia.com/terms/t/timevalueofmoney.asp). المعدل الخالي من المخاطر هو جزء من صيغة CAPM. انها تمثل قيمة الوقت. يتحمل المستثمر مخاطر إضافية باستخدام المكونات الأخرى لصيغة CAPM.
قيمة [بيتا] (https://www.investopedia.com/terms/b/beta.asp) للاستثمارات المحتملة هي مقياس لمدى خطورة الاستثمار على محفظة مماثلة للسوق. يشير بيتا أكبر من واحد إلى أن السهم أكثر خطورة من السوق. يُفترض أن يكون السهم الذي يحتوي على بيتا أقل من واحد لتقليل مخاطر المحفظة.
علاوة السوق هي العائد المتوقع من السوق الذي يتجاوز المعدل الخالي من المخاطر. يتم ضرب هذا في الإصدار التجريبي للسهم. ثم يتم إضافة علاوة مخاطر السوق وقيمة بيتا للأسهم. يجب أن يمنح هذا المستثمرين العوائد المطلوبة ومعدلات الخصم التي يمكنهم استخدامها لتحديد قيمة الأصل.
تقوم صيغة CAPM بتقييم ما إذا كانت مخاطر الأسهم والقيمة الزمنية قابلة للمقارنة مع العائد المتوقع.

مشاكل مع CAPM

تعتمد صيغة CAPM على عدة افتراضات ثبت أنها خاطئة. هناك افتراضان يدعمان النظرية المالية الحديثة: أولاً ، أن أسواق الأوراق المالية تتسم بدرجة عالية من المنافسة والكفاءة (أي أن المعلومات المتعلقة بالشركات متاحة بسرعة وعلى مستوى العالم ويتم استيعابها) ، وثانيًا ، أن هذه الأسواق يهيمن عليها مستثمرون عقلانيون يكرهون المخاطرة ويسعون إلى أقصى حد. الرضا عن استثماراتهم.
على الرغم من هذه المشاكل ، لا تزال صيغة CAPM مستخدمة على نطاق واسع. إنه بسيط ويسمح بإجراء مقارنات سهلة بين خيارات الاستثمار.
يتم تضمين بيتا في الصيغة لأنها تفترض أنه يمكن استخدام تقلب أسعار الأسهم لقياس المخاطر. تحركات الأسعار في أي من الاتجاهين ليست بنفس القدر من الخطورة. نظرًا لأن عوائد المخزون (والمخاطر المرتبطة بها) لا يتم توزيعها بشكل عام ، فإن فترة المراجعة المستخدمة لتحديد تقلبات الأسهم ليست قياسية.
يفترض CAPM أن سعر الفائدة الخالي من المخاطر لن يتغير خلال فترة الخصم. في المثال السابق ، ارتفع سعر الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية إلى 5٪ أو 6 خلال فترة السنوات العشر. يمكن أن يؤدي ارتفاع المعدل الخالي من المخاطر إلى زيادة تكلفة رأس المال وزيادة تكلفة السهم.
محفظة السوق المستخدمة لحساب علاوة مخاطر السوق هي قيمة نظرية فقط ولا يمكن شراؤها أو الاستثمار فيها كخيار للتداول. سيقوم المستثمرون باستبدال السوق في معظم الأوقات باستخدام مؤشر أسهم رئيسي مثل S&P 500. هذه مقارنة غير كاملة.
إن افتراض CAPM أنه يمكن بسهولة التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية للخصم هو أخطر عيوبها. لن تكون هناك حاجة إلى CAPM إذا كان المستثمر يستطيع التنبؤ بدقة بالعائد المستقبلي على السهم.

CAPM والحدود الفعالة

من المفترض أن تساعد قدرة المستثمر على إدارة مخاطره باستخدام CAPM عند إنشاء محفظة. يوضح الرسم البياني التالي كيف يمكن للمستثمر استخدام CAPM من أجل تحسين المخاطر النسبية لعائد محفظته.
يوضح هذا الرسم البياني كيف أن العوائد المرتفعة المتوقعة (المحور الصادي) تتطلب مخاطر أكبر (المحور السيني). تنص نظرية المحفظة الحديثة على أن المحافظ ذات المعدل الخالي من المخاطر سيكون لها عائد متوقع أعلى. المحفظة التي تتوافق مع خط سوق رأس المال تتفوق على أي محفظة أخرى. ومع ذلك ، في مرحلة ما ، من الممكن إنشاء محفظة نظرية باستخدام CML الذي يحقق أعلى عائد للمخاطر التي يتم التعرض لها.
على الرغم من صعوبة فهم CML والحدود الفعالة ، إلا أنهما يوضحان مفهومًا مهمًا للمستثمرين: يجب على المستثمرين الاختيار بين العائد الأعلى والمخاطر الأكبر. من الصعب بناء محفظة تتوافق مع CML. من المرجح أن يتحمل المستثمرون الكثير من المخاطر من أجل تحقيق عوائد إضافية.
يوضح الرسم البياني التالي محفظتين تم تصميمهما لمتابعة الحدود الفعالة. من المتوقع أن تحقق المحفظة "أ" عائدًا بنسبة 8٪ سنويًا ولها مستوى مخاطرة بنسبة 10٪ أو انحراف معياري. ستعود المحفظة B بنسبة 10٪ سنويًا ، ولكن لها انحراف معياري بنسبة 16٪. ارتفعت مخاطر المحفظة ب بشكل أسرع من العوائد المتوقعة.
تفترض الحدود الفعالة نفس الافتراضات مثل CAPM ، ولا يمكن حسابها إلا من الناحية النظرية. ستوفر المحفظة التي كانت موجودة على الحدود الفعالة أعلى عائد للمخاطر التي تتطلبها. من المستحيل التنبؤ بالعائدات المستقبلية لذلك من المستحيل أن تكون المحفظة على الحدود الفعالة.
CAPM هو مقايضة بين العائد والمخاطر. ومع ذلك ، يمكن تعديل الرسم البياني الحدودي الفعال لإظهار المقايضة للأصول الفردية. يوضح الرسم البياني التالي أنه تمت إعادة تسمية CML باسم خط سوق الأمان. بدلاً من ظهور المخاطر المتوقعة على المحور السيني ، يتم استخدام الإصدار التجريبي للسهم. يوضح الرسم التوضيحي أن الإصدار التجريبي يتزايد من واحد إلى اثنين ويزيد العائد المتوقع أيضًا.
ينشئ كل من CAPM و SML و SML رابطًا بين مستوى بيتا للسهم والمخاطر المتوقعة. تعني الإصدارات التجريبية المرتفعة مزيدًا من المخاطر ، ولكن يمكن أن توجد محافظ الأسهم التجريبية المرتفعة في CML حيث تكون هذه المقايضة مقبولة.
هذه الافتراضات حول بيتا والمشاركين في السوق تقلل من قيمة هذه النماذج. لا تأخذ بيتا في الحسبان المخاطر النسبية للأسهم التي تكون أكثر تقلباً من السوق ولديها تواتر أكبر للصدمات السلبية ، مقارنةً بالأسهم الأخرى ذات الإصدار التجريبي المماثل ولكنها تشهد حركة سعرية أقل إلى الجانب السلبي.

القيمة العملية لـ CAPM

قد يبدو من الصعب رؤية كيف يمكن أن يكون CAPM مفيدًا نظرًا للانتقادات والافتراضات التي يعتمد عليها في إنشاء المحفظة. لا يزال من الممكن أن يكون CAPM مفيدًا في تقييم التوقعات المستقبلية ومقارنتها.
تخيل أن مستشارًا يقترح إضافة سهم إلى محفظة بسعر 100 دولار لكل سهم. لتبرير السعر ، يستخدم المستشار CAPM بمعدل خصم 13٪. يمكن مقارنة هذه المعلومات بالأداء السابق للشركة والأقران الآخرين من خلال مدير الاستثمار لدى المستشار لتحديد ما إذا كانت نسبة 13٪ معقولة.
ضع في اعتبارك هذا: كان أداء مجموعة النظراء على مدار السنوات القليلة الماضية أفضل قليلاً من 10٪ ، بينما كان أداء السهم دائمًا دون المستوى مع عوائد 9٪ فقط. يجب ألا يقبل مدير الاستثمار توصية المستشار دون مبرر لزيادة العائد المتوقع.
يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام مفاهيم مثل الحدود الفعالة و CAPM لتقييم محفظتهم أو أداء الأسهم الفردية بالنسبة للبقية. على سبيل المثال ، لنفترض أن محفظة المستثمر عادت بنسبة 10٪ سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك ، يفترض هذا وجود انحراف معياري (خطر) بنسبة 10٪. عادت متوسطات السوق بنسبة 10٪ خلال السنوات الثلاث الماضية ، مع مستوى مخاطرة بنسبة 8٪.
يمكن للمستثمر استخدام هذه الملاحظة لمراجعة محفظته وتحديد الممتلكات غير الموجودة في SML. قد يساعد هذا في تفسير سبب عدم توافق محفظة المستثمر مع CML. يمكن للمستثمرين تحديد الممتلكات التي تؤثر بشكل غير متناسب على العائدات أو زيادة المخاطر في المحفظة وإجراء تعديلات لزيادة العوائد.
لتحديد القيمة العادلة للأوراق المالية ، يطبق CAPM مبادئ نظرية المحفظة الحديثة. وهو يقوم على افتراضات حول سلوك المستثمرين وتوزيعات المخاطر والعوائد وأساسيات السوق. هذه الافتراضات لا تتفق مع الواقع. يمكن أن تساعد المفاهيم الأساسية لـ CAPM ، والحدود الفعالة التي تخلقها ، المستثمرين على فهم العلاقة بين العائد المتوقع والمخاطر بشكل أفضل حتى يتمكنوا من اتخاذ قرارات أفضل عند إضافة الأوراق المالية إلى محافظهم.
Parmis Kazemi
كاتب المقال
Parmis Kazemi
بارميس هو منشئ محتوى لديه شغف بالكتابة وإنشاء أشياء جديدة. كما أنها مهتمة للغاية بالتكنولوجيا وتستمتع بتعلم أشياء جديدة.
آلة حاسبة CAPM العربية
نشرت: Tue May 03 2022
في الفئة حاسبات مالية
أضف آلة حاسبة CAPM إلى موقع الويب الخاص بك

حاسبات مالية أخرى

الراتب الشهري إلى حاسبة الراتب بالساعة (حاسبة الأجور)

احسب ما تكسبه في الساعة بسهولة باستخدام الآلة الحاسبة الخاصة بنا! يمكنك أيضًا معرفة الاختلافات المهمة بين مدفوعات الراتب بالساعة والمدفوعات الشهرية!

حاسبة زيادة الراتب

احسب راتبك الجديد بعد زيادة الراتب بسهولة باستخدام حاسبة زيادة الأجور عبر الإنترنت!

حاسبة فائض المستهلك (معادلة فائض المستهلك)

احسب فائض المستهلك على الفور باستخدام الآلة الحاسبة الاقتصادية عبر الإنترنت!

حاسبة الراتب

تقوم حاسبة الراتب بتحويل مبالغ الرواتب إلى قيم معادلة لها بناءً على تكرار الدفع.

حاسبة قرض السيارة

هذه آلة حاسبة مجانية تحسب الدفعة الشهرية للقرض لقرض السيارة. يعمل مع السيارات الجديدة والمستعملة!

حاسبة الخصم

باستخدام هذه الآلة الحاسبة عبر الإنترنت ، يمكنك معرفة السعر النهائي بعد تطبيق أي خصومات.

حاسبة ربح العملة المشفرة

تساعدك هذه الآلة الحاسبة في معرفة مقدار الأموال والأرباح التي حققتها من استثماراتك.

حاسبة أرباح Ethereum (ETH)

احسب أرباح استثماراتك في Ethereum بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

Dogecoin (DOGE) حاسبة الربح

احسب أرباح استثماراتك في Dogecoin بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

حاسبة أرباح البيتكوين (BTC)

احسب أرباح استثمارك من Bitcoin بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

العائد على حاسبة حقوق الملكية

تسمح لك حاسبة ROE بحساب ROE (العائد على حقوق الملكية) بسرعة بناءً على صافي الدخل الناتج بالإضافة إلى إجمالي حقوق الملكية للشركة / المشروع.

آلة حساب الرهن العقاري

هذه أداة مجانية ستحسب مدفوعات الرهن العقاري الشهرية.

حاسبة أرباح الريبل (XRP)

احسب أرباح استثماراتك في XRP باستخدام حاسبة الربح المجانية هذه.

حاسبة الربح من Bitcoin Cash (BCH)

احسب أرباح استثمارات بيتكوين كاش الخاصة بك بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

حاسبة أرباح Litecoin (LTC)

احسب أرباح استثمارات LTC الخاصة بك بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

عملة Binance (BNB) حاسبة الربح

احسب أرباح استثماراتك في BNB بسهولة باستخدام حاسبة الاستثمار المجانية هذه.

حاسبة التكلفة السنوية المكافئة

استخدم هذه الأداة المجانية عبر الإنترنت لحساب التكلفة السنوية المكافئة ، والتي تعد مقياسًا للتكلفة الحقيقية لامتلاك أحد الأصول على مدار عمره.

حاسبة الدخل السنوي

هذه أداة عبر الإنترنت تحسب مقدار الأموال التي تجنيها في السنة.

العائد على الاستثمار (ROI) حاسبة

هذه آلة حاسبة تساعدك على معرفة مقدار الأموال التي ستجنيها من الاستثمار.

حاسبة استهلاك السيارة

تحسب هذه الآلة الحاسبة تكلفة إهلاك سيارتك. قم بتقدير قيمة السيارة بمجرد استخدامها.

حاسبة الفائدة

تتيح لك حاسبة الفائدة الخاصة بنا حساب مدفوعات الفائدة والأرصدة النهائية ليس فقط للمبالغ الأساسية الثابتة ولكن أيضًا للمساهمات الدورية.

حاسبة هوامش الربح المالي

حاسبة العلامات التجارية هي أداة للشركات التي تحسب سعر مبيعاتك.

حاسبة قرض السكن (EMI)

هذه الآلة الحاسبة لقرض السكن مجانية وستسمح لك بحساب EMI لقرض المنزل بسرعة.

PPF (صندوق الادخار العام) حاسبة

تتيح لك هذه الأداة المالية حل استفساراتك حول حساب صندوق الادخار العام.

صناديق الاستثمار عائدات حاسبة

باستخدام هذه الأداة المجانية ، يمكنك حساب العائد على الاستثمار في الصناديق المشتركة!

حاسبة SIP (خطة استثمار منهجية)

تسمح حاسبات SIP للأفراد بحساب العوائد المحتملة لاستثماراتهم في الصناديق المشتركة التي تتم عبر SIP بسرعة.

حاسبة معدل النمو السنوي المركب (مركب معدل النمو السنوي)

إذا كنت ترغب في تقدير العائد المحتمل من الاستثمار ، فإن حاسبة معدل النمو السنوي المركب هي الأداة المناسبة لك!

حاسبة مؤشر التأمل

هذه الآلة الحاسبة لمؤشر الجسم توفر قياسًا أكثر دقة من مؤشر كتلة الجسم.

حاسبة معدل الحد الأقصى

معدل الحد الأقصى ، المعروف أيضًا باسم حاسبة معدل الرسملة ، هو أداة يمكن لأي شخص مهتم بالممتلكات العقارية استخدامها.

حاسبة متوسط المخزون (أساس التكلفة)

ستسمح لك حاسبة متوسط المخزون بحساب سعر السهم أو متوسط السعر الذي اشتريت الأسهم به.

حاسبة الاستثمار

يمكنك استخدام حاسبة الاستثمار لحساب معامل معين لخطة الاستثمار الخاصة بك. علامات التبويب تشير إلى المعلمة التي سيتم حسابها. لحساب معدل العائد المطلوب للوصول إلى هدف استثماري معين باستخدام مدخلات معينة ، انقر فوق علامة التبويب معدل العائد.

عكس حاسبة تقسيم الأسهم

ستحسب هذه الأداة الرائعة القيمة الجديدة للسهم بعد تقسيم المخزون العكسي.

حاسبة تكلفة الكهرباء

تتيح حاسبة تكلفة الكهرباء للمستهلكين تقدير تكاليف الكهرباء السنوية بطريقة سهلة الاستخدام.

الإيجار المشترك آلة حاسبة

ستحسب هذه الآلة الحاسبة بسرعة وكفاءة مبلغ الإيجار العادل لكل عضو في وحدتك الإيجارية.

حاسبة العمولة

ستحسب هذه الآلة الحاسبة عبر الإنترنت الأجر على أساس النسبة المئوية.

حاسبة القيمة المستقبلية

حاسبة القيمة المستقبلية هي أداة ذكية ستحسب بسرعة قيمة أي استثمار في أي لحظة معينة في المستقبل.

حاسبة تقييم بدء التشغيل

تعمل حاسبة التقييم اللاحقة وقبل النقود على تبسيط العمليات الحسابية بحيث يمكنك التركيز على المهام الأكثر أهمية عند التفاوض على تقييم بدء التشغيل.

حاسبة نسبة التحوط للاستثمارات

ستساعدك هذه الآلة الحاسبة على تحديد النسبة المئوية لمحفظتك الاستثمارية التي تم التحوط لها ضد مخاطر الاستثمار.

حاسبة صندوق الغرق

تساعدك حاسبة صندوق الغرق على تحديد المبلغ الذي تحتاج إلى إدخاره جانبًا حتى تتمكن من تحقيق هدفك في غضون الوقت المحدد.

حاسبة الإيداع المتكرر (RD)

يمكن أن تساعدك حاسبة RD (الإيداع المتكرر) في تحديد قيمة الاستحقاق لحساب استثمار RD الخاص بك إذا كان ينمو بمعدل فائدة محدد وعلى مدى فترة زمنية معينة.

حاسبة الإيجار

ستساعدك حاسبة عقد الإيجار على تحديد الدفعة الشهرية والإجمالية لعقد الإيجار.

حاسبة نسبة الدين إلى الدخل

تعتبر حاسبة الدين إلى الدخل ، أو حاسبة DTI باختصار ، أداة لا تقدر بثمن لأي شخص حصل على أي نوع من القروض. ستوضح لك هذه الآلة الحاسبة مقدار الديون التي لديك وما إذا كان بإمكانك تحمل قرض آخر.

حاسبة فترة الاسترداد

تتيح لك حاسبة فترة الاسترداد تقدير المدة التي ستستغرقها لتحقيق ربح من الاستثمار الأولي.

ربحية السهم (EPS) حاسبة

ستوجهك هذه الأداة في حساب أرباحك لكل سهم. يوفر لك أيضًا معادلة دقيقة لحساب EPS الخاص بك.

لحظة من القصور الذاتي آلة حاسبة

يمكن استخدام حاسبة لحظة القصور الذاتي لمساعدتك إذا كنت تواجه مشكلة في تحديد اللحظة الثانية للمنطقة لأي شكل مشترك (مثل الشكل الدائري أو السداسي).

القيمة المستقبلية لآلة حاسبة الأقساط

يمكن استخدام القيمة المستقبلية لحساب المعاش للعثور على القيمة المستقبلية لمجموعة من التدفقات النقدية المتساوية في تاريخ معين.

نسبة العائد السنوي

يمكن استخدام حاسبة APY لحساب مقدار الفائدة التي ستكسبها على استثمار تم إجراؤه على مدار العام.

حاسبة الهامش

إذا كنت تبحث عن تعظيم هوامشك ، فستكون هذه الآلة الحاسبة أفضل صديق لك. يمكنك حساب الإيرادات من عنصر ما إذا كنت تعرف سعره ونسبة هامش الربح المفضلة لديك.

كرور لتحويل لكح

يعد محول كرور إلى لكح أداة يدوية تسمح لك بتحويل أي رقم إلى كرور أو لاخ.

حاسبة قرض القارب

ستساعدك هذه الأداة في تقدير الدفعات الشهرية بالإضافة إلى حساب السعر الإجمالي لتمويل قارب أحلامك.

حاسبة سعر السندات

نهدف إلى مساعدتك في حساب أسعار السندات الصادرة عن حكومة أو شركة باستخدام حاسبة أسعار السندات هذه.

مرة ونصف آلة حاسبة

من خلال آلة حاسبة الوقت والنصف ، يمكنك بسهولة العثور على معدلات العمل الإضافي للوقت والنصف والأجر المزدوج والأجر الثلاثي.

حاسبة الحريق - حساب التقاعد المبكر

حاسبة الحريق - الاستقلال المالي ، التقاعد مبكرًا

حاسبة نسبة العائد

ستساعدك حاسبة النسبة المئوية للإنتاجية في فهم كيفية عائد النسبة المئوية وستظهر لك أيضًا معادلة نسبة العائد ، بالإضافة إلى التعريف.

حاسبة التنويع

TODO

حاسبة دفع بطاقة الائتمان

احسب مدفوعات بطاقتك الائتمانية بسهولة باستخدام أداتنا المجانية

احسب النسبة الحالية للأصول إلى الخصوم

احسب النسبة الحالية للتمويل والأعمال!

TODO

TODO

حاسبة نسبة توزيع الأرباح

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO

TODO